برای مدیریت ریسک باید چند کار را انجام دهیم. یکی اینکه باید بدانیم چه سبد دارایی را مدیریت میکنیم.مسئله ی دوم برای مدیریت ریسک این است که دوره ی زمانی را بدانیم. بعد از آن باید فاکتور های ریسک رامشاهده کنیم. کار بعدی که در این حوزه باید انجام دهیم این است که سناریو های آینده را شبیه سازی کنیم. سناریو ها به دو دسته ی تاریخی و مونت کارلو تقسیم میشود. کار بعدی این است که معیاری داشته باشیم تاریسک ها را اندازه گیری مدیریت ریسک مالی چیست؟ کنیم. یکی از ساده ترین معیار ها ، واریانس است. کار بعدی شناسایی استرس است.کار بعدی Back-Stress است. قرارداد آتی ساده ترین نوع مشتقه مالی است. یک قرارداد آتی قراردادی است بین فروشنده قرارداد و خریدارقرارداد. یک قرارداد باید شامل چند بند باشد. یکی سر رسید قرارداد آتی همیشه باید معلوم باشد. دیگری میزاندارایی و نوع دارایی که قرار است معامله شود باید مشخص شود. قیمت هم باید به گونه ای باشد تا به صورتتوافقی در سر رسید معلوم باشد. پس قرارداد آتی ، قراردادی است که فروشنده متعهد میشود کالایی را باقیمت مشخص در زمانی در آینده که در سر رسید مشخص شده ، بفروشد و خریدار هم متعهد میشود در زمانسر رسید کالا را با قیمتی که توافق شده بخرد. قرارداد آتی در زمان انعقاد قیمت توافقی اش به گونه ای بایدباشد تا فرصت آربیتراژ ، با اطلاعات زمان قرارداد بستن در آن وجود نداشته باشد. البته اگر چند روز از قراردادبگذرد و اطلاعاتی مبنی بر اینکه قیمت کالا تغییر خواهد کرد وجود داشته باشد ، دیگر در قراردادی که بستهشده تاثیر ندارد و در قسمت دیگری درباره اش بحث میشود. نقش مهندسی مالی در قرارداد های آتی این استکه در ابتدا چگونه قیمت توافقی را مشخص کند تا فرصت آربیتراژ بوجود نیاید. سپس باید تشخیص دهد کهدر آینده این ورق قرارداد به نفع چه کسی است. قرارداد های آتی پوششی برای ریسک بازار است. سوالی که در اینجا مطرح میشود و مهندسی مالی به آنپاسخ میدهد این است که آیا با ارزی میتوان پوشش ریسک ارز دیگری را داد. به طور مثال قراردادی تهیهمیشود با ارز یِن ، آیا یِن میتواند پوشش ریسکی برای دلار باشد؟ بنابراین درسی مانند مهندسی مالی ، درسیاست که به کمک آن بتوانیم پوششی برای ریسک بازار درست کنیم. کال آپشن یا حق اختیار خرید تقریبا شبیه قراد های آتی است اما یک فرقی دارد. فرقش هم این است کهفروشنده حق فعال بودن خودش در قرارداد را به خریدار میفروشد. یعنی وقتی که زمان سر رسید برسد اینخریدار است که باید تصمیم میگرد که کالا را بخرد یا نه و فروشنده هم به حرف خریدار گوش میدهد. پوت آپشن هم تقریبا شبیه به قرارداد آتی است اما با این فرق که در آن حق اختیار فروش به خریدار دادهمیشود. یعنی وقتی که زمان قرارداد میرسد ، خریداری که حق اختیار فروش دارد اگر قدرتش را اعمال کندفروشنده باید کالا را از خریدار بخرد. نکته ای که وجود دارد این است که در کال آپشن و پوت آپشن قدرتدست خریدار است. این سه مشتق ، مشتق هایی هستند که با آن میتوانیم ریسک بازار را پوشش دهیم. قرارداد بعدی ، قراردادی است که با آن میتوان ریسک اعتباری را پوشش داد.CDS )Credit Default Swap) قراردادی است بین فروشنده و خریدار. دارایی پایه CDS ها دارایی هاییهستند که اعتباری هستند. دارایی پایه CDS یک باند است ، باند شرکتی که امکان دارد به تعهداتش عمل نکند.حتی امکان دارد دولت باشد منتها امکان دارد دولت این اوراق را بر روی واحد پولش منتشر نکند. مثلا عرضه یدلاری که کشور های اروپایی انجام میدهند. این ریسک ها ، ریسک اعتباری هستند چون خود دولت ها دلار ندارند.CDS قراردادی است که در آن فروشنده متعهد میشود اگر اقساط موکول شدند مقداری هزینه بپردازد. خریدارنیز تعهد میدهد که (بسته به نوع قرارداد) ماهانه یا سه ماه یک بار مبلغی پول به فروشنده بدهد. علم مهندسی مالی همچنین مشتقاتی را طراحی میکند و همچنین توضیح میدهد که با استفاده از این مشتقاتچگونه پوشش ریسک انجام دهیم و قیمت گذاری ریسک را انجام میدهد.
پاورپوینت تئوری مدیریت ریسک مالی
ابزار های مناسب مدیریت ریسک مالی,انواع ابزارهای مشتقه مالی,اهداف مدیریت ریسک,دانلود پاورپوینت تئوری مدیریت ریسک مالی,دیرش تعدیل یافته,شاخص های مهندسی مالی,قرارداد اختیار معامله,مدل اختیار بلک شولز,مراحل مدیریت ریسک مالی چیست؟ مدیریت ریسک,معیارهای اندازه گیری ریسک
دانلود فایل پاورپوینت تئوری مدیریت ریسک مالی
عنوان: پاورپوینت تئوری مدیریت ریسک مالی دسته: حسابداری- مدیریت مالی(ویژه ارائه کلاسی درسهای مهندسی مالی- مدیریت سرمایه گذاری – تصمیم گیری در مسائل مالی)فرمت: پاورپوینت (PowerPoint)تعداد اسلاید: 54 اسلایداین فایل در زمینه ” تئوری مدیریت ریسک مالی ” می باشد که در حجم 54 اسلاید همراه با تصاویر و توضیحات کامل با فرمت پاورپوینت تهیه شده است که می تواند به عنوان ارائه کلاسی(کنفرانس) درسهای مهندسی مالی، مدیریت سرمایه گذاری و تصمیم گیری در مسائل مالی رشته های حسابداری و مدیریت مالی در مقطع کارشناسی ارشد و دکتری مورد استفاده قرار گیرد. بخشهای عمده این فایل شامل موارد زیر می باشد:تعاریفی از مدیریت ریسک انواع سرمایه گذاری مالی ریسک چیست؟ اهداف مدیریت ریسک مراحل مدیریت ریسک معیارهای اندازه گیری ریسک مفروضات اصلی تصمیمات از نظر ریسک و بازدهریسک و فرایند بودجه بندی سرمایه ای دیرش و همگرایی ابزار های سنجش ریسک اوراق قرضهدیرش تعدیل یافته ابزار های مناسب مدیریت ریسک مالی ویژگیهای ابزار های مشتقه انواع ابزارهای مشتقه مالی قراردادها و پیمان های آتی شباهت ها و تفاوت های قرارداد تی و یپمان آتیقرارداد اختیار معاملهانواع قرارداد اختیار معامله خلاصه عوامل تاثیر گذار برقیمت اختیار معامله محدودیت های برگ اختیار معامله قرارداد معاوضه (تاخت)انواع قرارداد تاخت مدل اختیار بلک – شولزمفروضات مدل بلک – شولز مدل بلک – شولز مزیت مهم مدل بلک – شولزشاخص های مهندسی مالی شاخص های ارزش شاخص های حساسیت ارزش (ریسک) معادله تحدب برای اوراق قرضهدوره انتظار ارزش یا Dval دوره انتظار اصلاح شده یا Dmodمعادله دوره انتظار اصلاح شده تحدب ارزشی یا Dvalتحدب اصلاح شده یا Ccovانواع شاخص ها و کاربرد آن ها در اوراق بهادار شاخص نوسان بازار نکات مهم شاخص نوسان بازارشاخص گردش بازارنکات مهم شاخص گردش بازار شاخص نقدینگینکات مهم شاخص نقدینگی شاخص ریسکنکات مهم شاخص ریسک نکات محاسباتی شاخص ریسک شاخص بازده تعدیل شده برای ریسکپاورپوینت تهیه شده بسیار کامل و قابل ویرایش بوده و به راحتی می توان قالب آن را به مورد دلخواه تغییر داد و در تهیه آن کلیه اصول نگارشی، املایی و چیدمان و جمله بندی رعایت گردیده است.
