افزایش ارزش معاملات خرد

برای مشاهده ارزش معاملات هر نماد می‌توانید به سایت tsetmc.com مراجعه نمایید.

اوضاع معاملات بازار بورس در فروردین

بازار سرمایه، سال ۹۹ را بسیار خوب و با قدرت آغاز کرد. بازار بورس در اولین ماه سال ۹۹ خوش درخشید و در میان بازارهای داخلی بهترین بازار برای سرمایه‌گذاران بود. از نکات قابل توجه معاملات در فروردین ماه، شکسته‌شدن چند رکورد در معاملات بازار سرمایه بود. در این ماه، شرکت سرمایه‌گذاری تأمین اجتماعی به بازار بورس عرضه شد. عرضه اولیه شرکت سرمایه‌گذاری تأمین اجتماعی به عنوان بزرگ‌ترین عرضه اولیه تاریخ بازار سرمایه نام گرفت. در این عرضه اولیه بیش از دو میلیون نفر شرکت کردند که باعث شد رکورد مشارکت در عرضه اولیه‌ها شکسته شود (برای مطالعه بیشتر درباره عرضه اولیه‌ها می‌توانید به مقاله عرضه اولیه چیست؟ چگونه عرضه اولیه بخریم؟ مراجعه کنید.). علاوه بر رشد ۳۵ درصدی شاخص کل در فروردین ماه، ارزش معاملات خرد هم از رقم بی‌سابقه و عجیب ۱۰ هزار میلیارد تومان فراتر رفت. این عدد برای ارزش معاملات یک رکورد تاریخی محسوب می‌شود. علاوه بر این، میانگین روزانه ارزش معاملات فروردین ماه عدد بسیار خوب ۵۸۰۰ میلیارد تومان را ثبت کرد.

برخلاف سال‌های گذشته که معاملات سهام در اوایل ماه نخست سال حالت نیمه تعطیلی داشت، امسال شاهد معاملات بسیار بهتری بودیم. از همان روز‌های ابتدایی سال، شاهد رشد قیمت سهم‌ها و ثبت رکورد‌های تازه در بازار سرمایه بودیم. از همان اوایل فروردین ماه، حقیقی‌ها پرقدرت ظاهر شدند و با معاملات خود ارزش معاملات جدیدی را برای بازار سرمایه به ثبت رساندند. به‌طوری که در این ماه شاهد انتقال حدود ۹۸۰۰ میلیارد تومان نقدینگی از سبد حقوقی‌ها به سبد سهام سرمایه‌گذاران حقیقی بازار بودیم. این موضوع در بازار سرمایه بی‌سابقه بوده است. دو عرضه اولیه شرکت سرمایه‌گذاری صبا تأمین و سرمایه‌گذاری تأمین اجتماعی سبب شدند که میزان زیادی از سرمایه حقیقی‌ها جذب بازار شود. در اولین روز معاملاتی نماد "شستا" نزدیک به ۲۲۰۰ میلیارد تومان پول در صف خرید این نماد نشست که بازار سرمایه قبل از آن چنین صفی را به خود ندیده بود.

اتفاقات اثرگذار بر ارزش معاملات بازار

در چند ماه گذشته شرکت‌هایی که افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی داشتند، بسیار مورد توجه بازار بودند. مخصوصاً آن‌هایی که درصد افزایش سرمایه‌شان از بقیه بالاتر بود. این روند طی این ماه نیز ادامه یافت و بازار واکنش مثبتی به این شرکت‌ها نشان داد؛ اما اتفاق خاصی که در این ماه رخ داد، توجه سرمایه‌گذاران به شرکت‌های بزرگ بازار همچون بانکی‌ها بود. این شرکت‌ها به دلیل اینکه حقوقی‌های خوبی ندارند عموماً مورد توجه بازار قرار نمی‌گرفتند؛ اما خبر واگذاری برخی از شرکت‌های بزرگ دولتی به عموم مردم با تخفیف ۲۰ تا ۲۵ درصدی سبب شد تا این شرکت‌های بزرگ مورد توجه بازار قرار بگیرند. توجه بازار و سرمایه‌گذاران به این شرکت‌های بزرگ که عموماً شاخص‌ساز هستند، سبب شد تا شاخص کل رشد زیادی را تجربه کند. این رشد ۳۵ درصدی شاخص کل در طول یک ماه، رکورد جدیدی برای بازار سرمایه محسوب می‌شود.

