پرسش و پاسخ های بورسی

پرسش و پاسخ (۸۸۹۸۰۴۵۵) - ۱۳ بهمن ۸۶

پرسش از آقای مهدی سنجابی: وضعیت سرمایه‌گذاری نیرو و علل افت قیمت سهام و افق آینده شرکت را چگونه ارزیابی می‌کنید؟ پاسخ: سال ۸۳ را می‌توان دوران اوج شرکت‌های سرمایه‌گذاری در بورس تهران دانست. در این دوره، سهام این شرکت‌ها به دلایلی که در این مختصر نمی گنجد، از رشد فزاینده‌ای برخوردار شدند . در اواخر این دوران رشد، سهام سرمایه‌گذاری نیرو برای اولین بار در بازار عرضه شد.

پس از آن، شاخص کل بورس و به دنبال آن شاخص مالی که معیاری برای سنجش وضعیت شرکت‌های واسطه‌گری مالی به شمار می‌رود، رو به افول گذاشت که آثار این مساله به صورت دسته جمعی قیمت سهام سرمایه‌گذاری‌ها را متاثر ساخت.

بدین ترتیب نکته جالب توجه این است که در شرایط کنونی کلیه سهامداران «ونیرو» که اقدام به خرید سهم در روز عرضه اولیه کرده اند، حتی با احتساب منافع سود نقدی و افزایش سرمایه، متضرر شده اند. البته از دو سال قبل با ورود مدیریت جدید، وضعیت سرمایه‌گذاری نیرو با بهبود نسبی مواجه شده است.

آخرین تحولات در مورد « ونیرو» به برگزاری مجمع عمومی سالانه اخیر شرکت باز می‌گردد که چند مورد از نکات مطروحه در این مجمع در ادامه نقل به مضمون می‌گردد:

۱ - « ونیرو» از شرکت مهاب قدس (یکی از سهامداران خود) مطالبات معوقی داشته که در سال مالی گذشته بخش عمده آن را وصول کرده است.

با بهبود وضعیت نقدینگی، شرکت از محل وصول مطالبات، سود سهام سنواتی سهامداران را پرداخت کرده ست.

۲ - شرکت اقدام به انحلال برخی زیر مجموعه‌های زیان‌ده خود از جمله گروه صنعتی فولاد کردستان، توسعه صنایع خاور میانه وآرگان کیش کرده که برنامه انحلال و فروش دارایی‌های این شرکت‌ها در جریان است.

۳ - شرکت مجوز واردات ۱۰میلیون دلار کالا به صورت ریفاینانس با حاشیه سود مناسب را دریافت کرده که تا به حال به واردات ۵میلیون دلار فولاد از کشور اوکراین اقدام ورزیده است. آثار این اقدام در سودآوری سال مالی جاری مشهود خواهد شد.

لازم به توضیح است که این ریفاینانس با ارز «درهم» انجام شده بنابراین از ریسک تسعیر نرخ ارز تا حدود زیادی به دور می‌باشد.

۴ - فقدان حمایت سهامداران عمده و تعداد زیاد سهامداران خرد (در حدود ۷۰هزار نفر) باعث شده که «ونیرو» در قیمت‌هایی پایین‌تر از ارزش ذاتی خود معامله شده و نقدشوندگی مناسبی را دارا نباشد.

در خصوص NAV نیز مدیر عامل شرکت در مجمع اخیر میزان خالص ارزش دارایی‌های شرکت را ۳۵ تا ۴۰میلیارد تومان و به ازای هر سهم حدود ۱۵۵تومان عنوان کردند.

همچنین بنا بر اظهار ایشان با توجه به وصول مطالبات و بهبود وضع نقدینگی شرکت، این انتظار وجود دارد که سودآوری و وضعیت سهام سرمایه‌گذاری نیرو در بازار نیز در آینده دستخوش تحولات مثبت شود.

*پرسش از خواننده‌ای بدون ذکر نام: سهام داده پردازی اخیرا مورد توجه نسبی قرار گرفته است. در خصوص آخرین وضعیت این شرکت توضیحاتی ارائه دهید؟

چگونگی ورود ایرانیان خارج از کشور به بورس و راه پر پیچ و خم آن

آنچه که مقامات بورس از آمادگی و فراهم بودن شرایط و مقدمات حضور ایرانیان خارج از کشور به بورس اعلام میکنند در عمل با مشکلات و ناهماهنگیهای بسیاری روبروست که عمده مشکل آن به نبود زیرساختها و ناهنماهنگی میان نهادهای مرتبطی همچون ثبت احوال ، وزارت امور خارجه و خود سازمان بورس حکایت میکند .

آماده نبودن تمام شرایط برای ورود ایرانیان مقیم خارج از کشور به بورس

• تهیه شده در : ویژگان

در حال حاضر ایرانیان خارج از کشور برای ورود به بورس و انجام معاملات آنلاین بورسی بر خلاف آنچه از طرف مقامات اظهار میشود راه پر پیچ و خم و در بسیار از موارد با بن بست روبرو هستند .

مهمترین مساله در این زمینه ثبت نام در سایت سجام و دریافت کد بورسی است که در مورد ثبت نام سجام برای ایرانیان خارج از کشورچندین مسئله وجود دارد که در حال حاضر هیج راه حلی مناسبی برای آن پیشنهاد نشده است .

اول اینکه سامانه سجام فقط با آی پی ایران کار میکند و دسترسی از خارج از کشور بعلت جلوگیری از مشکلات نفوذی به سایت و خطرات هکری غیر قابل دسترسی است در حالیکه قبلا این مشکل وجود نداشت و در خارج ایران هم قابل دسترسی بود.

دوم آنکه فرد سرمایه گذار خارج از کشور برای ورد باید یک شماره موبایل متعلق به اپراتورهای تلفن همراه در ایران را در سامانه اعلام نماید که بنام خود او باشد در حالیکه برای خرید و بنام شدن سیمکارت هم وجود کارت هوشمند الزامیست در حالیکه هنوز در داخل کشور افراد حتی بعد از گذشت یکسال و نیم هم کارت ملی جدید را دریافت نکرده اند و هیچ ساز و کار مناسبی هم برای تبدیل کارت ملی قدیمی ایرانیان خارج از کشور به نمونه جدید از طرف سازمان ثبت احوال و وزارت خارجه ارائه نشده است . این مشکل حتی برای افرادی که چند سال پیش هم در بورس ثبت نام نموده و مدتی را هم با یک شماره همراه هم فعالیت داشتند را شامل شده بطوریکه اکنون دسترسی به سایت هم برای آنها محدود شده است.