پرداخت و دانلود
برچسب ها:
دانلود پاورپوینت تئوری مدیریت ریسک مالی اهداف مدیریت ریسک مراحل مدیریت ریسک معیارهای اندازه گیری ریسک مدل اختیار بلک شولز شاخص های مهندسی مالی دیرش تعدیل یافته ابزار های مناسب مدیریت ریسک مالی انواع ابزارهای مشتقه مالی قرارداد اختیار معامله
اسلاید معماری,الهام از اشکال طبیعت,الهام از قواعد طبیعت,الهام گیری معنایی از طبیعت,برخی تعریف های معماری,بس گونگی معماری,پاورپوینت معماری,پروژه معماری,تاریخ معماری,دانلود پاورپوینت,درباره معماری,رنگ در معماری,طبعت در معماری,معماری و هنر دانلود فایل پاورپوینت (اسلاید) معماری دانلود فایل توضیحات:پاورپوینت ارائه کلاسی با موضوع…
پاورپوینت تحلیل کلیسای والر-نروژه برچسب ها: تحلیل کلیسای والر نروژهبررسی معماری کلیسای والر نروژهکلیسای والر نروژهتحلیل کلیسا بررسی معماری کلیساپلان کلیسانمونه موردی خارجی کلیسا رفتن به سایت اصلی پاورپوینت تحلیل کلیسای والر-نروژه دسته بندي : فنی و مهندسی » معماری…
انتقال نمودار تابع,تابع خطي,دامنه و برد تابع,سرفصل های دروس پایه دوازدهم,سرفصل های دروس پایه یازدهم,سهمي,نمايش جبري تابع,نمايش و روش هاي نمايش آن دانلود فایل بسته آموزشی کامل فصل سوم ریاضی 10 انسانی" تابع" دانلود فایل جزوه تایپ شده ، رنگی…
ارشد شیمی,ترکیبات مربع مسطح,ترم های ترمودینامیکی,ترم های سینیتیکی,جزوه شیمی معدنی,جزوه شیمی معدنی 2,دکتر خسروان,سینیتیک و مکانیسم,شیمی آلی فلزی,شیمی معدنی خسروان,مکانیسم اثر ترانس,منابع ارشد,واکنش های ترکیبات کمپلکس,واکنش های جانشینی دانلود فایل جزوه شیمی معدنی 2 (بخش چهارم) دانلود فایل توضیحات:جزوه شیمی…
پاورپوینت تحلیل اقامتگاه لیندیز در نیوزیلند برچسب ها: تحلیل اقامتگاه لیندیز در نیوزیلندبررسی معماری اقامتگاه لیندیز در نیوزیلنداقامتگاه لیندیز در نیوزیلندتحلیل اقامتگاهبررسی معماری اقامتگاهنمونه موردی خارجی اقامتگاهاقامتگاه رفتن به سایت اصلی پاورپوینت تحلیل اقامتگاه لیندیز در نیوزیلند دسته بندي :…
برای دانلود فایل اصلی,یک متن حاوی یک لینک دانلود فایل بسته کامل جزوه + فیلم آموزشی " حالت های مختلف ماده " (فصل 3 فیزیک 10 - فصل 5 فیزیک 2 نظام قدیم) دانلود فایل جزوه تایپ شده ، رنگی…
آموزگار ابتدایی,ارتقاء رتبه شغلی,ارتقای شغلی,پروژه علوم تربیتی,تجربیات آموزگار,تجربیات آموزگار ابتدایی,تجربیات دبیر ابتدایی,تجربیات مدون,تجربیات مدون آموزگار,تحقیق علوم تربیتی,معاون اجرایی مدارس,معلم ابتدایی دانلود فایل مستندات تجربیات مدون یک آموزگار ابتدایی ( ویژه ارتقا رتبه شغلی ) دانلود فایل مدیریت ریسک مالی چیست؟ توضیحات:تحقیق رشته علوم تربیتی…
Internet of Things,انرژی هوشمند,اینترنت اشیا,اینترنت اشیا چیست,بهداشت و درمان هوشمند,پاورپوینت اینترنت اشیا,پاورپوینتIOT,تولید هوشمند,حمل و نقل هوشمند,خودروهای هوشمند,دانلود تحقیق,رایانش ابری,شهرهای هوشمند,فرافایل,قفل های هوشمند دانلود فایل تحقیق اینترنت اشیا (IOT ) + فایل پاورپوینت دانلود فایل توضیحات:تحقیق اینترنت اشیا (IOT)، در قالب…
اصول طراحی باغ ایرانی,انواع باغ های ایرانی,باغ,باغ آرایی,باغ ایرانی,باغ شازده,باغ فین کاشان,باغ های ایرانی,پروژه معماری,پیشینه تاریخی باغ در ایران,تحقیق معماری,ساختارهای معماری,طراحی باغ,عناصر باغ ايرانی,معماری باغ,مهندسی معماری دانلود فایل تحقیق باغ های ایرانی دانلود فایل توضیحات:تحقیق کلاسی رشته مهندسی معماری با…
طرح لایه باز لیبل و برچسب فروش تخم بلدرچین برچسب ها: طرح لایه باز بلدرچین psd بلدرچینفوتوشاپ طرح بلدرچینفتوشاپ طرح بلدرچینبرچسب تخم بلدرچینطرح لایه باز فروش تخم بلدرچینلیبل بلدرچین لیبل تخم بلدرچینبرچسب بلدرچین رفتن به سایت اصلی طرح لایه باز…
پاورپوینت جامعه ایمن برچسب ها: روز جامعه ایمنجامعه ایمن چیستویژگی های یک جامعه ایمنتاریخچه برنامه جامعه ایمن در ایران و جهان دستاوردهای برنامه جامعه ایمندانلود اسلایددانلود پاورپوینتخرید فایلهمکاری در فروشپیام نور رفتن به سایت اصلی پاورپوینت جامعه ایمن دسته بندي…
تغذیه ورزشی پیشرفته-متابولیسم بی هوازی و هوازی، نیازهای متابولیک رشته های ورزشی برچسب ها: ملاحظات تغذیه ای در ورزش متابولیسم بی هوازی و هوازیملاحظات تغذیه ایدانلود تحقیقدانلود پاورپوینتپاورپوینت ورزشپاورپوینت تربیت بدنیفوتبالبیسبالپرورش اندامژیمناستیکدوومیدانیشناکشتیدوچرخه سواری رفتن به سایت اصلی تغذیه ورزشی پیشرفته-متابولیسم…
برنامه اندروید تجربیات نزدیک به مرگ برچسب ها: تجربیات نزدیک به مرگتجربیات نزدیک به مرگ در ایرانتجربیات نزدیک به مرگ در جهانآنانکه مردندوزنده شدندتونل مرگبرنامه اندرویدبرنامه موبایلدانلود برنامهنرم افزار آخرتنرم افزار دنیای پس از مرگ رفتن به سایت اصلی برنامه…
طرح توجیهی و کارافرینی بررسی تجهیزات و ماشین آلات کشاورزی(خدمات مکانیزاسیون کشاورزی) برچسب ها: خرید پروژه کارآفرینی مکانیزاسیون کشاورزیطرح توجیهی توسعه تجهیزات کشاورزیطرح تولید ماشین آلات کشاورزیطرح توجیه مکانیزاسیون کشاورزیپروژه کارآفرینی توسعه ماشین های كشاورزیخرید طرح تولید ماشین آلات کشاورزیدانلود…
پاورپوینت تعلیم و تربیت رسمی و عمومی در جمهوری اسلامی برچسب ها: خلاصه فلسفه تربیت رسمی و عمومیمبانی نظری تحول بنیادین در نظام تعلیم و تربیترسمی عمومیجمهوری اسلامی ایرانتاریخچه تربیت رسمی و عمومیفلسفه تربیت در جمهوری اسلامی ایران چیستسوالات فلسفه…
آزمون ریاضی پایه دوازدهم تجربی- آزمون 21 تا 25 برچسب ها: دوازدهمریاضی تجربیفصل 1نمونه سوال کنکورکنکور تجربینمونه سوال ریاضینمونه تست ریاضیتست ریاضی کنکورتست ریاضی رشته تجربیهمکاری در فروشفروشگاه فایلفرافایلخرید نمونه سوالدانلود نمونه سوالمثلثات رفتن به سایت اصلی آزمون ریاضی پایه…
Genetic of Oncogenesis,Genetics of Cancer,Retroviruses and Oncogenes,Retroviruses و Oncogenes,Stylized drawing of a retrovirus,پاورپوینت ژنتیک س,دانلود پاورپوینت,رابطه سلول ها با سرطان,ژنتیک سرطان,سرطان بیماری ژنتیکی است؟,معرفی ژنتیک سرطان دانلود فایل پاورپوینت (اسلاید) Genetics of Cancer دانلود فایل توضیحات:پاورپوینت ارائه کلاسی به زبان…
الوانی و دانایی فرد,تئوری سازمان رابینز,تعریف سازمان,دانلود پاورپوینت,دکتر الوانی,دکتر دانایی فرد,ساختار سازمان چیست,ساختار و طرح سازمانی,طراحی سازمانی چیست,فصل اول کتاب تئوری سازمان,مقایسه نظریه سازمان و رفتاری سازمان,نظریه سازمان چیست دانلود فایل پاورپوینت فصل اول کتاب تئوری سازمان، ساختار و طرح…