قدرت نقدینگی و هجوم سرمایه‌گذاران حقیقی در این ماه به شدت بالا بود. به طوری که ریزش قیمت نفت در این ماه تنها چند روز کوتاهی برخی از شرکت‌های پتروشیمی و پالایشی را منفی کرد؛ اما بعد از چند روز کوتاه دوباره معاملات این شرکت‌ها به حالت عادی بازگشت.

شرکت‌ها با بیشترین میانگین ارزش معاملات

در ادامه به بررسی ۵ شرکت با بیشترین میانگین ارزش معاملات در فروردین ماه خواهیم پرداخت.

۱. بانک ملت

بانک ملت (وبملت) با میانگین ۱۳۶ میلیارد و ۸۱۲ میلیون تومان در فروردین ماه، بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص داده است. در این ماه، نماد معاملاتی وبملت با افزایش حجم معاملات و افزایش تقاضا، رشد ۲۸ درصدی را تجربه کرده است. ارزش بالای معاملات و افزایش قیمت نماد نشان‌دهنده‌ی توجه سهامداران به این نماد است. به‌طوری که می‌توان گفت حجم زیادی از نقدینگی در ماه گذشته وارد این نماد شده است.

۲. گلوکوزان

شرکت گلوکوزان (غگل) با میانگین ۱۱۲ میلیارد و ۲۱ میلیون تومان در فروردین ماه، ارزش معاملات خوبی را به خود اختصاص داده است. نماد غگل در اواخر اسفند ماه به دلیل افزایش سرمایه با گپ قیمتی باز شد. از آن زمان تا قبل از سال ۹۹ روند صعودی کوتاهی داشت؛ اما در فروردین ماه طی یک روند نزولی با افت حدود ۱۸ درصدی روبرو بوده است. با توجه به رشد بسیار بالای این نماد در سال ۹8، انتظار می‌رود این نماد اصلاح بیشتری داشته باشد.

۳. سالمین

شرکت سالمین (غسالم) با میانگین ۹۰ میلیارد و ۹۹۸ میلیون تومان در فروردین ماه، در رتبه سوم قرار می‌گیرد. این شرکت با ارزش معاملات بالای خود رکورد جدیدی را ثبت کرده است. دلیل این میزان ارزش معاملات می‌تواند به افزایش سرمایه این شرکت مربوط باشد. نماد غسالم در فروردین ماه حدود ۱۵ درصد رشد قیمتی داشته است. مجمع افزایش سرمایه این نماد در هفته اول اردیبهشت ماه برگزار خواهد شد.

۴. تولید نیروی برق دماوند

تولید نیروی برق دماوند (دماوند) با میانگین ۸۶ میلیارد و ۴۸۹ میلیون تومان در فروردین ماه، در بین شرکت‌های با بالاترین ارزش معاملات قرار گرفته‌ است. نماد دماوند در سال گذشته رشد بسیار کمی نسبت به میانگین رشد بازار داشته است. به‌طوری که به عنوان جامانده‌های بازار شناخته می‌شود ( برای مطالعه بیشتر می‌توانید به مقاله پربازده‌ترین و کم بازده‌ترین صنایع بورس؛ سهام و صنایع جامانده کدام‌اند؟ مراجعه کنید.) این نماد از اوایل سال جدید مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفت. این نماد در فروردین ماه حدود ۳۱ درصد رشد قیمتی داشته است. با توجه به ارزش معاملات نماد و جاماندگی آن از بازار، می‌توان انتظار داشت این نماد طی روند صعودی خود به قیمت‌های بالاتری برسد.

۵. پالایش نفت اصفهان

پالایش نفت اصفهان (شپنا) با میانگین ۸۱ میلیارد و ۵۸۸ میلیون تومان در فروردین ماه، در رتبه پنجم این لیست قرار می‌گیرد. این نماد بعد از افزایش سرمایه خود در مهر ماه سال ۹۸، افت یا صعود قیمتی محسوسی را تجربه نکرد. از اوایل اسفند ماه طی روندی نزولی کاهش قیمت را تجربه کرد. از اواخر اسفند ماه و اوایل سال جدید روند صعودی جدیدی را شروع کرده است. این نماد در طول فروردین ماه حدود ۱۳ درصد رشد داشته است. باید توجه داشت که معاملات این نماد به دلیل ریزش قیمت نفت تا حدودی تحت تأثیر هیجانات بازار قرار گرفته است. با توجه به حرکت صعودی نماد و ارزش معاملات آن، انتظار داریم این نماد به قیمت‌های بالاتری برسد.