مشکل اساسی دیگر نحوه احراز هویت است که به دو شکل حضوری و غیر حضوری انجام میشود که در روش غیر حضوری برای احراز هویت دو مشکل اساسی وجود دارد اول اینکه نیازمند کارت ملی هوشمند و درج سریال کارت ملی بوده و دوم انکه اپلیکیشن ها و سایت فقط با آی پی ایران سرویس دهی میکنند عملا این گزینه نیز غیرقابل انجام است و حتی افرادیکه کهاز پرسش و پاسخ های بورسی قبل در ایران احراز هویت شده اند باید دوباره این مرحله را انجام دهند

در مورد احراز هویت حضوری نیزدر نمایندگی های خارج از کشور هم مشکلات مربوط به خودش را دارد الزام به حضورفرد در نمایندگی ، فاصله زیاد تا شهر محل نمایندگی در کشورهایی همچون آمریکا و استرالیا، نبودن نمایندگی در شهرهای محل زندگی، نبودن نمایندگی اصلی در کشوی مثل کانادا ، پرسش و پاسخ های بورسی زمانبر بودن مراحل ارسال احراز هویت از نمایندگی ها به شرکت سپرده گذاری و. اشاره نمود .

شرایط اعلام شده برای دریافت کد بورسی از زبان رئیس سازمان بورس

راه حل های ارائه شده از طرف سازمان بورس برای ورود ایرانیان خارج از کشور به بورس

• تهیه شده در : ویژگان
• منبع : سازمان بورس و اوراق بهادار

هموطنان ایرانی مقیم خارج از كشور برای سرمایه گذاری در بورس باید دو اقدام را در این زمینه انجام دهند :

گام اول- اخذ كد سهامداری

گام دوم- خرید و فروش اوراق بهادار

پیش نیاز اصلی ورود هموطنان ايراني مقيم خارج از کشور برای شروع فعالیت‌های خود در بازار بورس و استفاده از فرصت‌های موجود در این بازار، دارا بودن حساب بانکی نزد یکی از شعب بانک‌های طرف قرارداد با شركت‌ كارگزاری و داشتن یک شماره تلفن همراه به نام شخص موردنظر است.

در این مطلب سعی خواهیم کرد تا بطور کامل شرایط و جزییات مربوط به ورود به بورس ایران ودریافت کد بورسی را بررسی کنیم

• ایرانیان داخل کشور برای فعالیت در بازار بورس ایران نیاز به کد بورسی خواهند داشت که برای دریافت این کد ابتدا وارد لینک ثبت نام اینترنتی در سایتی بنام سجام شده و موارد پرسش و پاسخ های بورسی مورد نظر تکمیل و سپس بصورت حضوری به دفاتر کارگزاری یا دفتر پیشخوان برای احزار هویت مراجعه می نمایند و کار نهایی میشود اما این امکان برای خیلی از ایرانیان خارج کشور وجود ندارد .

مراحل دریافت کد بورسی و احراز هویت برای ایرانیان خارج از کشور .

قسمت اول کار تفاوتی نخواهد کرد و باید پیش ثبت نام درسایتی بنام سجام (سامانه جامع اطلاعات مشتریان ) انجام شود.

در حال حاضر ورود برای هموطنان خارج از کشوربه این سایت مقدور نیست لذا می توانید با کمک کارشناسان ویژگان ثبت نام در این سایت را انجام دهید که البته اطلاعات مورد نیاز از شما دریافت خواهد شد

پس از انجام این مراحل و دریافت کدرهگیری از سامانه نیاز به احراز هویت خواهد بود که با توجه به عدم امکان مراجعه بصورت حضوری برای اکثر ایرانیان خارج از کشور؛ جهت تایید یکی از دو روش زیر پیشنهاد میگردد :

1-کار را از طریق وکالتی انجام دهید یعنی ابتدا یک وکالتنامه را در سایت میخک تنظیم می نمایید و سپس بعد از تایید آن و دریافت کد رهگیری از طرف سامانه در همان روزی که برای دریافت حضوری وکالتنامه به نمایندگی ایران در محل زندگی خود مراجعه می نمایید کارت ملی و شناسنامه خود را برابر اصل نموده واز مقامات نمایندگی میخواهید تا مراحل احراز هویت را انجام دهند سپس این سه مدرک را بصورت پستی برای وکیل خود ( که در صورت تمایل می تواند از کارشناسان موسسه ویژگان باشد ) ارسال نمایید تا وی مراحل احراز هویت را تکمیل نموده و کد بورسی را برای شما دریافت نماید.

2-فرم های مربوط به ثبت نام را منحصرا از سفارت ایران و یا دفاتر حافظ منافع ایران در کشوری که زندگی می نمایید را دریافت نموده و به نشانی کارگزاری مدنظرتان پست کنید و البته این نکته را فراموش نکنید که حتما ارسال مدارک می بایستی توسط سفارت یا حافط منافع باید انجام شود چرا که در غیر این صورت کارگزاری نمی تواند آن را پرسش و پاسخ های بورسی بپذیرد ضمن اینکه این روش معمولا زمانبر بوده و باید روال اداری خود را طی کند. بعد از مراحل فوق میتوانید سرمایه‌ گذاری در بورس را شروع کنید و در صورتیکه نیاز به انتقال پول به ایران را داشته باشید میتوانید از طریق صرافیهای مطمئن ارز را به ریال تبدیل و نسبت به خرید وفروش اقدام نمایید

شاخص بورس چیست؟ معرفی انواع آن و کاربرد هر شاخص بورس

چرا آشنایی با شاخص بورس مهم است؟ مهم ترین شاخص های بورس کدامند؟ ما در این مطلب به مفهوم شاخص بورس پرداخته مهمترین شاخص ها را معرفی و کاربرد هر یک را بیان می کنیم.

آیا می‌دانید شاخص در بورس چیست؟ آیا درباره انواع شاخص بورس اطلاعات کافی دارید؟

در چند سال اخیر مردم ایران بیش از پیش با پرسش و پاسخ های بورسی مفهوم بورس آشنا شده‌اند و بسیاری به سرمایه‌گذاری در آن روی آورده‌اند. اما برخی از این سرمایه‌گذاران حتی به درستی نمی‌دانند که شاخص بورس چیست؟ به همین دلیل، آشنایی با اصطلاحات و مفاهیم کاربردی در بورس اهمیت بیشتری پیدا کرده است. شاخص بورس یکی از همین مفاهیم به شمار می‌آید که داشتن شناخت و درک درست از آن، لازمه رشد و سودآوری است.