پاورپوینت معماری,پاورپوینت هندسه خورشید,جهت نور خورشید,دانلود پاورپوینت,زاویه تابش,زوایای تابش خورشید,زوایای موقعیت خورشید,نمودارمسیرحرکت خورشید,هندسه خورشید,هندسه خورشیدی دانلود فایل پاورپوینت (اسلاید) هندسه خورشید دانلود فایل توضیحات:پاورپوینت هندسه نورخورشید، در حجم 9 اسلاید، همراه با تصاویر و توضیحات کامل.این فایل شامل 9 اسلاید…
بورس,بورس اوراق بهادار,تحلیل اقتصادي,داده ها آماری,داده هاي بورس,داده هاي شركتهاي بورس,داده هاي مورد نياز تحليل مالي,دانلود داده های آماری,شاخص هاي مالي,شركتهاي بورس اوراق بهادار,شرکتهای عضو بورس,نسبت های مالی دانلود فایل داده هاي شركتهاي بورس اوراق بهادار تهران طي سالهاي 88…
انواع نماهای ساختمانی,پاورپوینت نما در ساختمان,پاورپوینت نمای ساختمان,دانلود پاورپوینت نمای ساختمان,سنگ ساختمانی,طراحی انواع نماهای ساختمان,نمای خشک,نمای رومی,نمای ساختمان,نمای کلاسیک,نمای مدرن دانلود فایل پاورپوینت (اسلاید) نمای ساختمان دانلود فایل توضیحات:پاورپوینت نمای ساختمان، در حجم 49 اسلاید و قابل ویرایش، همراه با…
تحلیل موزه,تحلیل موزه جنگ,دانلود پاورپوینت,طراحی داخلی موزه جنگ منچستر,طراحی موزه جنگ منچستر,کافه موزه جنگ منچستر,معرفی موزه جنگ,معماری موزه,معماری موزه منچستر,منچستر,موزه,موزه جنگ,موزه جنگ منچستر,نمایشگاه موزه جنگ منچستر دانلود فایل پاورپوینت (اسلاید) موزه جنگ منچستر دانلود فایل توضیحات:پاورپوینت ارائه کلاسی رشته معماری…
ابوالقاسم سعيدی,پایان نامه هنر,پروژه رشته هنر,پروژه هنر,تحقیق نقاشی معاصر,حسين کاظمی,دانلود پایان نامه,دانلود پروژه,رشته هنر,سهراب سپهری,مقاله نقاشی معاصر,منوچهر يکتايی,نقاشی معاصر ایران,هنر و گرافیک دانلود فایل تحقیق نقاشی معاصر ایران دانلود فایل توضیحات:پروژه رشته هنر با موضوع نقاشی معاصر ایران، در قالب…
پاورپوینت زندگینامه سعدی برچسب ها: پاورپوینت سعدیدانلود پاورپوینت سعدیدانلود رایگان پاورپوینت سعدیپاورپوینت درباره سعدیدانلود رایگان پاورپوینت زندگینامه سعدیدانلود پاورپوینت در مورد سعدیپاورپوینت درباره سعدی شیرازیپاورپوینت درباره ی سعدی رفتن به سایت اصلی پاورپوینت زندگینامه سعدی دسته بندي : علوم انسانی…
پاورپوینت طراحی سیستم های آبیاری قطره ای برچسب ها: آموزش طراحی سیستم آبیاری قطره ای رایگاننقشه طراحی آبیاری قطره اینرم افزار طراحی آبیاری قطره اینمونه طرح آبیاری قطره ایطراحی و اجرای ابیاری قطره ایآبیاری قطره ای در کشاورزینکات آبیاری قطره…
پروژه سازه های فولادی (نمونه پروژه: ساختمان مسکونی 6 طبقه) برچسب ها: مهندس عمران کارشناسی پروژهسازه فولادی طراحی قاب کنترل اتصالات ساختمان بنا بارگذاری فونداسیون sap Etabs Safe برش پانچ سقف تغییر مکان خیز رفتن به سایت اصلی پروژه سازه…
download Get IELTS band 9 GENERAL TRAINING WRITING TASK 1,Get IELTS Band 9,IELTS,خرید فایل,دان,دانلود کتاب,دانلود کتاب آموزش لغات آیلتس,رایتینگ آیلتس,فایل Get IELTS Band 9 Vocabulary,فرافایل,کسب نمره 9 آیلتس,منابع آیلتس,منابع خوب آیلتس دانلود فایل کتاب Get IELTS band 9 GENERAL TRAINING…
آموزش ابتدایی,پاورپوینت,پاورپوینت تعملیات اجتماعی,پاورپوینت دبستان,تعملیات اجتماعی,تعملیات اجتماعی سال سوم دبستان,خانوا,خانواده ام را دوست دارم,دانلود پاورپوینت,درس 5,درس 5 تعلیمات اجتماعی,درس 5 کتاب تعلیمات اجتماعی,درس پنجم,سوم دبستان دانلود فایل درس 5 تعلیمات اجتماعی سوم دبستان؛ خانواده ام را دوست دارم دانلود فایل…
آسیبهای حذف صفر از پول ملی,اقتصاد,پول,پول ملی,حذف صفر,حذف صفر از پول,حذف صفر از پول ملی,دانلود مقاله,دانلود مقاله اقتصاد,مقاله,مقاله اقتصاد,مقاله حذف صفر,مقاله حذف صفر از پول ملی دانلود فایل حذف صفر از پول ملی دانلود فایل توضیحات:مقاله حذف صفر از پول…
جزوه مدیریت عمومی,خلاصه کتاب مدیریت عمومی,دکتر الوانی,مدیریت الوانی,مدیریت عمومی الوانی,مدیریت عمومی دکتر الوانی,منابع ارشد مدیریت,نکات کتاب الوانی,نکات کنکوری مدیریت عمومی,نمودار درختی الوانی,نمودار درختی مدیریت عمومی دانلود فایل نکات مهم کنکوری کتاب مدیریت عمومی الوانی بصورت 70 نمودار درختی دانلود فایل…
پاورپوینت تحلیل مجتمع دانشجویی- هنگ کنگ برچسب ها: تحلیل مجتمع دانشجویی هنگ کنگپلان مجتمع دانشجویی هنگ کنگبررسی معماری مجتمع دانشجویی هنگ کنگبررسی معماری خوابگاه نمونه موردی خارجی خوابگاهپلان خوابگاهتحلیل خوابگاه دانشجویی رفتن به سایت اصلی پاورپوینت تحلیل مجتمع دانشجویی- هنگ…
3D PANEL,بتن,بتن آرمه,پانل,پانل سه بعدی,پاورپوینت,پاورپوینت پنل سه بعدی,پنل سه بعدی,تری دی پنل,دیوار سه بعدی,ساختمان انرژیک,سازه های نوین,سه بعدی,فولاد,مصالح ساختمانی,مصالح ساختمانی نوین,مصالح نوین,مصالح نوین در ساختمانهای انرژیک دانلود فایل پاورپوینت مصالح نوین در ساختمان های انرژیک (3D panel) دانلود فایل توضیحات:پاورپوینت…
forex,آموزش فارکس,بازار فارکس,بازارهای مالی,بورس,تجارت ذهنی,روانشناسی در معاملات,سرمایه گذاری,فارکس,فارکس چیست,کتاب,کتاب فارکس,مدیریت ریسک,مدیریت ریسک در معاملات,مدیریت سرمایه,معاملات فارکس دانلود فایل کتابچه مدیریت سرمایه در فارکس دانلود فایل توضیحات:دانلود رایگان کتابچه مدیریت سرمایه در فارکس، در قالب فایل pdf و در حجم 29…
پاورپوینت تاسیسات لوله کشی ساختمان برچسب ها: تاسیسات لوله کشی ساختماندانلود پاورپوینتلوله کشی ساختمانسیستم های تاسیساتی ساختمانپروژه عناصر و جزئیاتپاورپوینت لوله کشی ساختمانسيستم لوله كشي كلكتوريانواع لوله ها در صنعت تاسیساتپاورپوینت لوله کشیانواع لوله کشیکاربرد انواع لوله رفتن به سایت…
آشنایی با مبدل هلیکال,اسپیرال چیست,انواع مبدل,پاورپوینت مبدل حرارتی,پاورپوینت مبدل هلیکال,تعریف ساده ای از مبدل,عدد دین,عدد ناسلت,عدد ناسلت مبدل هلیکال,مبدل هلیکال,مبدل هلیکال چیست,هلیکال,هلیکال چیست دانلود فایل پاورپوینت آشنایی با مبدل هلیکال دانلود فایل توضیحات:پاورپوینت آشنایی با مبدل هلیکال و مقایسه عدد…
آموزش بورس – ریسک و بازده در سرمایه گذاری
ریسک و بازده : رفتار افراد در میزان ریسک (خطر) کردن متفاوت است. برخی از انسانها کارهای پر ریسک و برخی دیگر کارهای کم ریسک را ترجیح می دهند. میزان پذیرش ریسک افراد به همراه سایر عوامل اقتصادی، سیاسی باعث می شود یک فرد در سرمایه گذاری خود سود یا ضرر کند.
بازده چیست ؟ (به انگلیس Return)
بازده پاداش (سود یا منفعت) سرمایه گذاری فرد در پروژه های متفاوت است. که در این مقاله بازده همان سود سرمایه گذاری فرد در شرکت های پذیرفته شده در بورس می باشد. دو نوع بازده در سرمایه گذاری مد نظر می باشد.
