صندوق سرمایه گذاری طلا در بورس چیست؟
سرمایه گذاران عادت دارند هنگام رشد قیمت سکه به صرافی ها یا طلافروشی ها رفته و سکه فیزیکی خود را خریداری کرده تا در زمان آینده و همگام با افزایش قیمت سکه آن را با قیمت مناسب تر به فروش برسانند.
به طور کلی سرمایه گذاران عادت دارند هنگام رشد قیمت سکه به صرافی ها یا طلافروشی ها رفته و سکه فیزیکی خود را خریداری کرده تا در زمان آینده و همگام با افزایش قیمت سکه آن را با قیمت مناسب تر به فروش برسانند.
امروز در بازار سرمایه ایران این امکان وجود دارد که سرمایه گذار تنها با دریافت کد بورسی از طریق بازار سرمایه، سکه و یا مشتقات آن را می تواند خریداری کند. این صندوق مانند بقیه صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک یا صندوق ETF در بورس قابل معامله است.
صندوق طلا صندوقی در بورس است که دارایی‌های جمع آوری شده از سرمایه گذاران را در گواهی سپرده طلا و امثال آن سرمایه گذاری می کند. همچنین دارای ریسک به مراتب پایین تری نسبت به سکه و طلا می باشد (زیرا ممکن است سکه یا طلا قلابی خریداری کنیم) و از طرفی با مبلغ حداقل ۱۰۰ هزار تومان قادر به خرید آن می باشیم.
یعنی اگر فکر می کنید در آینده قرار است قیمت طلا افزایش یابد و شما پول کافی برای خرید سکه بهار آزادی ندارید، خرید صندوق های طلا می تواند به عنوان یکی از گزینه های سرمایه گذاری مطمئن و جایگزین باشد.
صندوق طلا یکی دیگر از راههای سرمایه گذاری در بورس، میباشد. یک تعریف کلی گواهی سپرده طلا بدین شرح است: گواهی سپرده طلا ورقه بهاداری است که نشان‌دهنده مالکیت دارنده آن بر مقدار معینی کالای سپرده‌شده (طلا و مشتقات آن) در انبار است و آدرس این انبار در خزانه داری پردیس خرید و فروش طلا در بورس بانک رفاه م یباشد.
سکه‌های مورد تایید این انبار هم دارای ضرب سال ۱۳۸۶، با وزن ۸.۱۳۳ گرم و عیار ۹۰۰ می باشد و بنابراین اگر کسی قصد دریافت گواهی سکه دارد می تواند سکه فیزیکی خود را به بانک تحویل و حواله مربوطه را دریافت کند.
افرادی که علاقه به سرمایه گذاری در طلا دارند، می‌توانند صندوق طلا و یا گواهی خرید و فروش طلا در بورس سکه را خریداری کنند که نوسان آن همسو با قیمت طلا است.
این حواله در حال حاضر در بورس اوراق بهادار در حال معامله است که قیمت آن دقیقاً هم سو با قیمت سکه در بازار است. اما گواهی سکه در بورس دارای نوسان محدود می باشد که ممکن است نسبت به قیمت سکه در بازار دارای تاخیر زمانی باشد.
بعد از خرید گواهی سکه سرمایه گذار یا می تواند همان گواهی را دوباره در بازار بورس به فروش رسانده و یا همراه با داشتن گواهی سکه به بانک عامل مراجعه کرده و فیزیک سکه خود را دریافت کند. از طرفی هزینه انبارداری سکه به ازای هر روز ۷۰ تومان و هزینه کارشناس هم به ازای هر سکه ۱۰۰۰ تومان است.
همانطور که در شکل بالا نشان داده شده است قیمت این گواهی ۵.۰۷۰.۱۰۲ ریال (در زمان تهیه گزارش) است. یعنی سرمایه گذار برای خرید یک سکه باید سفارشهای خود را در مضرب ۱۰ تایی وارد سامانه کند. یعنی اگر فردی قصد خرید ۵ سکه را دارد باید ۵۰ سفارش و اگر قصد خرید ۱ سکه را دارد باید ۱۰ سفارش وارد سامانه کند تا بتواند سکه مذکور را خریداری کند.
زمان معاملات گواهی سکه طلا نیز در حال حاضر از ساعت ۱۲:۳۰ الی ۱۵:۳۰ است. ساعت ۱۲:۳۰ الی ۱۳:۰۰ مرحله پیش گشایش بازار بوده و در ساعت ۱۳:۰۰ قیمت تعیین شده و حراج پیوسته (یا معاملات عادی) از ساعت ۱۳:۰۰ الی ۱۵:۳۰ جریان دارد.
از طرفی کارمزد خرید و فروش گواهی‌های سکه در بورس معادل ۰.۰۰۱۲۵ میباشد یعنی به هنگام خرید و فروش سکه فرد سرمایه گذار باید این درصد را پرداخت کند.
دارایی‌های صندوق طلا
بر اساس قوانین، دارایی یک صندوق طلا در اوراق گواهی سکه، ابزارهای مشتقه مربوط به طلا مانند اختیار و آپشن و اوراق مشارکت است که بیشترین درصد آن که نزدیک به ۷۰ درصد بوده اوراق گواهی سکه است.
فرد سرمایه گذار خرید و فروش طلا در بورس در صورتی که دورنمای افزایش قیمت سکه در آینده را داشته به راحتی میتواند صندوق طلا را در بازار سرمایه خریداری و در زمان مناسب آن را به فروش برساند؛ لذا بدون اینکه درگیر رفتن به صرافی و … شود به راحتی سکه مورد نیاز خود را تامین و از طرفی ریسک ناشی از دزدیده شدن، گم کردن سکه و … را کاهش دهد.
صندوق‌های طلا معمولاً با توجه به تغییرات طلا بازدهی داشته که به نسبت صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک و صندوق‌های ETF بازدهی به مراتب بیشتری دارد.
کارمزد خرید و فروش صندوق طلا
خرید و فروش صندوق طلا همانند دیگر دارایی ها در بورس و بورس کالا دارای کارمزد می باشد. چنانچه بیان شد کارمزد هر بار خرید و فروش صندوق طلا برابر ۰.۰۰۱۲۵ (یعنی ۰.۱۲۵%) بوده که سرمایه گذار هنگام خرید و یا فروش صندوق طلا این کارمزد را بایستی پرداخت کند.