شاخص‌های متعددی در بورس وجود دارند که هر یک از آن‌ها با بررسی بازار بورس از زاویه‌ای متفاوت، به پیش‌بینی وضعیت بازار و قیمت سهام توسط سهامداران کمک می‌کنند. به این ترتیب، تمام سهامداران برای معامله در بازار نیاز دارند که ابتدا به بررسی قیمت سهام و روند احتمالی شاخص‌ها بپردازند و بعد تصمیم به خرید و فروش یا نگه داشتن اوراق بهادار خود کنند. در ادامه به بررسی بیشتر مفهوم و انواع شاخص بورس (Index) می‌پردازیم و شما با مطالعه این مطلب به صورت کامل متوجه خواهید شد که شاخص بورس چیست؟

برای کسب اطلاعات کامل در مورد خرید و فروش سهام در بازار فرابورس کلیک کنید.

شاخص بورس چیست؟

برای اینکه بدانید معنی شاخص بورس چیست و با کاربرد شاخص بورس آشنا شوید، ابتدا لازم است با مفهومی به نام «بورس» آشنا شده باشید. بورس در واقع به بازاری گفته می‌شود که اوراق بهادار و سهام در آن مبادله می‌شود. تا پیش از دخالت تکنولوژی در بازار بورس، سهام شرکت‌ها به صورت اوراق بهادار به سهامداران داده می‌شد و این اوراق به ازای پول، میان خریداران و فروشندگان رد و بدل می‌شدند. امروزه اوراق بهادار شکل کاغذی خود را از دست داده‌اند و تقریباً تمامی مبادله‌ها به صورت الکترونیکی و آنلاین انجام می‌شوند. در این بازار الکترونیکی شاخص‌های متعددی وجود دارند که وضعیت بازار را از جهات مختلف مورد بررسی قرار می‌دهند و رشد و نزول قیمت سهام بخش‌های مختلف را به اطلاع سهامداران می‌رسانند.

شاخص بورس در واقع عددی است که میانگین قیمت سهام شرکت‌های ثبت شده در بازار بورس و میزان رشد یا افت آن‌ها را محاسبه کرده و به سهامداران نشان می‌دهد.

انواع مختلفی از شاخص‌ های بورس را داریم که مهم‌ترین آن‌ها شامل شاخص کل بورس، شاخص قیمت، شاخص آزاد شناور، شاخص بازار اول و دوم، شاخص 50 شرکت برتر، شاخص 30 شرکت بزرگ، شاخص صنعتی و شاخص واسطه‌گری‌های مالی هستند.

برای آنکه بهتر بدانید شاخص بورس چیست بهتر با انواع آن آشنا شوید. انواع بورس به دو صورت وزنی یا بدون وزن مورد بررسی قرار می‌گیرند.

شاخص وزنی در واقع به شاخص‌هایی گفته می‌شود که حجم، سرمایه اولیه و تعداد سهام شناور شرکت‌ها در تعیین آن‌ها مؤثر باشند. یعنی هرچه شرکت بزرگ‌تر بوده و سرمایه بیشتری را به بازار بورس وارد کرده باشد، سهم بزرگ‌تری در تعیین شاخص بورس خواهد داشت.

این در حالی است که در شاخص‌های بدون وزن، سهم همه شرکت‌ها در تعیین شاخص بورس یکسان است و کاهش یا افزایش قیمت سهام هر یک از شرکت‌ها به یک میزان در نزول یا صعود شاخص بورس تأثیر می‌گذارد.

بررسی این نوع شاخص‌ها به سهامداران می‌فهماند که بازدهی بیشتر و تمایل بازار به سمت شرکت‌های بزرگ است یا صنایع و شرکت‌های کوچک.

بیشتر بخوانید: انواع روش های سرمایه گذاری در بورس

معرفی انواع شاخص های بورس و کاربرد هرکدام

اکنون که می‌دانید شاخص بورس چیست، نیاز است با انواع شاخص بورس و کاربرد آن‌ها آشنا شوید. شاخ‌ های متعددی در بورس وجود دارند، اما 8 شاخص اصلی در بازار بورس ایران به چشم می‌خورند که شناخت آن‌ها برای سهامداران از اهمیت بالایی برخوردار است. هر یک از این شاخص‌ها از طریق فرمول مخصوص خود به دست می‌آیند. 8 شاخص اصلی شامل موارد زیر هستند:

شاخص کل بورس چیست (شاخص قیمت و بازده نقدی)

اگر با بازار بورس اوراق بهادار و کاربرد شاخص بورس کمی آشنا شده باشد، حتماً اصطلاحی به نام شاخص کل (Index) را شنیده‌اید. آشنایی با مفهوم شاخص کل دریچه‌ای برای پاسخ به پرسش شاخص بورس چیست، است. این شاخص ورد زبان تمام سرمایه‌گذاران و فعالان بازار بورس است که این امر اهمیت بالای شاخص کل را نشان می‌دهد.

شاخص کل در واقع به میانگین بازدهی سرمایه‌گذاران بازار بورس گفته می‌شود . بازدهی سهامداران از قیمت سهام و سود سالانه‌ای که سرمایه‌گذاران از شرکت‌ها دریافت می‌کنند تشکیل شده است. برای درک بهتر این مفهوم، تصور کنید شما یک سهام را به پرسش و پاسخ های بورسی قیمت 400 تومان خریده‌اید و بعد از یک سال قیمت این سهام به 1000 تومان می‌رسد. در این میان، شما 100 تومان نیز به عنوان سود سالیانه از شرکت دریافت می‌کنید. در این صورت، بازدهی سرمایه‌گذاری شما 700 تومان است.

حال این موضوع را در ابعاد بزرگ‌تر تصور کنید. شاخص کل قیمت سهام تمام شرکت‌های ثبت شده در بازار بورس و میزان سوددهی سالانه آن‌ها را محاسبه کرده و میانگین آن‌ها را از طریق فرمولی مخصوص به دست می‌آورد. در این میان، شرکت‌های بزرگ‌تر نقش تعیین‌کننده‌تری نسبت به صنایع و شرکت‌های کوچک‌تر در شاخص کل دارند. بنابراین شاخص کل را می‌توان یک شاخص وزنی به شمار آورد. چیزی که در شاخص کل اهمیت دارد، عدد مشخص شده برای آن نیست. سرمایه‌گذاران در هنگام بررسی شاخص کل باید به میزان و نحوه تغییرات آن اهمیت دهند. حتما تاکنون به خوبی متوجه شده‌اید که شاخص بورس چیست.