الف) بازده مورد انتظار (به انگلیسی Expected Return)
مقدار سودی است که سرمایه گذار انتطار دارد (توقع دارد / پیش بینی می کند) از سرمایه گذاری خود به دست آورد. به عنوان مثال بازده مورد انتظار شخص اول از خرید یک عدد سکه طلا و فروش آن در یک ماه بعد 500000 ریال می باشد ولی بازده مورد انتظار شخص دوم از همان مقدار سرمایه گذاری یعنی خرید یک عدد سکه طلا و فروش آن در یک ماه بعد 300000 ریال است. بنابراین بازده مورد انتظار هر شخص با شخص دیگری متفاوت است.
ب) بازده واقعی (به انگلیسی Realized Return)
مقدار سودی است که سرمایه گذار از سرمایه گذاری خود به دست می آورد(سود واقعی در پایان سرمایه گذاری). به عنوان مثال تفاوت قیمت خرید و فروش یک عدد سکه در یک ماه مشخص 475000 ریال است. حال شخصی که بازده مورد انتظار او در خرید و فروش یک عدد سکه 500000 ریال بود مبلغ 25000 ریال کمتر از انتظارش سود به دست آورده و شخصی که بازده مورد انتظار او 300000 ریال بود مبلغ 175000 ریال بیشتر از انتظارش سود به دست آورده است.
ریسک چیست؟ (به انگلیس Risk)
ریسک اختلاف بین آنچه که انتظار داریم و آنچه که رخ میدهد می باشد. در اینجا اختلاف بین بازده مورد انتظار و بازده واقعی همان ریسک ما در سرمایه گذاری است.
بازده واقعی – بازده مورد انتظار = ریسک
رابطه بین ریسک و بازده یک رابطه مستقیم است. یعنی هر مقدار که شخص ریسک بیشتری کند انتظار بازده بیشتری دارد. به عنوان مثال شخصی که ریسک پذیر نمی باشد پول خود را با نرخ بهره مصوب در بانکهای دولتی سپرده می کند و سود کمی به دست می آورده اما خیالش راحت است که سرمایه اش را از دست نمی دهد. اما شخصی دیگر پول خود را با خرید سهام در بورس اوراق بهادار تهران سرمایه گذاری می کند و سطحی بالاتر از ریسک را می پذیرد. وی ممکن است زیان کند و قسمتی از پول خود را از دست بدهد و در مقابل ممکن است سودی چندین برابر سپرده گذاری در بانک دولتی به دست آورد.
انواع ریسک در سرمایه گذاری
1) ریسک نرخ سود بانکی( ریسک نرخ بهره)
ریسکی که سرمایه گذار در زمان خرید اوراق بهادار می پذیرد. تغییر سود بانکی توسط بانکها باعث افزایش یا کاهش ارزش اوراق بهادار آن شخص می گردد به این تغییرات ریسک نوسان نرخ بهره می گویند.
2) ریسک نرخ ارز ( ارزش پول خارجی به ریال)
افزایش نرخ ارز باعث کاهش حاشیه سود شرکتهایی می شود که مواد اولیه خود را از خارج از کشور وارد می کنند می شود در حالیکه این افزایش باعث بالا رفتن حاشیه سود شرکتهایی می شود که کالا و خدمات خود را صادر می کنند. بنابراین وقتی شما در شرکت سرمایه گذاری می کنید تغییر نرخ ارز می تواند سودآوری سرمایه گذاری شما را تحت تاثیر قرار دهد. این تاثیرات همان ریسک نرخ ارز نامیده می شوند.
3) ریسک تورم
افزایش تورم باعث کاهش قدرت خرید مردم می گردد. این کاهش قدرت خرید باعث می شود که شرکت ها نتوانند محصولات خود را به فروش برسانند بنابراین سود آنها کاهش می یابد. و بالعکس کاهش تورم باعث افزایش قدرت خرید مردم می گردد و این افزایش قدرت خرید باعث افزایش فروش و در نتیجه افزایش سود شرکتها می شود.
افزایش یا کاهش تورم از عوامل کلان اقتصادی است و مدیران شرکت ها دخالتی در آن ندارند بنابراین این تغییرات نرخ تورم یک نوع ریسک در سرمایه گذاری است که می بایست در زمان سرمایه گذاری به آن دقت شود.
4) ریسک نقدینگی
به میزان قدرت نقد شوندگی داراییها ریسک نقدینگی می گویند. هر چه این قدرت پایین تر باشد ریسک بالاتر است. ریسک بالای نقدینگی باعث کاهش وجه نقد در جامعه و در نتیجه رکود و کاهش میزان داد و ستد می گردد.
5) ریسک مالی
یکی از روش های تامین منابع مالی شرکتها استقراض از بانکها یا موسسات مالی است. هر چه این استقراض بیشتر باشد ریسک سرمایه گذاری در آن شرکت بیشتر است
6) ریسک سیاسی
ریسک سیاسی مربوط به ثبات اقتصادی و سیاسی کشورها می شود. هر گاه کشوری ثبات اقتصادی بیشتری داشته باشد ریسک سیاسی آن کم است و بالعکس هر چه ثبات اقتصادی کمتر باشد ریسک سیاسی بالاتر است.
7) ریسک بازار
ریسک حاصل از تغییرات بنیادی در اقتصاد یک کشور مانند رکود اقتصادی، جنگ و اغتشاشات و … را ریسک بازار می نامند. این تغییرات بنیادی در اقتصاد یک کشور باعث تغییر در بازده مورد انتظار سرمایه گذاران می شود.
انواع ریسک
بطور کلی ریسک به دو دسته ریسک سیستماتیک و ریسک غیر سیستماتیک تقسیم بندی می شود.
ریسک سیستماتیک+ریسک غیر سیستماتیک=ریسک کل
الف) ریسک سیستماتیک (غیر قابل اجتناب)
ریسکی است، که در اثر عوامل کلی بازار به وجود می‌آید، که به‌طور هم‌زمان بر قیمت کل اوراق بهادار موجود در بازار مالی تأثیر دارد. عواملی که موجب ایجاد این نوع ریسک می‌شوند، شامل تحولات اقتصادی، سیاسی و اجتماعی مانند تغییر نرخ ارز، چرخه‌های تجاری، سیاست‌های پولی و مالی دولت است.
ریسک سیستماتیک مختص یک شرکت نبوده بلکه ارزش سهام تمامی شرکتها را در برمی گیرد
ب) ریسک غیر سیستماتیک(قابل اجتناب)
ریسک غیر سیستماتیک را «ریسک مشخص» هم میگویند. این ریسک یکی از انواع ریسکهای سرمایه‌گذاری بوده و ناشی از ریسک منحصر بفرد شرکت یا صنعتی خاص است که در آن سرمایه‌گذاری میکنید. ریسک غیرسیستماتیک مربوط به اخبار مختص یک سهم یا یک صنعت خاص است؛ مثلا وقتی کارکنان شرکتی که در آن سرمایه‌گذاری کرده‌اید، اعتصاب میکنند؛ ریسک غیر سیستماتیک بر قیمت سهام آن تاثیر گذاشته ارزش آن سهام کاهش می یابد.
آشنایی با مبانی مهندسی مالی ومدیریت ریسک
دکتر محمدعلی رستگار دارای مدرک دکتری مهندسی مالی از دانشگاه جنوا و فارغ التحصیل کارشناسی ارشد فایننس از دانشگاه تورینو می باشند و در مدرسه تجاری لندن بعنوان محقق پس از دکتری به فعالیت های علمی و پژوهشی اشتغال داشته اند.دکتر رستگار سوابق علمی پژوهشی پرباری در حوزه دانش مالی علی الخصوص مهندسی مالی داشته اند که میتوان به مواردی چون عضو هیئت علمی گروه مهندسی مالی دانشگاه تربیت مدرس،عضویت در انجمن مالی ایران،عضویت در گروه مدیریت مالی دانشگاه خوارزمی و.. اشاره کرد.ایشان در کنار فعالیت های علمی-پژوهشی در اموراجرایی نیز فعال بوده و مواردی چون عضویت در هیئت مدیره تأمین سرمایه بانک مسکن،مشاور بانک ملت،عضویت در کمیته ریسک بانک های ملت،رفاه و اقتصاد نوین،عضویت در کمیته فناوری مالی بانک پاسارگاد و… در کارنامه اجرایی ایشان به چشم می خورد.دکتر رستگار در شهریور ماه ۹۹ ضمن حضور در مدرسه تابستانه مالی به ارائه ای در بحث مبانی مهندسی مالی و مدیریت ریسک پرداختند که این درسگفتار جهت استفاده مخاطبین محترم منتشر می شود:
(توجه: این درسگفتار مطابق با محاوره استاد محترم پیاده سازی شده است.مخاطبین محترم میتوانند فایل جزوه مکتوب و فایل ارائه درس را از طریق بخش های مربوط در سایت دریافت نمایند،جزوه مکتوب در انتهای نوشتار جهت دانلود قرارداده شده است)
«بسم الله الرحمن الرحیم»
آشنایی با مبانی مهندسی مالی و مدیریت ریسک
ارائه شده توسط دکتر محمدعلی رستگار
هدف غایی مهندسی مالی که عمدتا در قالب طراحی مشتقات مالی و ابزار های نوین مالی است ، همان مدیریت ریسک میباشد. درس مهندسی مالی در دانشگاه های ایران زیر مجموعه ی رشته ی مالی است و شامل مهندسیمالی مقدماتی و پیشرفته میباشد. بخشی از این درس آشنایی با مبانی و ابزار آن است وبخش دیگر آن نحوه یبه کار بردن این ابزار ها برای مدیریت ریسک بازار است.