برای مثال اگر فرض کنید که یک میلیون تومان از صندوق طلا را خریداری میکنید باید ۱.۲۵۰ میلیون تومان پرداخت کنید و برای فروش هم همین مقدار کارمزد لازم است.
مزایای سرمایه گذاری در صندوق طلا
– پوشش ریسک نرخ ارز و بهره بردن از تغییرات قیمت طلای جهانی: عمده سرمایه گذاری صندوق طلا بر روی گواهی های سکه طلا می باشد. از طرفی قیمت گذاری سکه بر اساس دو پارامتر قیمت اونس جهانی و نرخ دلار است؛ بنابراین سرمایه گذاری در صندوق طلا به منزله سرمایه گذاری غیر مستقیم در طلای جهانی و نرخ ارز خواهد بود.
– پوشش ریسک کاهش قیمت طلا به کمک ابزارهای بازار آتی: در این صندوق امکان خرید آتی به منظور پوشش ریسک بازار طلا نیز وجود دارد.
– پوشش ریسک تورم: با توجه به ارزش روز طلا ریسک تورم در این کار گرفته می شود.
نقدشوندگی بالا: همانند سایر صندوق‌های قابل معامله، صندوق طلا نیز دارای رکن بازارگردان بوده که ضمانت نقدشوندگی صندوق را بر عهده دارد.
خرید و فروش طلا در بورس
خرید سپرده سکه طلا به دو روش زیر قابل انجام است:
خرید مستقیم گواهی سپرده سکه طلا
خرید واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا
خرید مستقیم گواهی سپرده سکه طلا:
برای خرید و فروش این گواهی می‌بایست کد بورسی اوراق بهادار و کد معاملاتی داشته باشید. این گواهی با نمادهای سکه تمام بهار تحویلی ۱ روزه در بورس اوراق بهادار قابل معامله است. زمان معاملات گواهی سپرده سکه طلا در بورس کالا از ساعت ۱۲:۰۰ الی ۱۵:۰۰ است و از ساعت ۱۱:۳۰ تا ۱۲:۰۰ نیز مرحله شروع سفارش گیری است. سکه‌های مورد معامله در بورس کالا باید مورد تأیید انبار باشد. سکه‌های مورد تأیید انبار باید همگی سکه تمام بهار آزادی با عیار ۲۲ (درصد خلوص ۹۰۰ از ۱۰۰۰) و وزن ۸.۱۳۳ گرم باشند.هر ۱۰۰ واحد گواهی سپرده کالایی یک سکه تمام بهار است؛ یعنی برای خرید یک سکه تمام بهار لازم است ۱۰۰ واحد گواهی سپرده سکه خریداری کنید.
سکه‌های خریداری شده به کدام انبار سپرده می‌شوند؟
سکه‌های خریداری شده توسط گواهی سپرده طلا در انبار بورس کالا نگهداری می‌شوند. مکان انبار بورس کالا بسته به اینکه گواهی سپرده خود را از کدام بانک خریده‌اید، فرق خرید و فروش طلا در بورس دارد.
در حال حاضر امکان خرید گواهی سپرده طلا از بانک‌های صادرات، رفاه، آینده، ملت و سامان وجود دارد.
نکته قابل توجه این است که با استفاده از این ابزار نوین مالی، شما می‌توانید برای آرامش خاطر سکه‌های طلای خود را به یکی خزانه‌های ذکر شده بسپارید و گواهی آن را دریافت کنید یا گواهی سپرده خود را تبدیل به سکه طلای فیزیکی خرید و فروش طلا در بورس کنید.
لیست انبارهای سکه از سایت بورس کالای ایران قابل مشاهده است.
دریافت فیزیکی سکه:
مالکان گواهی سپرده سکه طلا یک روز پس از خرید گواهی سپرده خود می‌توانند با مراجعه به خزانه داری بانک مربوطه سکه خود را دریافت کنند.
قبل از دریافت سکه برای مراحل ترخیص و ابطال گواهی لازم است درخواست خود را از طریق تماس تلفی با شماره ۱۵۶۱ اعلام کنند.
تاریخ سررسید نمادهای گواهی سپرده کالایی سکه:
همه نمادهای گواهی سپرده کالایی سکه دارای سررسید هستند؛ بدین معنا که در پایان روز سررسید این نماد برای همیشه متوقف خواهد شد و مالکان این نماد می‌بایست برای فروش، دریافت فیزیکی یا انتقال این نماد اقدام کنند.
انتقال نماد:
در صورتیکه پس از زمان سررسید نماد هم چنان قصد نگهداری گواهی را داشته باشید و دریافت فیزیکی برای شما امکان‌پذیر نباشد می‌بایست انتقال نماد به شرح مراحل زیر صورت پذیرد:
ابتدا درخواست خود مبنی بر انتقال نماد به نماد گواهی سپرده کالایی سکه جدید را از طریق آدرس ایمیل آدرس ایمیل: [email protected] یا سامانه چت در سایت کارگزاری فارابی یا سامانه معاملاتی فارابیکسو در قالب یک نامه مکتوب به شرح زیر بر روی کاغذ سفید نوشته و عکس آن را ارسال فرمایید.
این‌جانب . فرزند . به کد ملی . و کد بورسی . درخواست انتقال گواهی سپرده کالایی سکه خود با نماد . و تعداد . به نماد جدید . را دارم؛ خواهشمند است اقدامات لازم در این خصوص از طریق کارگزاری فارابی انجام پذیرد. شماره تماس، امضاء و اثر انگشت
پس از ارسال نامه درخواست مشتری به بانک اعلام شده و هزینه‌های انبارداری ( هزینه‌های انبارداری برای هر سکه به ازای هر یک روز تقویمی۱۳۰۰ ریال است) و مالیات بر ارزش افزوده هزینه انبارداری از سمت بانک محاسبه شده و به مشتری اعلام می‌شود و پس از تسویه هزینه‌های انبارداری توسط مشتری و اعلام به کارگزاری انتقال نماد انجام می‌شود.
صندوق‌های سرمایه گذاری مبتنی بر سکه طلا:
صندوق سرمایه‌گذاری یکی از ابزارهای نوین مالی است که پول سرمایه‌گذاران خرد را جمع کرده و توسط تیمی متخصص در حوزه بازارهای مالی به‌صورت کلان در سهام، اوراق با درآمد ثابت، سپرده‌های بانکی، سپرده‌های طلا و … سرمایه‌گذاری می‌کند.