شاخص قیمت (TEDPIX)

شاخص قیمت، روند تغییر عمومی قیمت سهام تمام شرکت‌ها و صنایع حاضر در بازار بورس را بررسی می‌کند. در واقع اگر میزان سوددهی سالیانه شرکت‌ها را از فرمول محاسبه شاخص کل حذف کنید، شاخص قیمت به دست می‌آید. در شاخص قیمت میزان سوددهی سالانه شرکت‌ها اهمیت ندارد، بلکه تغییر قیمت سهام آن‌ها است که مهم است.

از آنجایی که حجم سهام و سرمایه شرکت‌های بزرگ در بازار بورس بیشتر است، سهم بیشتری نیز در تعیین شاخص قیمت دارند و شاخص قیمت را به یک شاخص وزنی تبدیل می‌کنند. البته شاخص قیمت دیگری به نام شاخص قیمت هم وزن نیز داریم که سهم شرکت‌های کوچک و پرسش و پاسخ های بورسی بزرگ را به یک میزان محاسبه کرده و تغییر قیمت سهام آن‌ها را به یک میزان در نوسانات شاخص تأثیر می‌دهد . اگر مفهوم شاخص قیمت را فهمیده باشید تا حدود زیادی پاسخ پرسش شاخص بورس چیست را نیز متوجه شده‌اید.

شاخص بازار اول و دوم

شرکت‌های حاضر در بازار بورس را می‌توان به دو گروه عمده تقسیم کرد. گروه اول شرکت‌هایی را شامل می‌شود که بیشترین میزان سرمایه و سودآوری، تعداد سهامداران و سهام و شاخص آزاد شناور را داشته باشند. گروه دوم را سایر شرکت‌های عضو بورس تشکیل می‌دهند. این شاخص به نوعی تفکیک‌کننده شرکت‌های بزرگ و کوچک از یکدیگر است. بنابراین با مقایسه سرعت تغییر شاخص این دو گروه با یکدیگر می‌توان متوجه شد سرمایه‌گذاری در گروه اول سودآوری سریع‌تری دارد یا گروه دوم.

شاخص آزاد شناور (TEFIX)

سهامداران را می‌توان به دو گروه عمده تقسیم کرد. گروه اول از سهامداران حقیقی تشکیل شده‌اند که در بازار بورس فعال هستند و گروه دوم از افراد حقوقی یا شرکت‌هایی تشکیل شده‌اند که در این بازار به معامله می‌پردازند.

معمولاً میزان سرمایه وارد شده به شرکت‌ها از جانب گروه دوم بیشتر است و میزان و تعداد بیشتری از سهام شرکت‌ها به این دسته سهامداران تعلق دارد. اما گروه اول یا سهامداران حقیقی سهام خود را مرتباً خرید و فروش می‌کنند. سهامی که در دست سهامداران حقیقی قرار دارد، به عنوان سهام شناور آزاد شناخته می‌شود. ارزش میانگین سهام گروه دوم را شاخص آزاد شناور می‌گویند. معمولاً گروه اول به شرکت‌هایی که حضور پررنگ‌تری از گروه دوم را تجربه می‌کنند و شاخص آزاد شناور بالاتری دارند، علاقه بیشتری نشان می‌دهند.

شاخص 50 شرکت برتر

برای آنکه بدانید شاخص بورس چیست باید حتما از مفهوم شاخص 50 شرکت برتر اطلاع داشته باشید. در پایان هر دور سه ماهه، فهرستی از 50 شرکت برتر در بازار بورس ایجاد می‌شود که سهام آن‌ها نسبت به سایر شرکت‌های عضو بازار بورس اوراق بهادار قابلیت نقدشوندگی بیشتری دارند.

میانگین ارزش سهام این شرکت‌ها را با «شاخص 50 شرکت برتر» مشخص می‌کنند. شاخص آزاد شناور این شرکت‌ها بالا است و روزانه تعداد بسیار زیادی از سهام آن‌ها میان سهامداران معامله می‌شوند. سهام این شرکت‌ها همواره خریدار دارند و هر زمان که بخواهید می‌توانید سرمایه خود را به ازای بهترین قیمت خارج کنید.

شاخص 30 شرکت بزرگ

همان طور که از نام شاخص معلوم است، هر سه ماه یک بار 30 شرکت بزرگ که ارزش بازار آن‌ها در صدر لیست شرکت‌های عضو بازار بورس اوراق بهادار قرار دارد را مشخص می‌کنند و تغییرات ارزش سهام آن‌ها را به عنوان «شاخص 30 شرکت بزرگ» نمایش می‌دهند. در حالی که این 30 شرکت تنها کمتر از 10 درصد از تعداد تمام شرکت های بازار بورس را تشکیل داده‌اند، بیش از 70 درصد از ارزش بورس تهران به همین شرکت‌ها تعلق دارد. به این ترتیب، به راحتی می‌توان تأثیر قابل توجه آن‌ها بر تغییر شاخص کل و شاخص قیمت را درک کرد.

شاخص صنعت چیست

شرکت‌های صنعتی شامل شرکت‌های بخش تولید از جمله خودروسازی، پتروشیمی، مخابرات، فلزات، ساختمان و . هستند که قیمت سهام آن‌ها به صورت جداگانه نسبت به سایر بخش‌ها مورد بررسی قرار می‌گیرد. شاخص صنعت، یک سطح عمومی پرسش و پاسخ های بورسی از ارزش سهام شرکت‌های صنعتی را به اطلاع سرمایه‌گذاران و سهامداران می‌رساند. البته تمام صنعت‌های زیر مجموعه شاخص مخصوص به خود را نیز دارند. برای مثال، شاخص صنعت خودرو یا محصولات شیمیایی را می‌توان به صورت جداگانه بررسی کرد.

شاخص واسطه‌گری‌های مالی

قیمت و ارزش سهام شرکت‌های فعال در زمینه واسطه‌گری مالی مانند هلدینگ‌ها، سرمایه‌گذاری‌ها و لیزینگ‌ها به صورت جداگانه مورد بررسی قرار می‌گیرد و به عنوان « شاخص واسطه‌گری‌های مالی » شناخته می‌شود.

اکنون شما به عنوان یک فرد فعال در بازار بورس می‌دانید که شاخص در بورس چیست و با انواع و کاربرد شاخص بورس آشنایی پیدا کرده‌اید. فعالان و سرمایه‌گذاران بازار بورس با توجه به تغییرات شاخص‌های مختلف اقدام به پر کردن سبد خود و خرید و فروش سهام شرکت‌های مختلف می‌کنند. این شاخص‌ها به سهامداران کمک می‌کند از آینده ارزش سهام خود مطلع شوند و سرمایه‌گذاری را به صورت منطقی انجام دهند. در واقع کاربرد شاخص بورس، در استفاده از آن به منظور ارزیابی و قیاس چند متغیر و پدیده است. با بررسی و مقایسه انواع شاخص بورس می‌توان به درستی فهمید که شاخص بورس چیست و بر آینده بازار اشراف نسبی پیدا کرد. لازم به ذکر است که آنچه در این میان اهمیت دارد، منفی یا مثبت بودن شاخص‌ها نیست، بلکه میزان و نحوه تغییرات است که اهمیت دارد.