ریسک چیست؟
اساسا وقتی ما میتوانیم از کلمه ی ریسک استفاده کنیم که در شرایط عدم قطعیت باشیم. عدم قطعیت از فقداناطلاعات میاید. پس هر موقع ما اطلاعات به نسبت کاملی از موضوعی داشته باشیم ، میزان ریسک ما کم میشود.اما این ریسک هم میتواند اثرات مثبت داشته باشد و هم میتواند اثرات منفی داشته باشد که ما اثرات منفی رامورد مطلاعه قرار میدهیم. به این علت که اثرات منفی ، برای ما نگرانی بوجود می آورند و میتواند به ما آسیببرساند. عدم قطعیت یک مفهوم کلی است و مراتب مختلفی دارد ، یک مرتبه از آن عدم قطعیت مطلق است.
مرتبه ی بعدی عدم قطعیتی است که در آن میزان اطلاعات کمی وجود دارد و حالت ابهام داشته باشد. مرتبه یبعدی ، مرتبه ای است که ما را با ریسک مواجه میکند.به طور مثال ، اگر ما کیسه ای داشته باشیم که در آن فقط میدانیم توپ وجود دارد ، اگر ما یک توپ بیرونآوریم و از ما خواسته شود که احتمال قرمز بودن توپ را بگوییم ، نمیتوانیم احتمال را بدست بیاوریم چون ماهیچ اطلاعاتی از درون کیسه نداریم اصلا شاید ما توپ قرمز نداشته باشیم. این حالت عدم قطعیت است.حال اگر ما بدانیم که در درون کیسه ، توپ های قرمز و آبی وجود دارد و از ما خواسته شود که بعد از بیرونآوردن توپی ، احتمال قرمز یا آبی بودن آنرا بدست بیاوریم باز هم نمیتوانیم احتمال را بدست بیاوریم چون مانمیدانیم که به چه تعداد توپ قرمز و چه تعداد توپ آبی درون آن وجود دارد. این حالت ابهام است.اما اگر ما بدانیم که درون کیسه سه توپ قرمز و سه توپ آبی وجود دارد میتوانیم احتمال را بدست بیاوریمچون اطلاعات را به اندازه ی کافی داریم. این حالت ریسک است.
پس در ریسک اینطوری نیست که ما کلاً اطلاعات نداشته باشیم بلکه اطلاعاتی داریم که با استفاده از آنمیتوانیم تابع توزیع عدم قطعیت را بدست بیاوریم. این اطلاعات به طور مثال امکان دارد سری زمانی اتفاقاتگذشته باشد یا مصابحه با خبرگان آن موضوع یا هر نوع اطلاعات دیگر. پس اگر اطلاعاتی داشته باشیم که با آنتابع توزیع را بدست بیاوریم در ریسک قرار داریم و اگر نتوانیم بدست بیاوریم امکان دارد در ابهام باشیم و یا درعدم قطعیت مطلق.
مدیریت ریسک یک فرایند است ، فرایندی که دائما باید انجام شود. تا وقتی که شرکت وجود دارد مدیریتریسک باید انجام شود و وقتی که شرکت بسته شد ، مدیریت ریسک نیز به اتمام میرسد. کاری که در ابتدایاین فرایند باید انجام دهیم این است که عوامل ریسک را شناسایی کنیم. بعد از شناسایی ، ما باید آنالیز کنیم.
یعنی باید بررسی کنیم که ریسک ها ، چگونه بر روی کار ما تاثیر میگذارد. سپس باید عملی انجام دهیم تاریسکی که با آن مواجه هستیم ، مدیریت ریسک مالی چیست؟ مدیریت شود. وقتی حرف از مدیریت کردن ریسک میزنیم ، سه اتفاق امکاندارد بیافتد. یا ریسک را کاهش میدهیم یا ریسک را کاملا از بین میبریم یا ریسک را منتقل میکنیم. بعد از اینکه ما مدیریت ریسک کردیم ، باید پایش کنیم تا این اقدامات به نتیجه رسیده است یا نه. اگر نرسیده باشیمبه مرحله ی کنترل میرسیم که در این مرحله باید چرخه را دوباره انجام دهیم.
وقتی ما صحبت از ریسک مالی میکنیم ، منظور ما این است که بر اثر عدم قطعیت های موجود در جامعه بوجودآمده. پس ریسک مالی آن ضرر و زیانی است ناشی از عدم قطعیت در ارزش سبد دارایی ما برای یک افق زمانیمشخص. در دنیای مالی مهمترین ریسک ها ، ریسک بازار ، ریسک اعتبار و ریسک نقدینگی است. برای هر کداماز این ریسک ها ما درس جداگانه ای داریم چون هر کدام موضوعات مفصلی هستند و برای درکش باید به تمامقسمت های آن توجه داشت.
ریسک بازار ، آن ضرر و زیانی است که از نوسانات متغییر های مختلف بازار به ارزش سبد ما تحمیل میشود.متغییر ها امکان دارد قیمت سهام ، نرخ بهره و یا ارز ها و کالا ها ی مختلف باشد. علتی که باعث میشود ایننوسانات رخ بدهد یا تصمیمات کلان اقتصادی است یا تصمیات خرد در سطح بنگاه است و یا تاثیرات فاکتورهای سیاسی است. پس بر مبنای تحلیل بنیادی علت نواسانات قیمت این موارد است.
البته ما در بازار نوع دیگری از نواسانات را داریم که تحلیل هایش به دسته ی تکنیکال مربوط میشود و دسته یبعدی ، تحلیل های رفتاری است. آن چه که ما در بازار میبینیم با توجه به گذشته ، تحلیل های بنیادی وتکنیکال نسبت به گذشته ارزشش نسبت به تحلیل های رفتاری کم شده است.
ریسک اعتباری ، ناشی از عدم انجام تعهدات شریک تجاری است. این ریسک امکان دارد قبل از تسویه و یا بعداز تسویه اتفاق بیافتد. به طور مثال ما برای شرکتی اوراق قرضه منتشر کرده و ما مقداری اوراق خریده ایم. اگرشرکت بازپرداخت این اوراق را موکول کند ، ما دچار ضرر و زیان شده ایم و با ریسک اعتباری مواجه هستیم.
به این ریسک اعتباری بعضی مواقع دیفالت ریسک هم (Default Risk) میگویند. دیفالت ریسک همان موکولکردن اقساط است که حالت های مختلفی دارد.
مفهوم دیگری هم وجود دارد به نام دیفالت کُمپُنِنت (Default Component) که همان احتمال وقوع حالتدیفالت است. مفهوم دیگری به نام ریکاوری رِیت (Recovery Rate) وجود دارد که همان میزان دارایی هاییک شرکت بر روی بدهی های شرکت است. اگر ما با مدل سازی بتوانیم این احتمال و ریکاوری ریت را بدستبیاوریم تقریبا موضوع ریسک اعتباری حل شده است. در دنیا شرکت هایی داریم به نام شرکت های رتبه بندی.
یکی از شرکت های معروف در زمینه ی رتبه بندی ، شرکت مودیز (Moodys) میباشد. این شرکت نزدیک بهصد سال است که کار رتبه بندی شرکت ها را انجام میدهد. مودیز برای رتبه بندی ، اطلاعاتی را از شرکت هامیگیرد و با استفاده از مدل هایی که دارد به شرکت رتبه میدهد. در ادامه مودیز میگویید که شرکت هایی که دربالاترین رتبه یعنی AAA (Triple A) قرار دارند از هر ده هزار شرکت در سه سال اول هیچکدام کار موکول راانجام نمیدهند. اما در چهار سال اول از هر ده هزار شرکت ، پنج شرکت و در پنج سال هفده شرکت و الی اخر ،موکول میکنند. مودیز برای هر طبقه از جدولش همچین اعدادی را به دست میاورند و گزارش میدهند.
پس همانطور که قابل مشاهده است ، شاید ریسک اعتباری تعریف ساده ای داشته باشد ولی دنیای بزرگیپشتش نهفته است.ریسک بعدی ، ریسک نقدینگی است. ریسک نقد شوندگی آن ضرر و زیانی است که ناشی از نقد نشدن پولماست. یک تعبیر از ریسک نقدینگی ، ریسک نقد مدیریت ریسک مالی چیست؟ شوندگی است. تعبیر دیگر ، ریسکی است که بنگاه یا شرکتبا کمبود نقدینگی مواجه میشود. به طور مثال شرکتی باری خرید کالایی برای کالایی پول کم می اورد و برایما بقی پولش به فروشنده چک یک ماهه میدهد. اما فروشنده میگوید که اگر قرار است چک یک ماهه بدهیمیزان پول کالا به مقداری افزایش میابد. این میزان یا درصدی که فروشنده بیشتر میخواهد ، ریسک نقدینگی میگویند. پس این ریسک ، ضرر و زیانی است که شرکت باید تحمل کند تا برای آینده هزینه ی بیشترینپردازد. ریسک نقدشوندگی و ریسک نقدینگی به یکدیگر مربوط هستند.