صندوق‌های سرمایه گذاری طلا ۷۰ الی ۹۵ درصد از دارایی خود را در سپرده گواهی طلا سرمایه‌گذاری می‌کنند و مابقی را به اوراق با درآمد ثابت کم ریسک مانند سپرده‌های بانکی، اوراق مشارکت، اوراق قرضه و … می‌سپارند.در ایران ۶ صندوق سرمایه گذاری مبتنی بر طلا فعالیت می‌کنند که همه آن‌ها از نوع قابل معامله (ETF) هستند. منظور از قابل معامله، صندوقی است که واحدهای آن در بورس قابل خرید و فروش هستند.
مزایای خرید گواهی سپرده سکه طلا:
از جمله مزیت‌های خرید گواهی سپرده طلا موارد زیر را می‌توان نام برد:
از بین رفتن ریسک‌های سرقت، تقلبی بودن سکه فیزیکی و احساس امنیت خاطر
قابلیت خرید و فروش به‌صورت آنلاین و عدم نیاز به مراجعه حضوری
کارمزد کم معاملات بورس کالا نسبت به خرید فیزیکی سکه. خرید فیزیکی سکه در بازار 1 الی 2 درصد کارمزد دارد درحالی‌که کارمزد خرید گواهی سپرده طلا از بورس کالا 0.125 درصد است. (یعنی کارمزد خرید و فروش با هم 0.25 درصد است.)
معافیت مالیاتی گواهی سپرده‌های طلا
خرید و فروش طلا در بورس
- 818-758-4076
- [email protected]
- 3146 Koontz Lane, California
- پریسا مهاجری
- منتشر شده در فروردین ۱۶, ۱۴۰۰
سرمایه گذاری در طلا از بهترین راه های سرمایه گذاری می باشد که با خرید طلا در بورس نیز امکان پذیر است. اگر می خواهید خرید طلا در بورس یا جزییات بازار طلا را بدانید این مقاله را تا آخر بخوانید.
اگر اطلاعات کافی برای سرمایه گذاری در بورس ندارید صندوق های سرمایه گذاری و یا سرمایه گذاری به روش های مختلف در طلا می توانند به شما کمک کنند تا ارزش پول خود را حفظ کنید.
فرقی نمی کند پولتان را کجا سرمایه گذاری می کنید حتما این نکته را به یاد داشته باشید که هرجایی سرمایه گذاری می کنید به هیچ وجه نباید ضرر کنید. به عنوان نکته دوم حتما هدف سرمایه گذاری را مشخص کنید منظورمان از هدف سرمایه گذاری این است که مشخص کنید می خواهید کوتاه مدتی، میان مدتی و یا بلند مدتی سرمایه گذاری کنید.
و نکته سوم سرمایه گذاری این است که از خودتان شناخت داشته باشید و بدانید به چه میزان ریسک پذیر هستید.
به عنوان نکته به یاد داشته باشید در کشوری مانند ایران که ثبات اقتصادی ندارد و بازار ارز معمولا پرتلاطم است مردم برای سرمایه گذاری به سراغ خرید طلا می روند تا ارزش سرمایه خود را حفظ کنند و همچنین ثبات طلا بیشتر ارز است.
مزایای سرمایه گذاری در طلا:
- قدرت نقدشوندگی در طلا زیاد است به این معنی که طلا به راحتی به پول تبدیل می شود.
- این امکان وجود دارد که با توجه به سرمایه مان به هر میزان خریداری کنیم.
- محدودیت زمانی برای خرید و فروش نیست.
- این بازار ریسک پایین و ضرر پایینی دارد.
در تصویر زیر نمودار بازدهی سرمایه گذاری در بازار طلا در مقایسه با دیگر بازارهای سرمایه گذاری مشاهده می کنید.
در ادامه روش هایی که می توانید در بازار طلا سرمایه گذاری کنید و همینطور معایب و مزایای هر کدام گفته شده است.
روش های سرمایه گذاری در طلا:
طلای آب شده:
طلای آب شده صرف نگهداری راحت تر مورد استقبال قرار میگیرد، همچنین به هنگام فروش اجرت ساخت از آن کم نمی شود.
صندوق سرمایه گذاری طلا:
امکان خرید طلا در بورس هم وجود دارد در زیر برخی از مزایای این صندوق ها گفته شده است.
۱.خرید فیزیکی نیست و دیگر لازم نیست نگران سرقت طلای خریداری شده باشید.
۲.این صندوق ها توسط سبدگردان حرفه ای که ریسک سرمایه گذاری را پایین می آورد، اداره می شوند.
۳.اکثر این صندوق ها ۷۰ درصد سرمایه را روی طلا و بقیه را به عنوان درآمد ثابت سرمایه گذاری می کنند.
مزیت سرمایه گذاری در صندوق طلا نسبت به سکه فیزیکی:
- امکان سرقت و تقلب در سکه فیزیکی وجود دارد.
- از سکه فیزیکی مزد ساخت کم می شود.
- برای خرید یک سکه باید حداقل چند میلیون داشته باشید اما صندوق رو با هر سرمایه ای می توانید خریداری کنید.
- و توجه داشته باشید که نقدشوندگی صندوق از سکه ی فیزیکی کمتر است.
یکی از روش های شناخته شده برای سرمایه گذاری در طلا خرید سکه می باشد در ادامه شما را با روش های جدید خرید و فروش سکه آشنا می کنیم.
عوامل مؤثر بر نوسان قیمت سکه:
- قیمت طلای جهانی
- قیمت دلار جهانی
- قیمت دلار داخلی
- وضعیت سیاسی منطقه
- عرضه و تقاضا
- قیمت نفت داخلی
- تحریم‌های اقتصادی
- نرخ بهره بانکی
- تورم
اصول سرمایه‌گذاری در بازار سکه:
- با ریسک‌ها و راههای از بین بردن آن‌ها آشنا باشید.
- نحوه قیمت‌گذاری سکه را بر اساس قیمت طلای جهانی را بدانید.
- سکه‌های رایج در ایران را بشناسید.
- برای سرمایه گذاری در سکه به‌صورت پله‌ای وارد شوید.
- به دید بلندمدت وارد این بازار شوید.