به عنوان مثال، ممکن است شاخص کل در هر صورت مثبت باشد، اما رقم آن نسبت به ماه‌های گذشته کاهش پیدا کرده باشد. همچنین ممکن است شاخص کل به دلیل کاهش ارزش سهام چند شرکت کاهش پیدا کند، اما شاخص صنعت با افزایش همراه بوده و سرمایه شما در منطقه امن قرار گرفته باشد. بنابراین بررسی رفتار شاخص‌های مختلف و مقایسه آن‌ها با یکدیگر می‌تواند پاسخ درست را برای شما ایجاد کند.

ریسک‌‌های بازار سهام کدامند؟/ پاسخ 5 کارشناس به این پرسش

تاثیرگذاری فضای عمومی بر تصمیمات و نظرات معامله گران در بازارها موضوعی تکرارشونده اما قابل تامل است. نوشته پیش روی با نظرخواهی از 5 نفر از کارشناسان بازار سرمایه درباره ریسک‌های کنونی بازار سهام پرسشی را مطرح کرده تا اگر معامله‌گران ریسکی را در معادلات خود نادیده گرفته‌اند، آن را در استراتژی های خود لحاظ کنند. خواندن مطلب پیش رو را برای درک وضعیت کنونی بازار سهام به شما پیشنهاد می کنیم.

به گزارش«دنیای بورس»، یکی از مواردی که به دفعات در بازار سهام کشورمان مشاهده شده و حتی مختص ایران نیست و در بازارهای بین‌المللی نیز بارها رصد شده است اثر جو عمومی بازار بر تصمیمات و نظرات معامله‌گران است.

به این ترتیب هر زمان که بازار مثبت است اگر از معامله‌گران سهام یا هر بازار مالی دیگر درباره معاملات هفته‌های آتی نظرسنجی شود اکثریت بر ادامه روند صعود رای می‌دهند و هر زمان که بازار منفی است اکثریت بر ادامه نزول.

جو عمومی تقریبا همه معامله‌گران را تحت تاثیر قرار می‌دهد و کم‌تر کسی توان غلبه بر جو عمومی حاکم بر معاملات را دارد. اما برای معامله‌گرانی که قصد ماندگاری در سهام و کسب سودهای دائمی به جای رویای پولدار شدن یک شبه را دارند یک توصیه مهم داریم.

اگر سهام‌دار هر سهمی هستید و سهام مسیر صعودی پرشتاب را در پیش گرفته است معامله‌گر عادی در شوق سودهای مداوم تمرکز خود را بر اخبار مثبت گذاشته و اخبار منفی را به صورت کلی نادیده می‌گیرد. این در حالی است که یک معامله‌گر حرفه‌ای در زمان صعود پرشتاب سهام باید نیم‌نگاهی به اخبار مثبت و بر اخبار منفی متمرکز شود. در این شرایط است که می‌تواند زمان مناسب خروج را تشخیص دهد و در عین حال بیشترین سود را کسب کند. البته تاکید می‌شود که همچنان باید نیم‌نگاهی به دلایل خرید سهام و همچنین اخبار مثبت پیرامون سهم داشته باشد تا بیشترین سود را کسب کند. باید تاکید داشت جز در شرایط بی‌ثباتی کامل اقتصادی سهام تا ابد صعود نمی‌کند.

رصد ریسک‌ها به خصوص پس از رالی‌های پرشتاب اخیر سهام از اهمیت بیشتری برخوردار است. «دنیای بورس» بر همین اساس نظر کارشناسان مختلف از ریسک‌های پیش روی سهام پس از صعود پرشتاب اخیر را جویا شده است. لازم نیست این ریسک‌ها به واقعیت محقق شوند یا این‌که منظور پایان صعود سهام نیست بلکه هدف تنها تلاش برای ارتقا سطح معامله‌گران در بازار سهام است.

در این خصوص توصیه می‌شود یادداشت‌های اخیر کارشناسان سهام را درباره ریسک‌های کنونی بازار سهام کدامند را مطالعه کنید تا اگر ریسکی را در معادلات خود نادیده گرفته‌اید بار دیگر مرور کنید.

• یادداشت اول| حسام حسینی، کارشناس بازار سرمایه

روند شکل گرفته در روزهای اخیر بازار سرمایه به نوعی عدم توجه فعالان به ریسک‌های سیستماتیک و غیر سیستماتیک را نشان می‌دهد. ثبات قیمت‌های جهانی، رشد نسبی نرخ ارز، لایحه بودجه (جذاب برای شرکتها) و خوش‌بینی‌های سیاسی عملا سبب کنار گذاشتن انواع ریسک‌ها از بازار شده است و این روزها کمتر کسی از آثار منفی تغییر حامل‌های انرژی یا وضع مالیات‌های جدید و یا ناآرامی منطقه‌ای صحبت می‌کند.

نکته جالب اینکه اغلب پیش‌بینی‌ها از آینده، تصویر یک فضای تورمی (که خود ناشی از بدبینی به رخدادهای آتی کشور است) را نشان می‌دهد که در این فضا سود شرکت‌ها افزایشی و در نتیجه انتظارات بازار به سمت اهداف بالاتر قیمتی در سهام در حال انعکاس است. اما نادیده گرفتن ریسک‌های سیستماتیک در فضای خوش‌بینی سیاسی و از سویی انتظار تداوم تورم و کاهش‌های ممتد ارزش پول ملی به نوعی تناقض محسوب می‌شود.

در این فضای مسحورانه اغلب فعالان بازار به مواردی که احتمال می‌رود در صورت وقوع آنها، انتظارات مثبت به شکل قابل توجهی فروکش و حتی تبدیل به انتظارات منفی شود توجه نمی‌کنند که به صورت خلاصه عبارتند از:

1. کاهش و ثبات قابل توجه نرخ ارز در صورت گشایش سیاسی که به معنی عدم تغییر مبالغ فروش شرکت‌ها توام با تحمیل هزینه‌هایی که معمولا به صورت تورم پایدار در دستمزد و سربار شرکت‌ها نمایان می‌شود و نهایتا حاشیه سود شرکت‌ها به سرعت کوچک می‌شود.