جمع‌بندی

در فروردین ماه رشد شاخص کل به لطف تقویت تقاضا در شرکت‌های بزرگ سرعت بالاتری پیدا کرد. در واقع توجه سرمایه‌گذاران به شرکت‌های بزرگ از مختصات معاملات بورسی طی روزهای معاملاتی فروردین بوده است. در این بین با ورود افراد جدید به بازار سرمایه و عرضه اولیه‌های بزرگ، رکورد ارزش معاملات خرد بازار شکسته شد. با توجه به نیاز دولت به بازار سرمایه برای تأمین هزینه‌های خود، می‌توان انتظار داشت بازار سرمایه همچنان در مسیر صعودی خود قرار داشته باشد. دولت قصد دارد با عرضه اولیه‌ها نقدینگی خوبی را در بازار سرمایه جذب کند. این موضوع هم برای دولت و هم برای وضعیت اقتصادی کشور می‌تواند خوب باشد؛ زیرا اگر حجم نقدینگی بالای کشور به سمت بازارهای دیگری به غیر از بازار سرمایه برود، کشور با مشکلات زیادی روبرو خواهد شد. در پایان با توجه به حجم نقدینگی بالا در بازار سرمایه، می‌توان انتظار داشت ارزش معاملات خرد بازار رقم‌های بسیار بالاتری را ببیند.

برای آشنایی بیشتر با تمام بازارهای مالی کشور می‌توانید دوره آموزشی رایگان آموزش همگانی سرمایه‌گذاری و برای آشنایی بیشتر با بازار بورس می‌توانید دوره آموزشی رایگان دوره آشنایی با بازار بورس را مشاهده کنید.

عبور شاخص بورس از مرز مهم /سبزپوشی 80 درصد بازار

در معاملات روز دوشنبه، 6 دی 1400، شاخص کل بورس پایتخت با افزایش 16 هزار و 303 واحدی نسبت به روز گذشته به رقم یک میلیون و 400 هزار واحد رسید.

پرسش: امروز تمام نماگرهای بازار سهام رشد کردند و شاخص کل بورس تهران وارد کانال یک میلیون و 400 هزار واحدی شد.

در معاملات روز دوشنبه، 6 دی 1400، شاخص کل بورس پایتخت با افزایش 16 هزار و 303 واحدی نسبت به روز گذشته به رقم یک میلیون و 400 هزار واحد رسید.

شاخص هم وزن نیز رشد کرد و با افزایش 5 هزار و 121 واحدی در سطح 365 هزار و 389 واحدی ایستاد. همچنین شاخص کل فرابورس (آیفکس) 62 واحد بالا آمد و در سطح 18 هزار و 719 واحد قرار گرفت.

افزایش ارزش معاملات بورس

امروز ارزش معاملات کل بازار سهام به رقم 87 هزار و 11 میلیارد تومان افزایش یافت. ارزش معاملات اوراق بدهی در بازار ثانویه 81 هزار و 552 میلیارد تومان بود که 94 درصد از ارزش کل معاملات بازار سرمایه را تشکیل می‌دهد.

ارزش معاملات خرد سهام نیز رشد کرد و با افزایش 7 درصدی نسبت به روز کاری قبل به رقم 4 هزار و 216 میلیارد تومان رسید که 5 درصد از کل معاملات بازار را شامل می‌شود.

نمادهای تأثیرگذار بر شاخص‌ها

امروز نمادهای «فملی»، «فولاد» و «کچاد» بیشترین تأثیر را در رشد شاخص کل داشتند و «فارس»، «شفن» و «کویر» بیشترین تأثیر کاهنده را بر شاخص داشتند.

در فرابورس نیز نمادهای «آریا»، «هرمز» و «صبا» بیشترین تأثیر مثبت را بر شاخص کل فرابورس داشتند و «بپاس»، «غصینو» و «زاگرس» بیشترین تأثیر منفی را بر شاخص داشتند.

در جدول پرتراکنش‌ترین نمادهای بورس شستا صدرنشین است و خودرو و فملی در رتبه‌های بعدی هستند. در فرابورس نیز نمادهای غصینو، فرابورس و توسن پرتراکنش‌‌ترین نمادها هستند.