ریسک در بازار سرمایه گذاری سکه:
- تأثیرپذیری زیاد قیمت سکه از جو روانی عموم
- خطرات مربوط به سرقت رفتن این کالا
- سیاست های دولتی
مزایای بازار سکه:
１- نقد شوندگی بسیار خوب ۲- بازدهی فوق‌العاده ۳- امکان خریدوفروش تلفنی
معایب بازار سکه:
۱-ریسک بسیار بالا در کوتاه‌مدت ۲- شرایط نگهداری ۳- تأثیرپذیری بالا از اخبار
چه سکه ای بخریم؟
- سکه امامی آخرین ورژن ضرب شده بیشترین تقاضا را در بازار دارد.
- ربع سکه به دلیل قیمت‌های پایین‌تر همیشه با تقاضای بیشتری روبرو است.
- نوسان قیمت سکه تمام بهار از بقیه بیشتر است.
- سال ضرب سکه نیز در قیمت آن تأثیرگذار میباشد.
- حباب سکه نسبت به ربع سکه و نیم سکه خیلی بالاتر است.
- در شرایط معمولی بازار هم ممکن است قیمت ربع سکه به دلیل تقاضای زیاد دارای حباب باشد.
- از این نظر خرید ربع خرید و فروش طلا در بورس سکه بایستی با احتیاط بیشتری صورت پذیرد.
در تصویر زیر بادهی انواع سکه در سال های مختلف را مشاهده می کنید.
در تصویر زیر نیز مقایسه رشد قیمت در چند سال اخیر و رشد سکه می توانید ببینید.
سکه یک روزه:
هدف از راه اندازی این ابزار، شفافیت و کشف قیمت رسمی سکه و همچنین تنوع بخشی به سبد ابزارهای مالی بوده است.
معاملات خرید و فروش طلا در بورس سکه یک روزه در قالب گواهی سپرده کالایی در بورس کالا هم اتفاق می افتد.
۴ نوع سکه داریم:
- سکه ۰۰۱۲ پ ۰۱ (سکه تمام بهارتحویلی ۱ روزه رفاه)
- سکه ۹۸۱۲ پ ۰۳ (سکه تمام بهار تحویل ۱ روزه سامان)
- سکه ۹۹۱۲ پ ۰۴ (سکه تمام بهار تحویل ۱ روزه صادرات)
- سکه ۰۰۱۱ پ ۰۲ (سکه تمام بهار تحویلی ۱ روزه ملت)
خرید این سکه ها هم مانند سهام است هم می توانید حضوری خرید کنید و هم می توانید از طریق کارگزاری خرید انجام دهید.
زمان معاملات سکه ی یک روزه:
- مرحله پیش گشایش: از ساعت ۱۲:۳۰ تا ساعت ۱۳
- گشایش: رأس ساعت ۱۳
- مرحله حراج پیوسته: از ساعت ۱۳ الی ۱۵:۳۰
افرادی که سکه فیزیکی دارد هم میتواند با مراجعه به بانک و پس از آنکه اعتبار سنجی سکه ها انجام شد، با قبضی که از بانک دریافت می کند هم به صورت آنلاین و هم از طریق مراجعه حضوری به کارگزاری اقدام به فروش کند.
ویژگی سکه مورد تائید انبار:
- نوع: سکه تمام بهار آزادی
- سال ضرب: ۱۳۸۶
- عیار: ۹۰۰ در هزار
- وزن: ۸٫۱۳۳ گرم
هزینه‌های معاملاتی:
- هزینه ارزیابی و کارشناسی هر سکه: ۵۰۰۰ ریال (در زمان تحویل دریافت می‌شود)
- هزینه انبارداری هر سکه: روزانه ۵۰ ریال
- کارمزد معاملات: ۰٫۰۰۱۲۵ ارزش معامله
مزیت این گواهی ها:
- معاملات گواهی سپرده از مالیات معاف است.
- امکان معاملات راحت‌تر و مطمئن‌تر و امن‌تر
- کاهش ریسک و هزینه‌های نگهداری سکه در منازل، مغازه‌ها و …
- کارمزد بسیار پایین معاملات نسبت به صرافی‌ها
- کشف نرخ عادلانه در بورس توسط مکانیسم عرضه و تقاضا
- گواهی قابلیت آن را دارد تا به پشتوانه آن بتوان از بانک یا مؤسسات مالی، تسهیلات اخذ کرد.
- انتقال بخشی از سفته‌بازی بازار سکه از معاملات نقدی به گواهی سپرده
تفاوت معاملات گواهی سپرده با سهام عادی:
- برای خرید گواهی سپرده به جای حجم سفارش مدنظر، باید حاصل‌ضرب آن را در عدد ۱۰ وارد کرد. به‌عنوان‌مثال برای خرید ۱ گواهی سپرده باید عدد ۱۰ در بخش حجم سفارش ثبت گردد. همچنین قیمت واحد درج‌شده در سفارش برابر است باقیمت مجاز سکه (طبق تابلوی عرضه و تقاضا) تقسیم‌بر عدد ۱۰.
- در بازه زمانی ۱۳ الی ۱۵: ۳۰ روزهای کاری بورس اوراق بهادار (شنبه تا چهارشنبه) انجام می‌شود.
- دامنه نوسان گواهی سپرده سکه طلا ۱۰±% است.
- پس از فروش اوراق گواهی سپرده، یک روز کاری بعد، می‌توان پول حاصل از فروش را برداشت کرد.
- معاملات سهام در زمان فروش ۰٫۵% کارمزد در بردارد ولی معاملات گواهی سپرده فاقد مالیات است.
بهترین زمان سرمایه گذاری در بازار طلا:
- در نزدیکی ایامی مانند عید سال نو، عیدهای مذهبی، کریسمس و مراسم‌هایی از این دست و دوره‌هایی که عروسی‌ها در آن رواج دارد، زمان مناسبی برای ورود به بازار سکه نخواهد بود. زیرا در این بازها تقاضا برای این کالا افزایش یافته و درنتیجه قیمت‌ها می‌توانند در بالاترین حد خود باشند.
- با گذشت چند روز از آخرین روزهای تعطیلات قیمت در بازار سکه میتواند دارای تعادل نسبی برای ورود باشد.
- شما می‌توانید از طریق سایت‌های معتبر قیمت طلای جهانی را رصد نموده و با تحلیل قیمت آن در زمانی‌هایی که در روندهای نزولی روزانه به حمایت‌های پیش رو نزدیک می‌شود اقدام به سرمایه گذاری در سکه نمایید.