ریسک عملیاتی ریسک بعدی است. این ریسک ها ناشی از خطاهای انسانی یا فرایند های یک سازمان یانرم افزار و سخت افزار است. به طور مثال فردی برای شرکتی چک مینویسد اما به طور اشتباه یک صفر بیشترمیگذارد و مقدار بیشتری از حسابش خارج میشود. این ضرری که به ما وارد شده ، ریسک عملیاتی است. ریسکعملیاتی امکان دارد از جنس اعتباری یا نقدینگی و یا بازار باشد.
این چهار نوع ریسک ، ریسک های اصلی است. نوع های دیگری از ریسک هم وجود دارد.
ریسک درامد به گونه ای است که باعث میشود ریسک گریز شویم یعنی تمام ریسک ها را به طور سخت محدودکم کنیم. در نهایت امکان دارد شرکت ما به علت ریسک گریزی درآمدش کم شود. پس این موازنه ای است کهریسک ها را تا چه حد قبول کنیم تا درآمد هم داشته باشیم. ریسک بعدی ، ریسک های سایبری است. ریسکهای که به حوزه ی تکنولوژی مربوط میشود. ریسک بعدی ریسک قانونی است. معمولا وقتی ما قوانینی درسازمانی زیر پا میگذاریم با ریسک هایی مواجه میشویم. فلسفه این ریسک برای جلوگیری از زیر پا گذاشتن قوانین است.
ریسک های استراتژیک ، ریسک هایی است که در تدوین استراتژی شرکت پدید می آید که اگر خطایی رخ دهدممکن است برند شرکت آسیب ببیند. ریسک بعدی ریسک شهرت است. اگر در این ریسک خطایی رخ دهدامکان دارد که شهرت ما از بین برود و یا برند شرکت خراب شود.
بحث دیگری هم وجود دارد به نام حاکمیت شرکتی. مبانی است که در یک شرکت یا سازمان باید پیاده شود تاحکمرانی خوب اتفاق بیافتد که شامل توزیع قدرت به طور مناسب در شرکت میشود.ریسک بعدی استفاده ی بد از مدل ها یا انتخاب مدل اشتباه است. نام این ریسک ، ریسک مدل است.
سیستمیک ریسک ، ریسک های مربوط به شبکه ی کسب و کار است و با سیستماتیک ریسک متفاوت است.
برای مدیریت ریسک باید چند کار را انجام دهیم. یکی اینکه باید بدانیم چه سبد دارایی را مدیریت میکنیم.مسئله ی دوم برای مدیریت ریسک این است که دوره ی زمانی را بدانیم. بعد از آن باید فاکتور های ریسک رامشاهده کنیم. کار بعدی که در این حوزه باید انجام دهیم این است که سناریو های آینده را شبیه سازی کنیم.
سناریو ها به دو دسته ی تاریخی و مونت کارلو تقسیم میشود. کار بعدی این است که معیاری داشته باشیم تاریسک ها را اندازه گیری کنیم. یکی از ساده ترین معیار ها ، واریانس است. کار بعدی شناسایی استرس است.کار بعدی Back-Stress است.
قرارداد آتی ساده ترین نوع مشتقه مالی است. یک قرارداد آتی قراردادی است بین فروشنده قرارداد و خریدارقرارداد. یک قرارداد باید شامل چند بند باشد. یکی سر رسید قرارداد آتی همیشه باید معلوم باشد. دیگری میزاندارایی و نوع دارایی که قرار است معامله شود باید مشخص شود. قیمت هم باید به گونه ای باشد تا به صورتتوافقی در سر رسید معلوم باشد. پس قرارداد آتی ، قراردادی است که فروشنده متعهد میشود کالایی را باقیمت مشخص در زمانی در آینده که در سر رسید مشخص شده ، بفروشد و خریدار هم متعهد میشود در زمانسر رسید کالا را با قیمتی که توافق شده بخرد. قرارداد آتی در زمان انعقاد قیمت توافقی اش به گونه ای بایدباشد تا فرصت آربیتراژ ، با اطلاعات زمان قرارداد بستن در آن وجود نداشته باشد. البته اگر چند روز از قراردادبگذرد و اطلاعاتی مبنی بر اینکه قیمت کالا تغییر خواهد کرد وجود داشته باشد ، دیگر در قراردادی که بستهشده تاثیر ندارد و در قسمت دیگری درباره اش بحث میشود. نقش مهندسی مالی در قرارداد های آتی این استکه در ابتدا چگونه قیمت توافقی را مشخص کند تا فرصت آربیتراژ بوجود نیاید. سپس باید تشخیص دهد کهدر آینده این ورق قرارداد به نفع چه کسی است.
قرارداد های آتی پوششی برای ریسک بازار است. سوالی که در اینجا مطرح میشود و مهندسی مالی به آنپاسخ میدهد این است که آیا با ارزی میتوان پوشش ریسک ارز دیگری را داد. به طور مثال قراردادی تهیهمیشود با ارز یِن ، آیا یِن میتواند پوشش ریسکی برای دلار باشد؟ بنابراین درسی مانند مهندسی مالی ، درسیاست که به کمک آن بتوانیم پوششی برای ریسک بازار درست کنیم.
کال آپشن یا حق اختیار خرید تقریبا شبیه قراد های آتی است اما یک فرقی دارد. فرقش هم این است کهفروشنده حق فعال بودن خودش در قرارداد را به خریدار میفروشد. یعنی وقتی که زمان سر رسید برسد اینخریدار است که باید تصمیم میگرد که کالا را بخرد یا نه و فروشنده هم به حرف خریدار گوش میدهد.
پوت آپشن هم تقریبا شبیه به قرارداد آتی است اما با این فرق که در آن حق اختیار فروش به خریدار دادهمیشود. یعنی وقتی که زمان قرارداد میرسد ، خریداری که حق اختیار فروش دارد اگر قدرتش را اعمال کندفروشنده باید کالا را از خریدار بخرد. نکته ای که وجود دارد این است که در کال آپشن و پوت آپشن قدرتدست خریدار است. این سه مشتق ، مشتق هایی هستند که با آن میتوانیم ریسک بازار را پوشش دهیم.
قرارداد بعدی ، قراردادی است که با آن میتوان ریسک اعتباری را پوشش داد.CDS )Credit Default Swap) قراردادی است بین فروشنده و خریدار. دارایی پایه CDS ها دارایی هاییهستند که اعتباری هستند. دارایی پایه CDS یک باند است ، باند شرکتی که امکان دارد به تعهداتش عمل نکند.حتی امکان دارد دولت باشد منتها امکان دارد دولت این اوراق را بر روی واحد پولش منتشر نکند. مثلا عرضه یدلاری که کشور های اروپایی انجام میدهند. این ریسک ها ، ریسک اعتباری هستند چون خود دولت ها دلار ندارند.CDS قراردادی است که در آن فروشنده متعهد میشود اگر اقساط موکول شدند مقداری هزینه بپردازد. خریدارنیز تعهد میدهد که (بسته به نوع قرارداد) ماهانه یا سه ماه یک بار مبلغی پول به فروشنده بدهد.
علم مهندسی مالی همچنین مشتقاتی را طراحی میکند و همچنین توضیح میدهد که با استفاده از این مشتقاتچگونه پوشش ریسک انجام دهیم و قیمت گذاری ریسک را انجام میدهد.
- پیش بینی هایی که در بازار انجام میشود تا چه حد قابل اعتماد هستند؟
- یکی از مفروضات در حوزه ی پیش بینی این است که اتفاقاتی که در آینده قرار است رخ بدهد ادامه ی اتفاقاتی است که در گذشته رخ داده. این فرض تا چه حد قابل اعتاست؟
- برای این رشته تا چه حد ریاضی بلد باشیم کافی است؟ آیا از بحث اقتصاد کیفی هم میتوان به مدیریت ریسک ورود کرد؟
دانلود جزوه درسگفتارمبانی مهندسی مالی و مدیریت ریسک دکتر محمد علی رستگار:
چشم انداز و اهداف مدیریت ریسک در درون زیرساخت های مناسب مدیریت ریسک کسب و کار چیست ؟
چشم انداز و اهداف مدیریت ریسک در درون زیرساخت های مناسب مدیریت ریسک کسب و کار چیست ؟
هنگامی که چشم انداز مدیریت ریسک و اهداف و مقاصد (از جمله ریسک پذیری و تحمل ریسک )، به طور بند بند بیان می شود، مدیریت، قابلیت های مورد نیاز را برای اجرای زیرساخت های مدیریت ریسک کسب و کار، تعریف می کند و چشم انداز و دستیابی به اهداف و مقاصد مورد نظر تصدیق می شود. توانایی ها با ترکیب مناسبی از سیاست ها، فرآیندها، شایستگی ها، گزارش ها، روش ها و فن آوری بوجود می آیند.