سبزپوشی 80 درصد نمادها

در پایان معاملات ‌روز دوشنبه، 407 نماد رشد قیمت داشتند که 300 نماد بورسی و 107 نماد فرابورسی بودند. همچنین 89 نماد کاهش قیمت داشتند که 54 نماد بورسی و 35 نماد فرابورسی بودند. به عبارت دیگر، 80 درصد بازار رشد قیمت داشتند و 18 درصد بازار افت قیمت داشتند.

رشد 25 درصدی معاملات خُرد بورس

در دومین هفته معاملاتی بهمن ماه 1400، میانگین ارزش معاملات کل بازار سهام رشد اندکی داشت و ارزش معاملات خرد سهام 25 درصد افزایش یافت.

نبض نفت - در هفته اخیر شاهد افزایش میانگین ارزش معاملات خرد بورس بودیم. میانگین ارزش معاملات خرد بورس 3 هزار و 835 میلیارد تومان بود که نسبت به رقم 3 هزار و 77 میلیاردی هفته پیشین، رشد 25 درصدی داشته است.

در این هفته کمترین رقم ارزش معاملات خرد به روز شنبه برمی‌گردد که ارزش معاملات خرد افزایش ارزش معاملات خرد 3 هزار و 13 میلیارد تومان بود و بیشترین رقم هفته نیز در روز دوشنبه ثبت شد که به رقم 4 هزار و 288 میلیارد تومان بالغ شد.

جدول معاملات

در روزهای ابتدایی هفته سهام فولاد (شرکت فولاد مبارکه) صدرنشین جدول معاملات بود و پس از خودرو نمادهای پالایشی شبندر، شپنا و شتران بیشترین ارزش معاملات بازار را داشتند.

روز سه‌شنبه دو نماد خودرویی خودرو (شرکت ایران خودرو) و خساپا (شرکت سایپا) بیشترین ارزش معاملات بازار را داشت و روز چهارشنبه نیز فملی (شرکت ملی صنایع مس ایران) در صدر جدول ارزش معاملات قرار داشت.

بیشترین حجم معاملات بازار در روزهای یکشنبه و دوشنبه به خودرو و روز سه‌شنبه نیز به خساپا اختصاص داشت. در آخرین روز کاری هفته هم نماد تجلی (شرکت تجلی توسعه معادن و فلزات) بیشترین حجم معاملات بازار را داشت.

رشد معاملات بازار سهام

در هفته اخیر در روز دوشنبه به علت رشد ارزش معاملات اوراق بدهی ارزش کل معاملات بازار سهام تفاوت زیادی افزایش ارزش معاملات خرد نسبت به روزهای دیگر داشت. روز دوشنبه معاملات کل بازار ارزشی معادل 158 هزار و 658 میلیارد تومان داشت که بالاترین رقم هفته بود. میانگین ارزش معاملات کل هفته 37 هزار و 58 تومان بود که نسبت به رقم 36 هزار و 794 میلیاردی هفته پیشین، رشد 0.7 درصدی داشته است.

ارزش معاملات ثانویه اوراق بدهی

در هفته‌ اخیر ارزش معاملات اوراق بدهی افت نسبی داشت. مجموع ارزش معاملات اوراق بدهی در بازار ثانویه در هفته اخیر 157 هزار و 756 میلیارد تومان بود که نسبت به هفته پیشین 1.7 درصد کاهش داشته است. این هفته به طور میانگین سهم ارزش معاملات اوراق درآمد ثابت در بازار سهام 33 درصد بود که نسبت به هفته پیشین تغییری نداشته است.

در آخرین روز کاری هفته ارزش معاملات اوراق با رشد 910 درصدی -نسبت به روز سه‌شنبه- به 2 هزار و 677 میلیارد تومان رسید که 33 درصد از ارزش کل معاملات بازار را شامل می‌شود.

ارزش معاملات در بورس چیست؟

همان‌طور که می‌دانید در بازار بورس افراد همواره با چالشی مبنی بر یافتن بهترین فرصت جهت سرمایه گذاری روبرو هستند؛ از این رو روش های مختلفی جهت تحلیل بازار و رویدادهای آن طراحی شده است. جهت بهره مندی از این روش ها در ابتدا نیاز به آشنایی با اصطلاحات رایج و همچنین مفاهیم آن دارید.

اگر هنوز اطلاعات تکمیلی در مورد بورس ندارید مطلب بورس چیست؟ را مطالعه فرمایید.