2. تغییر و تفاوت قابل توجه لایحه با قانون مصوب بودجه 99 و امکان تصمیمات ضربتی سران سه قوه

3. انتشار قابل توجه اوراق بدهی ناشی از کسری بودجه دولت و فشار بر نرخ بهره که می‌تواند به عنوان بازار رقیب سبب کاهش جذابیت سهام شود.

4. حرکت برخی نسبت‌های کلیدی بازار ( P/S, P/E , MC/GDP, MC/M2 و. ) به سمت اعدادی که نمایانگر سقف‌های تاریخی است و پس از پرسش و پاسخ های بورسی آن شرایط به سمت اصلاح این نسبت ها پیش می‌رود.

• یادداشت دوم|محسن احمدی، تحلیلگر بازار سهام

در حال حاضر مهمترین فاکتورهای تعیین‌کننده روند بازار سهام مولفه‌های اقتصادی و بنیادی بوده و سیگنال‌های روانی و سیاسی نیز می‌تواند سبب ایجاد برخی نوسانات در این بازار شود.

در خصوص متغیرهای اقتصادی، دو موضوع روند قیمت‌ها در بازار جهانی و نرخ دلار از اهمیت بالاتری برخوردارند. در حال حاضر فلزات در بازار جهانی تا حدودی به کف‌های قیمتی خود نزدیک شده‌اند و بعید به نظر می‌رسد کاهشی بیش از این را تجربه کنند. در عین حال اخبار شنیده شده از آخرین وضعیت توافق تجاری میان دو قدرت بزرگ اقتصادی آمریکا و چین نیز به بهبود پیش‌بینی‌ها از بازار جهانی انجامیده است. در خصوص دلار نیز نه تمایلی از سوی دولت برای کاهش نرخ‌ها دیده می‌شود و نه وضعیت اقتصادی کشور چنین سیگنالی به بازارها مخابره می‌کند.

علاوه بر تمامی این موارد به نظر می‌رسد شرکت‌ها نیز خود را با شرایط تحریمی وفق داده‌اند و موضوع جدیدی برای تحت‌الشعاع قرار دادن وضعیت تولید و فروش بنگاه‌های اقتصادی به واسطه تحریم‌های بین‌المللی وجود ندارد. به این ترتیب سهام بنیادی بازار با ریسک چندانی در ادامه مسیر خود مواجه نیستند.

اما در خصوص بنگاه‌های کوچک و متوسط بورسی شرایط به شکل دیگری است. تداوم رکود اقتصادی در کشور و در نتیجه آن کاهش تولید و فروش یکی از ریسک‌هایی است که شرکت‌های کوچک بازار سهام را تهدید می‌کند. در این خصوص می‌توان به سیمانی‌ها اشاره کرد که از هزینه حمل‌و نقل گرفته تا کاهش ساخت و ساز و وضعیت بودجه عمرانی تحت فشار قرار گرفته‌اند.

یکی از مهمترین ریسک‌های بازار سهام اما خطر ریزش قیمت سهام بسیاری از شرکت‌های کوچک بازار به واسطه فاصله گرفتن قیمت سهام مذکور از ارزش ذاتی‌شان است. موضوعی که با مقایسه دو نماگر اصلی بازار یعنی شاخص کل و شاخص هم‌وزن به وضوح مشاهده می‌شود.

یکی دیگر از موضوعاتی که در سال جاری به رونق گرفتن معاملات شرکت‌های کوچک بازار انجامید، موضوع افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌های بسیاری از بنگاه‌های اقتصادی بود که به سبب زیان قابل توجه در معرض انحلال قرار گرفته‌اند. در این شرایط هر گونه تغییر در برنامه شرکت‌های مذکور می‌تواند ریسک مهمی برای این شرکت‌ها و در نهایت بازار سهام باشد.

در حوزه سیاسی نیز از آنجایی که خوش‌بینی چندانی به مسائل مختلف همچون توافق زودهنگام، ‌تصویب FATF و همچنین تغییر رویکرد اروپا و آمریکا در خصوص ایران وجود ندارد، در نتیجه ریسکی نیز از این جانب بورس تهران را تهدید نخواهد کرد.

از این رو به نظر می‌رسد مهمترین ریسک فعلی بازار سهام افزایش بی‌رویه قیمت‌ها و فاصله گرفتن از ارزش ذاتی در بسیاری از شرکت‌های کوچک و متوسط بورس تهران است که اصلاح قیمت‌ها را محتمل کرده است.

• یادداشت سوم| پشوتن مشهوری نژاد، کارشناس بازار سرمایه

متاسفانه در برهه‌ای به سر می‌بریم که انواع و اقسام ریسک‌ها و تهدیدهای داخلی و خارجی بر سیاست و اقتصاد کشور سایه انداخته‌اند. مسلما بازار سهام نیز، به عنوان دماسنج اقتصاد کشور از این شرایط مستثنی نیست. ولی با وجود این، هنگامی که بازار سهام را با سایر عرصه‌ها مانند خرید دلار، طلا، مسکن و یا حتی نگهداری پول نقد در بانک، مقایسه می‌کنیم بی‌تردید خریداری سهام کم‌ریسک‌ترین گزینه در میان سایرین است.

درحال حاضر حقیقتا ریسک خاصی بر بورس حاکم نیست و تعداد و تنوع انواع فرصت‌های موجود در این بازار بسیار بیشتر و پررنگ‌تر از ریسک‌ها و تهدیدها هستند. با این وجود اگر بخواهم بزرگترین ریسک فعلی بازار سهام را نام ببرم، بی‌تردید هجوم توده افراد غیرحرفه‌ای هستند که طی سال‌های اخیر به بازار سرمایه وارد شده‌اند، بدون آنکه آموزش‌های لازم را در این خصوص پشت‌سر گذاشته‌ باشند. این پدیده در کنار تاثیر روزافزون شبکه‌های اجتماعی، موجب شده بخش بزرگی از نقدینگی بازار در دست افرادی قرار بگیرد که تصمیم‌های خود را به صورت کاملا غیرحرفه‌ای و غیرتخصصی و صرفا بر مبنای شایعات و شنیده‌های عمدتا غیرموثق در شبکه‌های اجتماعی اتخاذ می‌کنند. این امر نه تنها به خود این افراد لطمه می‌زند بلکه موجب تقویت رفتارهای غیرعلمی و هیجانی در کلیت بازار می‌شود.