از آنجا که شرکتها اهداف، استراتژی، ساختار، فرهنگ، ریسک پذیری و امکانات مالی مختلف دارند هیچ دو روش برای اجرای زیرساخت مدیریت ریسک کسب و کار مانند هم نیستند. بنابراین، قابلیت های مختلف حمایت از زیرساخت های مدیریت ریسک کسب و کار برای یک شرکت ممکن است بین شرکت ها فرق کند.
ما توصیه می کنیم سازماندهی پروسه تعریف قابلیت مدیریت ریسک در سه مرحله باشد. مرحله اول پایه و اساس می باشد. مرحله دوم قابلیت را برای ریسکهای بحرانی می سازد. مرحله سوم قابلیتهای موجود در مدیریت ریسک، را افزایش می دهد. این سه مرحله یک نقشه راه پیشنهادی هشت مرحله برای پرداختن به مولفه های چارچوب مدیریت ریسک کسب وکار COSO می باشد که به شرح زیر می باشد:
به عنوان مثال، همانطور که در سوال 96 بحث شده است، مرحله پایه شامل مرحله، “اتخاذ زبان مشترک” می باشد. چندین عنصر مختلف ممکن است در هنگام تدوین یک زبان مشترک برای مدیریت ریسک مورد توجه قرار بگیرد ، از جمله یک مدل ریسک، واژه نامه ، مدیریت ریسک ، یک طرح طبقه بندی شده پروسه و دیگر چارچوب های مربوطه. این عناصر یک زبان مشترک را پیشنهاد می دهد که همه چیز را در نظر نمی گیرد به همان سان که چیزهای دیگر وجود دارد ممکن است سازگاری با زبان مشترک را تسهیل ببخشند.
همین فرایند مشابه برای هفت گام دیگر نیز بکار می رود. هر عنصر بالقوه وابسته به گام های خاص نیازی به اجرا شدن ندارد. عناصر پیشنهادشده در این نشریه گویا می باشد و برای ارائه یک نقطه شروع برای مدیریت در نظر گرفته شده است. مدیریت تنها نیاز به انتخاب این عناصر در ساخت و افزایش قابلیت های مدیریت ریسک دارد. در حالی که مولفه های COSO چارچوب ارزیابی لازم برای ارزیابی اثربخشی زیرساخت مدیریت ریسک کسب و کار را تدارک دیده و در برگیرنده قابلیت های مدیریت ریسک می باشد، سه مرحله و هشت مرحله ذکر شده در بالا نقشه راه برای مدیریت می باشدکه چگونه می تواند از نقطه A به نقطه B برود.
سه مرحله برای بهبود زیرساخت مدیریت ریسک کسب و کار و قابلیت های مدیریت ریسک به طور خلاصه در زیر معرفی شده است:
* چیدن پایه: هر سازمان نیاز به تنظیم یک پایه با اتخاذ یک زبان مشترک و ایجاد نظارت موثر و اعمال قوه دارد. همانطور که مدیریت مختصات تلاش های خود را دارد ، یک زبان مشترک برای برقراری ارتباط مدیریت ریسک مالی چیست؟ مورد نیاز است. سازمان هایی که یک زبان مشترک را با یک فرآیند ارزیابی ریسک شرکت، ترکیب می کنند گواهی دادند که بحث موثرتری در بالاترین سطوح سازمان، به خصوص در طول فرآیند استراتژی دارند. این بحث منجر به درک بهتر از ریسک شده و منجر به پاسخدهی به موقع و متمرکز به ریسک است. با توجه به نظارت و اعمال قوه، هیئت مدیره از طریق مدیر عامل شرکت باید درکی از ریسکهای کلیدی داشته باشد، که به مدیریت و اثربخشی کارایی منجر می شود.آنها باید جویای این باشند که آیا هیچ شکاف قابل توجهی در توانایی مدیریت ریسک وجود دارد و اینکه آیا مراحل پرس و جو صورت گرفته منجر به بستن شکاف می شود. هدف نهایی فرایند نظارت ارائه تضمین به هیئت مدیره و مدیر عامل شرکت می باشد تا فعالیت های کارآفرینی و فعالیت های کنترلی سازمان به طور منطقی در تعادل می باشد به طوری که هیچ یک از آنها به طور نامتناسبی قوی تر از دیگری نمی باشد.
* قابلیتهای ساخت: تنظیم پایه و اساس در جای برخی از عناصر زیرساخت های مدیریت ریسک کسب و کار نیاز به ساخت قابلیتهای بهبود یافته مداوم در اطراف مدیریت ریسکهای اولویت دار دارند.
هدف طراحی و پیاده سازی قابلیتهای به خوبی تعریف شده و تکراری برای ارزیابی، مدیریت و نظارت بر ریسک و قرار دادن این قابلیتهای در پهنه شرکت می باشد. سه مرحله “ایجاد قابلیتها” مربوط به فرایند اجرای وظایف خاص راجع به مدیریت ریسک می باشد. این سه مرحله عبارتند از، اول، ارزیابی ریسک و ایجاد پاسخ، به دنبال آن قابلیت طراحی و پیاده سازی و به اوج رساندن قابلیت به طور مداوم اوج یافته می باشد که همه آنها با یک چرخه بی پایان برای بهبود کارایی مدیریت ریسک در طول زمان بکار می رود. توسعه فرآیندها و ابزار برای شناسایی، یافتن منابع و سنجش ریسک باعث ایجاد اطمینانی می شود که همه حوادث بالقوه آینده را شناسایی و ریسکهای مرتبط با آن را ارزیابی می کند و یک اساس و پایه برای خطرجویی به همراه دانش و ارزیابی و تدوین پاسخ مناسب با ریسک طراحی می کند. هنگامی که پاسخ مناسب با ریسک انتخاب می شود، قابلیتها، طراحی و پیاده سازی برای اجرای آن صورت می گیرد. این قابلیت شامل فعالیت های کنترلی، اطلاعات و ارتباطات و نظارت بر مولفه ها، همانطور که در چارچوب COSO توضیح داده شده است. پس از اجرا، قابلیتهای مدیریت ریسک به طور مداوم با گذشت زمان بهبود می یابد. بحران برای تمام این وظایف جمع شده و تجزیه و تحلیل اطلاعات برای تصمیم گیری صورت می گیرد. فرایندهای معمول راه را برای تعریف، سازماندهی و گزارش اطلاعات و پهنه شرکت هموار می کند. آنها یک فرآیند سیستماتیک برای اجرای زیرساخت های پیشرفته را برای مدیریت ریسک کسب و کار سازمانی مهیا می کند.
* افزایش قابلیت: در این مرحله افزایش قابلیت های موجود مدیریت ریسک بهبود می یابد و مدیریت ریسک سازمانی با فرایند استراتژی ادغام می شود. آن شامل سه مرحله شامل: تعیین ریسک شرکت، بهبود کارایی شرکت و ایجاد مزیت رقابتی پایدار می باشد. این مراحل منجر به قابلیت های پیشرفته تر که همان تکنولوژی جدید می باشد. به عنوان مثال، اندازه گیری کارایی تعدیل شده همراه با ریسک در موسسات مالی سطح جهانی بازگشایی شده و به عنوان “بهترین کیفیت” برای مدیریت بازار و ریسکهای معتبر می باشد. روش شناسی های سنجش VaR (ارزش در ریسک ) و EaR (سود در ریسک ) به وسیله شرکتهای صنفی بزرگ پذیرفته شده و همانند یک تنظیم کننده می باشد.
به طور فزاینده، این و قابلیت های دیگر به عنوان یک ارزش برای تخصیص سرمایه و اندازه گیری کارایی بر اساس ریسکهای ذاتی در نمونه کارها کسب و کار دیده می شود. آنها قابلیت مدیریت ریسک را با تقویت پیوند با تحمل ریسک مدیریت ریسک مالی چیست؟ تعریف نموده و ارزیابی کارایی کسب و کار را بهبود می بخشند.
به عنوان یک قاعده کلی، بلوغ بیشتر قابلیت یک سازمان از نظر مهارت ها، روش شناسی های حمایتی و پردازش و تکنولوژی بکار رفته با مدیریت ریسک اثر بیشتری بر سازمان در اجرای مدیریت ریسک کسب و کار دارد.
سه مرحله شرح داده شده بالا برای ساخت قابلیتهای مدیریت ریسک برای ارائه راهنمایی کلی در تعیین توالی مناسب مراحل در طول روند اجرای مدیریت ریسک کسب و کار توصیف شده است.
به عنوان مثال، در هنگام طراحی یک راه حل برای مدیریت ریسک کسب و کار شروع کار با تنظیم کردن اساس و پایه می باشد. بعد از تنظیم پایه و اساس، سپس قابلیتهایی در اطراف ریسکهای اولویت دار، با تاکید بر بسته شدن شکاف معنی دار و سپس، تمرکز بر پیشرفتهای انتخاب شده ساخته می شود.