- تحلیل قیمت ارز داخلی نیز بایستی به‌صورت دقیق انجام پذیرد.
بررسی آمار‌ها و داده‌های مربوط به قیمت طلا در طی ۴۰ سال گذشته، نشان می‌دهد که قیمت طلا معمولا در بازه‌های زمانی مشخص رفتارهای ثابتی را از خود نشان می‌دهد.
همانطور که می‌بینید، به‌طور میانگین، طلا در طول ماه‌های اول سال (میلادی؛ یعنی حدود اواخر آذر تا اواخر بهمن) رشد قیمت ناگهانی را تجربه کرده و پس‌ازآن در فصل‌های بهار و تابستان ثبات در قیمت‌های پایین را تجربه می‌کند.
همچنین نمودار نشان می‌دهد که قیمت طلا هیچ‌گاه به کمترین قیمت سال قبل خود نمی‌رسد. بدون شک پایین‌ترین قیمت سال در ژانویه (آذر-دی) است، ولی باید درنظر داشته باشید که آن رقم، پایین‌ترین قیمت سال جاری است نه سال قبلی. درنتیجه سرمایه‌گذاران بهترین قیمت‌ها را در ابتدای سال یا سال قبل میلادی تجربه می‌کنند.
داده‌های تاریخی نشان می‌دهند که قیمت طلا در مارس هرسال (بهمن-اسفند) به کمترین حد خود رسیده و تا پایان جولای(مرداد- شهریور) نیز حتی باوجود رشد، در قیمت‌های پایین تغییر می‌کند.
سرمایه گذاری طلا یا سکه کدام بهتر است؟ معرفی انواع روش های سرمایه گذاری
روش‌های مختلف سرمایه گذاری در طلا، مانند طلای نو، دست دوم، سکه و… همواره از گزینه‌های جدی برای سرمایه گذاری در سبد سرمایه گذاری افراد حقیقی است، البته طلا بیش از آن که یک فرصت سرمایه گذاری جهت کسب بازدهی های بالاتر از تورم یا بازارهای موازی خود باشد، به عنوان یک فرصت جهت حفظ قدرت خرید پول محسوب می‌شود. لذا از این جنبه، قطعا پیشنهاد می‌شود جهت تعدیل ریسک سرمایه گذاری خود در دارایی های مختلف، همواره بخشی از سرمایه خود را به سرمایه گذاری در این دسته از دارایی اختصاص دهید. این دسته از دارایی همزمان از نوسانات دلار و انس جهانی شما را بهره مند می کند و گرچه انتظار بازدهی های بالاتر از بازارهای موازی (بخصوص بازار سرمایه در بلند مدت) را از آن نداریم، ولی انتظار داریم قدرت خرید سرمایه گذار را تحت یک سرمایه گذاری با ریسک نسبتا پایین حفظ کند. در این مقاله به دنبال آن هستیم که بین دو مورد از مهم ترین روش‌های سرمایه گذاری در طلا، گزینه ارجح تر را انتخاب کنیم، پیش از آن مرور کوتاهی بر مهم ترین مفاهیم اصلی سرمایه گذاری در این بازار داشته باشیم.
انواع روش های سرمایه گذاری در طلا و سکه چیست؟
امروزه روش های مختلفی برای سرمایه گذاری در طلا وجود دارد که شناخته شده ترین آن طلای فیزیکی است، مابقی این روش ها عبارتند از:
- صندوق‌های سرمایه گذاری در طلا
- گواهی سپرده سکه در بورس کالا
در ایران قراردادهای آتی نیز قبلا فعال بوده که با توجه به این که در حال حاضر امکان آن فراهم نیست، به این موضوع نخواهیم پرداخت، ضمنا فعالیت در بازار فارکس نیز می تواند شما را از نوسانات نرخ جهانی طلا بهره مند کند که در این مقاله موضوع بحث ابزارهای داخلی خواهد بود.
چرا در طلای فیزیکی سرمایه گذاری نکنیم؟
خرید فیزیکی طلا و سکه از دیرباز از مرسوم ترین روش های سرمایه گذاری در این فلز گران بها بوده است، در ایران انواع مختلف سکه اعم از سکه های گرمی، ربع، نیم، تمام و… در دسترس است و متداول ترین عیار طلا نیز، طلای 18 عیار است. در هنگام ورود به این سرمایه گذاری توجه داشته باشید که سکه در ایران ممکن است با حباب قیمتی روبرو باشد.
سوال شاید در وهله اول عجیب به نظر برسد، ولی وقتی دقیق تر به آن نگاه کنیم سوال درستی است، منظور ما خرید طلا به قصد زینتی نبوده و دقیقا تمرکز ما بر معقوله سرمایه گذاری است:
وقتی هدف سرمایه گذاری در طلا یا هر دارایی دیگری است، بحث کارمزد ها اهمیت زیادی پیدا می کند، در خرید طلا شما چند راه حل پیش رو دارید:
در خرید طلای نو، شما اجرت و مالیات می پردازید و در خرید طلای دست دوم در بهترین حالت اجرت را نمی پردازید یا اجرت کمتری می پردازید، که با ریسک تقلبی بودن همراه است، خرید طلای آّب شده نیز با ریسک تقلبی بودن روبرو است و تخصص و آشنایی کافی با بازار طلا را نیاز دارد. البته شمش در برابر طلای آب شده گزینه بسیار بهتری است. شمش ها بر خلاف طلای آب شده معتبر و با علائم حک شده روی آن هستند و از اعتبار بالایی برخورداند. در نظر بگیرید که اگر همین امروز طلا را بخرید و با فرض ثبات نرخ طلا همین امروز بخواهید اقدام به فروش کنید، عملا با توجه به کارمزد مربوط به مالیات و اجرتی که پرداخته اید در زیان خواهید بود، لذا هزینه معاملاتی که در خرید طلا می پردازید اهمیت دارد. لذا در این بخش خرید سکه، گزینه بهتری جهت سرمایه گذاری خواهد بود.