• یادداشت چهارم| علی اسلامی، تحلیلگر بازار سهام

بازار سرمایه به صورت کلی با مجموعه‌ای از ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک مواجه است. این روزها نیز مجموعه‌ای از طبقه‌های مختلف ریسک‌ها بر بازار سهام سایه افکنده است.

ریسک اصلی موجود در بازار در شرایط فعلی به رشد قابل وجه شاخص کل هم‌وزن در مقایسه با شاخص کل بازار برمی‌گردد. موضوعی که نشان می‌دهد شرکت‌هایی که سهم کمتری از ارزش کل بازار سهام را در اختیار دارند در مقایسه با شرکت‌های بزرگ، رشد به مراتب بیشتری را تجربه کرده‌اند.

این مهم باعث شده تا در خصوص برخی از شرکت‌های کوچک و متوسط بازار، شائبه اختلاف معنادار ارزش ذاتی آن‌ها با ارزش معاملاتی‌شان ایجاد شود که با تداوم این فرآیند ممکن است شائبه ایجاد حباب در خصوص این سهام پررنگ‌تر شود. با توجه به اینکه سهامداران شرکت‌های مذکور را عمدتا سهامداران خرد و ناآشنا تشکیل می‌دهند، به سبب افزایش فشار روانی (با تقویت شائبه حبابی شدن قیمت‌ها)، احتمال هجوم قابل توجه سرمایه‌گذاران برای خروج از بازار وجود دارد که می‌تواند کلیت بازار را تحت تاثیر قرار دهد. اصلی‌ترین ابهام فعلی بازار نیز به همین موضوع مربوط است.

با این حال در هفته‌های اخیر شاهد کاهش حجم جریان ورودی نقدینگی به شرکت‌های کوچکتر و در مقابل افزایش دادوستدها در میان شرکت‌های با ارزش بالاتر هستیم. شرایطی که سبب رشد محسوس شاخص کل در یک هفته گذشته شده است. این موضوع باعث می‌شود تا حدودی از ترس و واهمه ریسک ناشی از رشد قیمتی شرکت‌های متاثر بر شاخص هم‌وزن کاسته شود.

در عین حال کماکان ریسک مفروضات پیش‌بینی شده در بودجه بر بازار سایه افکنده است. حجم قابل توجه اوراق بدهی که مقرر شده در سال آینده منتشر شود در کنار اوراق باقیمانده تا پایان سال جاری، می‌تواند سبب افزایش جریان خروجی سرمایه برای تامین مالی خرید اوراق بدهی شود. فشار تحمیلی از جانب این موضوع در صورت تداوم رشد هیجانی سهام می‌تواند تشدید شود.

علاوه بر این ابهاماتی در خصوص تامین مالی کسری احتمالی در بودجه سایر آتی وجود دارد که در این خصوص مفروضاتی همچون انتشار اورق بدهی، افزایش قیمت حامل‌های انرژی، تغییر نحوه محاسبه بهره مالکانه و همچنین سرفصل‌های مالیاتی وجود دارد که می‌‌تواند عامل فشار بر بازار سهام بوده و به افزایش ریسک سرمایه‌گذاری در سهام و در نتیجه عدم اطمینان بیانجامد

• یادداشت پنجم| سلمان نصیرزاده، کارشناس بازار سهام

طی هفته‌های اخیر افزایش انتظارات تورمی منجر به ورود نقدینگی قابل توجهی به بازار سهام شده است. دلیل اصلی تحریک نقدینگی برای ورود به گردونه معاملات سهام به عدم جذابیت بازارهای موازی بازمی‌گردد. این فاکتور مهم در کنار کاهش نگرانی‌های مربوط به بودجه سال آتی بر جذابیت‌های بورس تهران افزوده است.

در این میان نکته‌ای که در بودجه 99 خودنمایی می‌کنند تامین بخش مهمی از منابع درآمدی دولت با انتشار اوراق بدهی است که خود باعث تورمی شدن اقتصاد می‌شود. با افزایش تورم و به دنبال آن افزایش سود شرکت‌های سهامی، رونق بازار سهام امری طبیعی است. در حال حاضر نیز یکی پرسش و پاسخ های بورسی از نکات مثبت معاملات سهام نقش قابل توجه سهامداران حقیقی و توجه معامله‌گران به تمامی گروه‌های بورسی است که پیش از این کم‌سابقه بوده است.

علاوه بر این در حال حاضر همچنان P/E بازار سهام به ویژه در سهام گروه‌های بزرگ و کالایی با نسبت تاریخی آن که حدود 11 مرتبه بوده است، فاصله دارد که خود امری مطلوب برای بازار سهام قلمداد می‌شود.

با نزدیک شدن به زمان تبلیغات انتخابات مجلس نیز همواره شاهد ورود نقدینگی سیالی به بازار سهام هستیم که با انگیزه تامین نقدینگی مورد نیاز برای انتخابات وارد بورس می‌شوند.

در مجموع با توجه به سیاست‌های فعلی دولت و احتمال بالای تداوم روند تورمی، شرایط مطلوبی برای بورس تهران انتظار می‌رود. تغییر هر یک از فاکتورهای مذکور اما به عنوان ریسکی برای بازار سهام شناسایی می‌شود.

در خصوص ریسک‌های سیاسی نیز هر چند در مقاطع کوتاه زمانی می‌تواند بر بازار اثرگذار باشد اما در بلندمدت عامل تورم بوده و به نفع بازار سهام عمل می‌کند. در بازارهای موازی نیز در صورت تغییر نگرش دولت و افزایش نرخ سود بانکی برای جذب نقدینگی، احتمال دور شدن بازار سهام از فاز رونق وجود دارد.

آیا سرمایه گذاری در شرکت های بورس خارج از کشور اشکال دارد؟

یکی از موضوعاتی که در مورد آن پرسش‌های زیادی مطرح می‌شود مسائل مربوط به بورس و خرید و فروش سهام در این بازار است.

به گزارش خبرنگار مهر، یکی از مهمترین واجبات دین مبین اسلام که از اهمیت ویژه‌ای برخوردار می‌باشد، فراگیری احکام دین است. کسی که اسلام را به عنوان دین خود بر می‌گزیند باید برنامه‌های آن را به طور کامل در همه قلمروهای زندگی خود بپذیرد و رفتار و عملکرد خویش را مطابق با احکام دین تنظیم نماید، انجام چنین تکلیفی می‌طلبد فرد مسلمان نسبت به مقدار مورد نیازش از احکام دین که به آن احتیاج دارد و برایش پیش می‌آید، شناخت پیدا کند تا بتواند آن را در زندگی خود اجرا نماید. می‌توانید در اینجا پاسخ به سوالات فقهی که پیش‌تر منتشر شده است را ببینید.