مفهوم توالی به طور موثر قابلیت مدیریت ریسک را بر اساس مبنا برای اجرای پیشرفت های بعدی به رسمیت می شناسد. “خیلی دور، خیلی سریع” یک داستان کم و بیش آشنا در مورد مدیریت ریسک است. مدل کاری و فرهنگی سازمان، بلوغ نسبی قابلیت های مدیریت ریسک آن، درجه تمرکز یا عدم تمرکز، ریسک پذیری آن، مقایسه پروفیل ریسک مربوط به واحدهای کسب و کار مختلف درون سازمان و عوامل دیگر باید هنگام تصمیم گیری وزن شود تا زمانی که قابلیتها برای ساخت و تقویت، تصمیم گیری شود به همان سان راه حل های مدیریت ریسک کسب و کارپیاده سازی شود. مدیریت بیشتر، قابلیت در مکان، هم ترازی سیاست های مدیریت ریسک، فرآیندها، افراد، فن آوری و دانش، و در حالت بزرگتر درجه ادغام با فرآیندهای استراتژیک و عملیاتی را بهبود می بخشد.
ریسک چیست و چگونه می توان آن را کنترل کرد؟
به زبان ساده ، خطر احتمال وقوع اتفاق بد را ریسک می گوییم. ریسک یعنی عدم اطمینان در مورد پیامدهای یک فعالیت در رابطه با چیزی که انسان برای آن ارزش قائل است (مانند سلامتی ، رفاه ، ثروت ، دارایی یا محیط زیست) و اغلب بر پیامدهای منفی و نامطلوب تمرکز دارد. تعاریف مختلفی از آن ارائه شده است. تعریف بین المللی و اکثریت مردم از خطر کردن در شرایط مختلف تاثیر عدم اطمینان بر اهداف است. در اصطلاح مالی ریسک به عنوان شرایطی تعریف می شود که در آن شما نمی دانید نتیجه کار چه می شود. ممکن است سود چشمگیری کسب کنید یا اینکه برعکس متحمل ضرر فراوانی بشوید. اگر خطر شما به جا نباشد ممکن است تمام سرمایه اصلی خود را از دست بدهید.ما معمولا در حوزه مالی این کار را با بررسی و تحلیل نمودار و ارزیابی رفتارهای بازار انجام می دهیم. در امور مالی، انحراف معیار یک معیار متداول مرتبط با ریسک پذیری است. انحراف معیار اندازه گیری نوسانات قیمت دارایی ها را در مقایسه با میانگین زمانی آنها در یک بازه زمانی مشخص ارائه می کند.
به طور کلی، اگر بتوانید ریسک را کنترل کنید و به قول معروف آن را مدیریت کنید می توانید بسیار هوشمندانه تر سرمایه گذاری انجام دهید و کم تر ضرر ببینید. با شناسایی خطر هایی که می توانند در هر شرایط و موقعیتی رخ دهند شما می توانید آنها را بهتر مدیریت و کنترل کنید. به عنوان یک سرمایه گذار و یا مدیر یک شرکت شما باید توانایی چنین کاری را داشته باشید تا از ضررهای غیر قابل جبران و سنگین جلوگیری نمایید.
مدیریت ریسک شناسایی ، ارزیابی و اولویت بندی ریسک ها یا عدم قطعیت ها و به حداقل رساندن آنهاست. با نظارت و کنترل تأثیر خطر های ممکن را کاهش می دهید و در نتیجه ضرر کمتری می کنید و حتی در بعضی از مواقع ممکن است سود بسیار خوبی هم به دست بیاورید. مدیریت ریسک برای هر شغلی ضروری است. با مدیریت ریسک می توانید مقدار زیادی از سرمایه خود را حفظ کنید و مطمئن شوید که سرمایه اولیه شما از بین نمی رود. با این کار شما در واقع بیشتر احتمالات ممکن را در نظر گرفته اید و از آمادگی نسبتا کاملی برخوردار هستید. تمام فرایندهای مدیریت ریسک مراحل اساسی یکسانی دارند. اگرچه گاهی اوقات اصطلاحات متفاوتی برای توصیف این مراحل استفاده می شود. مدیریت یا همان کنترل ریسک از پنج مرحله اصلی تشکیل شده است که در ادامه به آنها می پردازیم.
مرحله 1: ریسک را شناسایی کنید
شما و تیم خود خطر هایی را که ممکن است روی پروژه شما یا نتایج آن تاثیر بگذارد کشف و توصیف می کنید. تعدادی تکنیک وجود دارد که می توانید با کمک آنها خطرات پروژه را بیابید. در طی این مرحله شروع به تهیه احتمالات ممکن درباره پروژه خود می کنید.
مرحله 2: ریسک را تجزیه و تحلیل کنید
پس از شناسایی ریسک ها ، احتمال و نتیجه هر خطر را تعیین می کنید. در این مرحله شما ماهیت ریسک و میزان تاثیرگذاری آن بر اهداف پروژه تان را می دانید. اطلاعات به دست آمده را باید وارد یک لیست کنید.
مرحله 3: ارزیابی ریسک
شما با تعیین میزان ریسک که ترکیبی از احتمالات و نتایج می باشد در واقع خطر را ارزیابی کرده اید. حالا شما می توانید تصمیم بگیرید که انجام چنین خطری آیا واقعا به صرفه است یا ارزشش را ندارد. اطلاعات مربوط به ارزیابی را هم باید وارد یک لیست کنید.
مرحله 4: به ریسک رسیدگی کنید
از این کار به عنوان برنامه ریزی جهت مقابله با خطرها نیز نامبرده می شود. در طول این مرحله شما بالاترین ریسک های خود را ارزیابی می کنید و برنامه ای برای رسیدگی یا اصلاح آنها می چینید. برنامه شما باید کاملا اصولی و دقیق باشد تا بتوانید سطح این خطر ها را تا مقدار زیادی پایین بیاورید و آنها را کنترل کنید. چگونه می توانید احتمال خطرات منفی را به حداقل رساند و در همین حال ریسک های بهتری انجام داد؟ شما در این مرحله استراتژی های کاهش خطر ، برنامه های پیشگیرانه و برنامه های احتمالی ای را جهت مقابله با خطرهای پیش رو برای خود برنامه ریزی می کنید. و خود را برای رسیدگی و کنترل جدی ترین خطر های احتمالی آماده می کنید تا در صورت وقوع هرکدام از خطرهای ممکن غافلگیر نشوید.
مرحله 5: ریسک را کنترل و مجددا بررسی کنید
شما در این مرحله ریسک هایی که پذیرفته اید را مدیریت می کنید و مجددا آنها را بررسی می کنید تا جلوی حوادث احتمالی را بگیرید.
خطر یعنی عدم اطمینان. اگر چارچوبی را برای این عدم اطمینان تنظیم کنید ، در نتیجه پروژه خود را از خطر حفظ کرده اید. و این بدان معناست که شما می توانید با اطمینان بیشتری در راستای اهداف ریسک دار خود حرکت کنید. با شناسایی و کنترل خطرات جامعی که لیست کرده اید ، تا حد زیادی خود را از ضررهای احتمالی حفظ کرده اید و در واقع شانس بیشتری برای به دست آوردن سود بیشتر برای خود ایجاد کرده اید. مدیریت اصولی ریسک به حل مشکلاتی که ممکن است رخ دهد کمک می کند زیرا این مشکلات پیش بینی شده اند و شما از قبل برای مقابله با آنها برنامه ای جامع تدوین کرده اید. با مدیریت ریسک مالی چیست؟ مدیریت خطر و کنترل آن خطرات احتمالی کاهش می یابند و همانطور که در بالا اشاره شد احتمال غافلگیری تا حد زیادی کاهش می یابد. در نتیجه شما و کارمندان تان استرس کمتری در هنگام انجام پروژه ها یا سرمایه گذاری تجربه خواهید کرد. فراموش نکنید که افرادی که اهل خطر هستند می توانند سودهای کلان به دست بیاورند اما باید بدانید که در کجا باید این کار را انجام دهید.
بهترین استراتژی های رسیدگی به ریسک
اجتناب
در بهترین حالت ، می توانید به طور کلی از عواقب ناشی از خطر جلوگیری کنید. اما در این صورت شما باید قید سودهای کلان را بزنید چون آنها فقط با ریسک پذیری به دست می آیند. میزان ریسک پذیری هر فرد به شخصیت او بستگی دارد و افراد مختلف در این زمینه با هم متفاوت هستند.
کاهش
کاهش ریسک یعنی اعمال تغییرات کوچکی در راستای میزان خطر پذیری البته با این کار سود احتمالی هم کاهش می یابد. اگر به دنبال کاهش خطر هستید به برنامه ریزی های دقیق نیاز دارید. با این کار سود قابل پیش بینی کاهش می یابد اما در عوض شرکت شما از خطر ورشکستگی در امان می ماند و سرمایه شما حفظ می شود.
اشتراک گذاری
با تقسیم خطر شما می توانید ضررهای احتمالی را کاهش دهید. معمولا شرکت های بزرگ در زمینه پروژه های عظیم با چند شرکت کوچک دیگر همکار می شوند و یا اینکه بیمه نامه حرفه ای تنظیم می کنند تا خطرات احتمالی کاهش یابد.
نگهداری
نگهداری کاملاً با فرض ضرر یا سود انجام می شود. این گزینه برای خطرهای کوچک که می توانید به راحتی جبران کنید مناسب می باشد.
دیدگاه شما