اجرت و مالیات
جهت شفافیت بیشتر موضوع اجرت و مالیات در فرآیند خرید و فروش طلا، هر گرم طلا نرخ مشخصی دارد که به صورت روزانه در نوسان است و طی یک روز هم حتی نوسان می‌کند، مهمترین عوامل موثر بر نرخ هر گرم طلا، انس جهانی و نرخ دلار در داخل کشور است. در هنگامی که شما اقدام به خرید طلای نو میکنید، هر گرم طلا به اضافه درصد مشخصی از مالیات و اجرت ساخت می شود، برای مثال اگر هر گرم طلا 1 میلیون تومان باشد، بابت آن درصد مذکور شما رقم بالاتری را خواهید پرداخت، ضمن اینکه در هنگام فروش از نرخ روی تابلو از شما کمتر می خرند، درواقع اگر نرخ طلا ثابت باشد و شما امروز بخرید و فردا بفروشید عملا در ضرر هستید، لذا بنظر می رسد خریدن طلایی که اجرت کمتری بابت آن بپردازید به صرفه تر باشد و ضرر کمتری داشته باشید. طلای کم اجرت یا دسته دوم از این نوع است، طلا فروشی های مختلف به صورت یکسان عمل نمی کنند ولی درصد مازاد بر نرخ تابلوی هر گرم طلا، در خرید طلای کم اجرت بسیار کمتر است(در حال حاضر به صورت تقریبی در حدود 7 تا 10 درصد و در حدود نصف طلای عادی ). درواقع در خرید طلای نو نحوه محاسبه بدین صورت است که نرخ هر گرم طلا به علاوه اجرت شده و این رقم در 7 خرید و فروش طلا در بورس درصد ضرب می شود که در طلای دست دوم رقم اجرت دریافت نمی شود. بین طلای نو و دست دوم، قطعا پیشنهاد ما خرید طلای دست دوم است. سکه ویژگی اجرت ساخت را ندارد، لذا اگر قصد سرمایه گذاری دارید، پیشنهاد ما خرید سکه است، زیرا سکه اجرت ساخت نداشته و موقع فروش سکه، سود بیشتری نصیب شما می شود.
گواهی سپرده سکه، راه حل مشابه خرید سکه نقدی
با توجه به این که با لحاظ کردن ریسک حبابی بودن قیمت سکه، پیشنهاد ما جهت سرمایه گذاری انتخاب سکه به جای طلای فیزیکی و زینتی است، در ادامه گزینه جاگزین سکه فیزیکی را معرفی خواهیم کرد:
نوع دیگری از سرمایه گذاری در این دسته از دارایی، گواهی سپرده طلاست، در دست داشتن گواهی سپرده دقیقا عین داشتن خود دارایی است که با در دست داشتن آن و مراجعه به انبارهای کالایی می توانید آن را دریافت کنید. گواهی سپرده کالایی ورقه بهاداری است که موید مالکیت دارنده آن بر مقدار معینی کالای سپرده شده به انبار است و پشتوانه آن قبض انبار صادر شده توسط انباردار است. هر نماد گواهی سپرده سکه یک تاریخ سررسید دارد. خریدار هم میتواند بعد از خرید سکه، آن را تحویل بگیرد و هم میتواند این اوراق را تا سررسید نگهداری کند. پس از تعطیل شدن معاملات آتی سکه در بورس کالا، در حال حاضر معاملات ثانویه گواهی سپرده سکه در بورس اوراق بهادار انجام می شود. هدف از راه اندازی این ابزار، شفافیت و کشف قیمت رسمی سکه و همچنین تنوع بخشی به سبد ابزارهای مالی بوده است.
درواقع این گواهی ورقه بهاداری است که نشان دهنده مالکیت روی دارایی است. دارایی ها نیز در انبارها قرار دارند. برای مثال بانک رفاه کارگران برای سکه طلا انبار دارد. لازم به ذکر است که اگر می خواهید از این روش اقدام به سرمایه گذاری کنید نیازمند کد بورسی خواهید بود. نحوه خرید اوراق نیز همانند سهام است. هر 10 ورقه گواهی سپرده معادل 1 سکه تمام بهار آزادی می باشد. این معامله هزینه کارشناسی، ارزیابی و انبارداری دارد و کارمزد معاملات نیز درصدی از مبلغ معامله است.
دارندگان سکه فیزیکی، می توانند با در دست داشتن مدارک شناسایی معتبر به خزانه بانک رفاه یا بانک های دیگری که انبار دارند( پیش از مراجعه این موضوع را پیگیری کنید، ممکن است زمانی که شما این مقاله را می خوانید، بانک های دیگری نیز این خدمات را ارائه دهند.) مراجعه کرده و سکه یا سکه های موردنظر خود را به انبار تحویل دهند. پس از اعتبارسنجی سکه‌ها، قبض انبار یک روز کاری بعد صادر می‌شود و فرد میتواند آن را دریافت نماید. دارنده قبض انبار میتواند از طریق مراجعه حضوری به کارگزاری ها یا سامانه معاملات برخط سهام، اقدام به فروش سکه یا سکه های خود نماید.
صندوق های سرمایه گذاری مبتنی بر طلا( مبتنی بر گواهی سکه)
گزینه بعدی که به لحاظ ماهیت دارایی تا حد زیادی با ماهیت سکه شباهت دارد، صندوق‌های سرمایه گذاری است:
صندوق های سرمایه گذاری بر مبنای دارایی هایی که روی آن ها سرمایه گذاری می کنند دسته بندی می شوند. صندوق کالایی قابل معامله (ETC) یکی از ابزارهای مالی نوین هستند که به سرمایه گذاران این امکان را می دهند که به جای خرید و نگهداری کالای مورد نظر و تحمل هزینه های حمل و نقل، انبارداری و خسارت های احتمالی آن، اوراق این صندوق ها را خریداری نمایند. با خرید این اوراق، سرمایه گذار در عین داشتن مالكيت کالای مورد نظر، مسئولیت نگهداری از آن کالا را بر عهده ندارد. عمده دارایی های این نوع از صندوق ها گواهی های سپرده هستند، به بیان ساده طلا و سکه ماهیت سرمایه گذاری این صندوق ها را تشکیل می دهد و اگر قصد سرمایه گذاری در این دسته از دارایی را دارید، این صندوق ها نیز شما را از تغییرات نرخ این بازار بهره مند می کند. صندوق های سرمایه گذاری دارایی های خود را به صورت حرفه ای مدیریت می کنند و این تخصصی است که شما ممکن است نداشته باشید و در عین حال بخواهید در این بازار سرمایه گذاری کنید. بدین شکل سرمایه خود را به دست افرادی می‌سپارید که تخصص کافی برای سرمایه گذاری در این بازار را دارند. صندوق های سرمایه گذاری در طلا در ایران از نوع قابل معامله هستند و برای سرمایه گذاری در آن‌ها باید کد بورسی دریافت کنید. در خرید این نوع از صندوق ها ریسک نگهداری طلا کاملا از بین می رود، نگهداری، حمل، احتمال سرقت و…در خرید این صندوق‌ها معنی ندارد. کارمزد خرید این صندوق‌ها نیز نسبت به خرید طلا کمتر است. نکته مهم دیگر آن است که با بالاتر رفتن نرخ طلا و سکه قدرت خرید خریداران جهت سرمایه گذاری در این بازار کاهش پیدا می‌کند و وجود ابزاری چون صندوق های طلا همچنان امکان بهره مندی سرمایه گذاران از این فرصت سرمایه گذاری را ایجاد می‌کند.