یکی از موضوعاتی که در مورد آن پرسش‌های زیادی مطرح می‌شود مسائل مربوط به بورس و خرید و فروش سهام در این بازار است.

حضرت آیت الله خامنه‌ای

پرسش: خرید و فروش سهامی که شرکت‌های صنعتی یا تجاری یا بعضی از بانک‌ها در معرض فروش می‌گذارند، چه حکمی دارد؟ بدین ترتیب که پرسش و پاسخ های بورسی شخصی یکی از آن سهام را می‌خرد و در بازار بورس مورد خرید و فروش و معامله قرار می‌گیرد و در نتیجه قیمت آن از قیمت خرید بیشتر یا کمتر می‌شود و می‌دانیم که خود سهم مورد خرید و فروش قرار می‌گیرد نه سرمایه. همچنین در صورتی که شرکت‌های مزبور فعالیت‌های ربوی داشته باشند یا در این مورد شک داشته باشیم، مسأله چه حکمی دارد؟

پاسخ: اگر ارزش مالی سهام کارگاه، کارخانه، شرکت و یا بانک به اعتبار خود سهام و براثر اعطای اعتبار به آنها توسط کسی که انجام این کار به وسیله او صحیح است، باشد، خرید و فروش آن اشکال ندارد و همچنین اگر به اعتبار قیمت کارگاه، شرکت، کارخانه و یا بانک و یا سرمایه آنها باشد، با توجه به اینکه هر سهمی بیانگر جزئی از آن است، در نتیجه خرید و فروش سهام اشکال ندارد به شرطی که علم به مجموع سهام شرکت و امور دیگری که عرفاً برای رفع غرر ، علم به آنها لازم است داشته باشد و فعالیت‌های شرکت یا کارِ کارخانه و کارگاه و یا بانک شرعاً حلال باشد.

پرسش: خرید و فروش سهام در بورس جمهوری اسلامی ایران یا خارج از کشور چه حکمی دارد؟

پاسخ: به طور کلی فعالیت در بورس جمهوری اسلامی ایران با رعایت قوانین مربوطه، اشکال ندارد و در بورس‌های خارج از ایران، اگر با رعایت مقررات مربوطه و طبق موازین شرعی باشد (مثلاً ربوی نباشد، سهام شرکت‌های دارای فعالیت حرام، مانند شراب و خوک نباشد)، اشکال ندارد.

حضرت آیت الله سیستانی

پرسش: به طور کلی شرکت در معاملات بورس واقعی نه مجازی چه حکمی دارد؟

پاسخ: خرید و فروش سهام صحیح است، البته اگر معاملات شرکت سهامی حرام باشد، مثل آنکه به داد و ستد شراب و یا معاملات ربوی مشغول باشد، خرید سهام آن، و مشارکت در این معاملات جایز نیست.

پرسش: برخی شرکت‌های بازرگانی و صنعتی از بانک‌های ملی و یا دولتی اسلامی و یا پرسش و پاسخ های بورسی غیر اسلامی وام‌ها بهره دار ( ربوی ) می‌گیرند و در اثر کار کردن با بانک‌ها سودهای کلان به دست می‌آورند، آیا ما می‌توانیم از چنان شرکت‌هایی سهام بخریم و یا در پروژه‌های آنها شرکت کنیم؟

پاسخ: اگر خرید سهام و یا شرکت در پروژه‌ها، نوعی شرکت در داد و ستدهای ربوی باشد چنان عملی جایز نیست، بلی اگر شرکت از آن مسلمانان باشد و آنان از بانک‌های غیر اسلامی سودهای را به دست می‌آورند از این جهت مانعی نیست.

پرسش: حکم خرید سهام بانک‌ها که بعضی از بانک‌ها معاملات ربوی دارند چیست؟

پاسخ: اگر بانک معامله ربوی نداشته باشد اشکال ندارد و اگر می‌دانید که معاملات ربوی دارد، در صورتی خرید سهام بانک یا نگهداری آن جایز است که به اداره بانک اطلاع دهید که او به عنوان یک سهام دار با انجام معاملات ربوی نسبت به سهم خود از سرمایه بانک موافق نیست هرچند بانک به آن ترتیب اثر ندهد، که بدین وسیله از گناه معاملات ربوی خلاص می‌گردید.

پرسش: آیا سرمایه گذاری در بازار سهام وخرید وفروش سهام واقعی جایز است؟

پاسخ: اگر احتمال دهید، معاملات شرکت سهامی حرام نباشد، جایز است.

پرسش: یکی از شرکاء می‌گوید یا سهام مرا بخرید یا اینکه سهم خودتان را به من بفروشید و آنها قبول نمی‌کنند تکلیف من چیست؟

پاسخ: ملزم نیستند نه به خرید و نه به فروش، و شریک می‌تواند سهم خود را به دیگری بفروشد.

پرسش: پولی که بعنوان سود از بانک‌های دولتی به اعضاء و سهامداران پرداخت می‌شود که نوعاً سود آن در ظرف یکسال معین و طبق قرارداد است آیا حکم ربا دارد؟

پاسخ: خریدن سهام بانکهائی که معامله ربوی انجام می‌دهند جایز نیست و سود آنها حرام است.

پرسش: آیا خرید و فروش سهام در بورس اوراق بهادار تهران خمس دارد؟

پاسخ: این نوع معامله مانند هر تجارت دیگر است سر سال بر اصل مبلغ و سودی که کرده‌اید خمس لازم است طبیعی است مقدار قرض جزء سود نیست.

حضرت آیت الله مکارم شیرازی

پرسش: سرمایه گذاری در بورس از نظر شرعی مانعی دارد؟

پاسخ: بورس هرگاه مربوط به سهام کارخانه‌ها یا مراکز اقتصادی دیگر باشد که وجود خارجی دارند، و مقدار سهم و قیمت آن کاملاً روشن باشد، مانعی ندارد.

پرسش: آیا خرید و فروش سهام شرعا جایز است؟

پاسخ: هرگاه سهام، مربوط به کارخانه‌ها یا مراکز اقتصادی دیگر باشد که وجود خارجی دارد، و مقدار سهم و قیمت آن کاملاً روشن باشد، مانعی ندارد.

پرسش: آیا سرمایه گذاری در شرکت‌های بورس خارج از کشور اشکال دارد؟

پاسخ: در صورتی که سرمایه گذاری در جای مشروعی باشد اشکالی ندارد.

پرسش: آیا معامله فارکس شرعا صحیح می‌باشد؟

پاسخ: با توجّه به اینکه فارکس شرایط شرعیّه معاملات را ندارد جایز نیست.