چرا گواهی یا صندوق های قابل معامله حتی از گزینه سکه فیزیکی بهتر اند؟
موضوع نقدشوندگی در یک فرصت سرمایه گذاری همواره از اهمیت برقرار است، شما ممکن است هر لحظه به نقد کردن دارایی خود احتیاج پیدا کنید و نقدشوندگی این صندوق ها با توجه به این که در بستر بازار سرمایه معامله می شوند نسبت به بازار فیزیکی دارای مزیت است. فرموش نکنید مهمترین فاکتور (درایور) موثر بر قیمت این صندوق ها نیز همانند نرخ طلا و سکه، نوسانات مربوط به نرخ دلار در داخل کشور و انس جهانی است. قیمت واحدهای صندوق نیز بر پایه ارزش خالص دارایی های صندوق (NAV) و بر اساس نظام عرضه و تقاضا تعیین می شود. یکی از مزیت های مهم این صندوق ها امکان نقد کردن بخش هایی از دارایی است زیرا گاهی اوقات شما می خواهید مبلغی کمتر از ارزش یک سکه را نقد کنید که این امکان در فروش سکه فیزیکی فراهم نیست. اگر قصد سرمایه گذاری در این صندوق ها را دارید، در ادامه آن ها را به شما معرفی خواهیم کرد:
خرید طلا یا سکه؟
اگر قصد ورود به این بازار را دارید بین دو گزینه طلا و سکه، سکه گزینه بهتری جهت سرمایه گذاری است که چرایی آن در بالا توضیح داده شد، بین سکه فیزیگی و گواهی سپرده نیز، گواهی به دلیل سهولت معاملات و هزینه معاملاتی کمتر و نقد شوندگی بالاتر بیشتر خرید و فروش طلا در بورس خرید و فروش طلا در بورس پیشنهاد می شود. واحدهای صندوق ها هزینه انبارداری، ارزیابی و.. مربوط به گواهی سپرده را نیز ندارد و از این جنبه جذاب تر به نظر می رسد، البته در هنگام خرید هریک از این انواع دارایی باید میزان حباب نسبت به ارزش ذاتی و نیز نوسانات تاریخی و برآوردهای آتی را در نظر بگیرید. در واقع تا قبل از تاسیس صندوق های طلا و سکه، نگهداری طلای فیزیکی جهت سرمایه گذاری توجیه داشت، اما امروزه پذیرش ریسک نگهداری فیزیکی طلا و سکه توجیهی ندارد.
چگونه در بورس طلا بخریم
آموزش ویدیویی آشنایی با صندوق های طلا محور
طلا را به عنوان یک کالای سرمایه گذاری و پس انداز می شناسیم. یعنی طلا می خریم تا هم ارزش پولمان حفظ شود و هم اگر روزی نیاز به پول نقد داشتیم بفروشیم. همه این خرید و فروش ها را هم با طلای فیزیکی انجام داده ایم، چرا که احتمالا عده کمی صندوق سرمایه گذاری طلا را می شناسند. طلاهای زیادی پای خرید خانه، ماشین، لوازم منزل، روز مبادا و … فروخته شده است. گذشته از طلای زینتی، برخی پول نقدشان را صرف خرید سکه می کنند تا هزینه اجرت ساخت ندهند و سرمایه گذاری مقرون به صرفه تری داشته باشند. طلا هم هیچ وقت دست رد به سینه هیچ سرمایه گذاری نزده و تا به امروز افت چشم گیری نداشته، در عوض گاهی چنان سود داشته که حسرتی شده روی دل بسیاری از مردم که پول نقد خوابیده توی بانک داشته اند. همین ویژگی طلا، باعث شده صندوق های سرمایه گذاری طلا به وجود بیایند و در بازار سرمایه گذاری فعالیت کنند.
صندوق های طلا ابزار نسبتا جدیدی هستند که این امکان را به سرمایه گذار می دهد بدون خرید فیزیکی سکه در این فلز گران بها سرمایه گذاری کند. ضمن اینکه با توجه به ذات صندوق های سرمایه گذاری مشترک، این سرمایه گذاری به‌صورت غیرمستقیم و از طریق یک سبدگردان حرفه ای انجام می شود تا حتی المقدور از نوسانات ناگهانی سرمایه گذاری در امان باشد.
صندوق طلا
صندوق های سرمایه‌گذاری طلا (Gold Funds)، یکی از انواع صندوق سرمایه گذاری مشترک و قابل معامله (ETF) در بورس کالا هستند. این صندوق ها سرمایه مشتریان خود را به جای خرید سهام، روی وجه نقد و اوراق مبتنی بر سکه طلا سرمایه گذاری می کنند. صندوق های طلا حداقل ۷۰ درصد از دارایی خود را در خرید سکه طلا سرمایه گذاری می کنند و مابقی را در اوراق با درآمد ثابت. به این صورت که مدیر صندوق، سکه های مورد نیاز را از بازار یا بانک کارگشایی می خرد و در یک بانک عامل سپرده گذاری می کند. از آنجایی که درصد عمده سرمایه گذاری این صندوق ها روی گواهی های سکه طلاست و قیمت گذاری طلا به دو پارامتر نرخ دلار و قیمت اونس جهانی وابسته است، می توان گفت سرمایه گذاری در این صندوق ها، یک سرمایه گذاری غیرمستقیم روی نرخ ارز و طلای جهانی است. پس سود صندوق های طلا به همین دو عامل بستگی دارد.
یکی از انواع صندوق سرمایه گذاری در بورس، صندوق پشتوانه‌ی طلای لوتوس با نماد “طلا” است که یک صندوق قابل معامله در بورس خرید و فروش طلا در بورس می باشد. بدین معنی که یک فرد حقیقی که دارای کد بورسی است، میتواند به‌صورت آنلاین مانند سایر سهام، به خریدوفروش اوراق صندوق طلا بپردازد. صندوق سرمایه‌گذاری پشتوانه طلای لوتوس در تاریخ ۲۰ تا ۲۵ خرداد سال ۹۶ اقدام به پذیره‌نویسی نموده و از تاریخ ۸ مرداد سال ۹۶ معاملات ثانویه واحدهای آن در بورس کالا آغاز شد.
نحوه سرمایه گذاری و بازدهی صندوق طلا
بازدهی تمام صندوق‌های پذیرفته‌شده در بورس ناشی از تغییر ارزش دارایی‌های سرمایه‌گذاری شده
توسط آن‌ها ایجاد می‌شود که به آن ارزش ابطال یا NAV ابطال نیز گفته می‌شود.
برای صندوق پشتوانه‌ی طلا، ارزش صندوق وابسته به قیمت طلا میباشد.
در مورد صندوق با درآمد ثابت، این عدد همواره صعودی است. درواقع صندوق در اوراق مبتنی بر فلز طلا (در حال حاضر سکه)
سرمایه‌گذاری می‌نماید و با افزایش قیمت آن‌ها بازده کسب می‌نماید. در حال حاضر این صندوق در اوراق گواهی سپرده سکه، قراردادهای آتی و اختیار سرمایه‌گذاری می‌نماید. در حال حاضر بیش از ۹۰ درصد سرمایه صندوق اختصاص به سکه دارد و در مواقعی به ۹۹ درصد نیز می‌رسد. بخش باقی‌مانده معمولاً در بازار آتی سکه توسط متخصصان سرمایه‌گذاری می‌شود و تلاش می‌شود که در دوران ریزشی شدن بازار طلا بخشی از ضرر سرمایه‌گذاران پوشش داده شود. نحوه سرمایه گذاری در صندوق طلا همانند فرایند سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری دیگر است.
مزیت خرید صندوق طلا به‌جای خود طلای فیزیکی
با توجه به اینکه خریداری طلا و سکه به‌صورت فیزیکی ریسک‌هایی از قبیل احتمال سرقت،
تقلب و عوامل دیگر را دارا است و جهت پوشش این هزینه نیاز به هزینه وجود دارد
سرمایه‌گذاران می‌توانند با سرمایه‌گذاری در صندوق طلا این ریسک‌ها را پوشش دهند.
علاوه بر این در زمان فروش طلا و سکه فیزیکی همیشه هزینه معاملات بیش از ۱ درصد
و در مواقعی تا ۲ درصد بر سرمایه‌گذاران تحمیل می‌شود.
درصورتی‌که کارمزد خریدوفروش این اوراق با کارمزد بسیار کم (۰٫۱۵ %) امکان‌پذیر است.
حتی با چند هزار تومان هم می شود وارد این بازار شد، در حالی که برای خرید یک سکه طلا،
باید میلیون ها تومان هزینه کرد. ذکر این نکته نیز حائز اهمیت است، به این دلیل
که واحد های صندوق سرمایه گذاری طلا در بورس کالا مبادله می شوند قانونی
در بازار بورس وجود دارد که براساس آن حداقل میزان سرمایه گذاری ۵۰۰ هزار تومان است.
با استفاده از صندوق سرمایه گذاری طلا شما بصورت غیرمستقیم طلا می خرید
و در واقع سرمایه خود برای خرید طلا را به دست افراد حرفه ای می سپارید.
شما با این‌کار علاوه بر اینکه مشکلات خرید طلا بصورت فیزیکی را ندارید ریسک سرمایه گذاری
خود را تا حد زیادی کاهش می دهید. با این کار شما سرمایه خود را به دست افراد حرفه ای سپرد ه‌اید
که امکان دارد در زمان رونق بازار تا ۱۰۰ درصد سرمایه را در بازار طلا و در صورت رکود ۷۰ درصد از سرمایه
را در بازار طلا و مابقی را در اوراق با درآمد ثابت سرمایه گذاری کنند و با این کار ریسک
ناشی از نوسانات قیمتی طلا را تا حد زیادی کاهش می‌دهند.
نقد شوندگی صندوق طلا
برخلاف سکه‌ی طلای فیزیکی، صندوق‌های مختلف پذیرفته‌شده در بورس، ممکن است که نقد شوندگی
ضعیف‌تری داشته باشند که در هنگام فروش، صاحبان خود را به دردسر می‌اندازند.
به همین دلیل هنگام خرید یک صندوق، باید به تضمین بازار گردانی آن صندوق توجه ویژه داشته باشید.
در مورد صندوق طلای لوتوس وجود بازار گردان باعث افزایش نقدینگی می‌شود
و خریدوفروش واحدها را بافاصله قیمتی حداکثر ۰٫۱ درصدی میسر می‌سازد.
سایر صندوق های سرمایه گذاری طلا
سایر صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا عبارت‌اند از: گوهر، عیار و زر هستند.
در اوراق بورس بهادار ایران، تاکنون ۴ صندوق مبتنی بر طلا تأسیس‌شده که آخرین آن‌ها صندوق عیار بود
که توسط کارگزاری مفید عرضه شد. در مورد صندوق‌های سرمایه‌گذاری در طلا توسط سازمان بورس، مقرراتی وضع‌شده:
حداقل ۷۰% ارزش کل صندوق در سکه طلا (گواهی سکه طلا همان سکه طلایی است که در بورس قابل معامله است)
حداکثر ۲۰% ارزش کل صندوق در اوراق مشتقه مبتنی بر سکه طلا (منظور قراردادهای خرید یا فروش در آتی سکه هست)
ریسک های صندوق های طلا چیست؟
ریسک صندوق‌های طلا بیشتر مربوط به ریسک‌هایی می‌شود که قیمت طلا را تهدید می‌کند.
در مرحله‌ی دوم ریسک مربوط به نقد شوندگی است. اما برخلاف بسیاری از مردم ریسک
کلاه‌برداری و تقلبی بودن در مورد این صندوق‌ها وجود ندارد زیرا ضامن آن‌ها بانکی مرکزی است.
دیدگاه شما