از مفاهیم مهم که در ادامه به آن خواهیم پرداخت، “ارزش معاملات در بورس” و به موازات آن “ارزش بازار” است؛ آشنایی با این دو مورد کمک شایانی به شما در درک بازار خواهد کرد.

مفهوم ارزش معاملات بورس و کاربرد آن

“ارزش معاملات در بورس” در اصل معیاری است جهت تخمین حجم نقدینگی در بازار و یافتن زمان مناسب سرمایه گذاری. به عبارتی شما با اطلاع از ارزش ریالی کل داد و ستدهای انجام شده در روز (تا لحظه ای که آن افزایش ارزش معاملات خرد را مشاهده می کنید)، موفق به تخمین حجم نقدینگی همان روز می‌شوید که این مورد یکی از فاکتورهای مهم جهت یافتن بهترین زمان سرمایه گذاری است.

برای مشاهده ارزش معاملات هر نماد می‌توانید به سایت tsetmc.com مراجعه نمایید.

بدیهی است که افزایش ارزش سهام در یک نماد خاص، نشان دهنده افزایش ارزش معاملات خرد افزایش سرمایه گذاری در سهم مذکور و رشد قیمت آن است؛ گفتنی است این مورد در رابطه با کل بازار سهام نیز صدق می کند؛ افزایش ارزش کل معاملات بازار، گویای ورود نقدینگی و روند مثبت بازار بوده و از طرفی برعکس این مورد نیز صادق است؛ کاهش ارزش معاملات بازار گویای زمان نامناسب جهت سرمایه گذاری خواهد بود. دقت نمایید گرچه توجه بر این مورد می تواند راهنمای شما جهت سرمایه گذاری سود ده باشد، ولی این موضوع به تنهایی کافی نبوده و استفاده از روش‌های تحلیلی دیگر در کنار آن ضروری است.

مفهوم ارزش بازار

از مفاهیم دیگری که درک آن در کنار ارزش معاملاتی حائز اهمیت است، “ارزش بازار” است؛ چراکه با بررسی ارزش معاملاتی، شما دیدگاه کوتاه مدتی جهت انجام سرمایه گذاری به‌دست می آورید. از آنجایی که روند صعودی و یا نزولی بودن سهام یک نماد معمولا نمی‌تواند برای مدت زمان طولانی ادامه یابد، لذا نیاز به دیدگاه دیگری جهت تحلیل روند سهام یک نماد برای زمان طولانی‌تر در این جایگاه حس می‌شود. نحوه محاسبه ارزش بازار برای هر نماد به شرح زیر است:

تعداد سهام کل شرکت × قیمت هر سهم (قیمت پایانی سهم در روز معاملاتی) = ارزش بازار

طبق فرمول بالا، تعیین ارزش بازار، بسته به دو پارامتر قیمت سهام و تعداد آن خواهد بود؛ به طوری که با افزایش و یا کاهش قیمت سهام، ارزش بازار آن به صورت صعودی و یا نزولی تغییر خواهد کرد و از طرفی در صورت ثابت ماندن قیمت و افزایش تعداد سهام، ارزش بازار مشمول تغییر مثبت خواهد شد؛ از این رو بسیاری از افراد تحت تاثیر این روند قرار گرفته و با افزایش ارزش بازار شرکتی، آن را بزرگ‌تر و معتبرتر پنداشته و به سرمایه گذاری در آن می پردازند. این تفکر تا حدودی صحیح بوده و می‌توان گفت ریسک سرمایه گذاری در این حالت کمتر خواهد بود؛ اما در نظر داشته باشید در شرکت های کوچک‌تر با ارزش دارایی پایین‌تر، در صورت رشد سهام، سودآوری خوبی برای سرمایه گذاران به عمل می آید.

مورد دیگر مربوط به قیمت هایی است که خرید و فروش سهام شرکت با آن صورت می گیرد. ممکن است این قیمت ها حقیقی نباشد و بارها مشاهده شده که قیمت سهامی به صورت غیر منطقی بیش از حد بالا و یا پایین است؛ از آنجایی که قیمت سهام یکی از پارامترهای محاسبه ارزش بازار است، لذا در صورت دستکاری قیمت، نمی‌توان ارزش بازار آن شرکت را معیاری جهت سرمایه گذاری (در آن زمان خاص) در نظر گرفت؛ در این شرایط می‌توانید به بررسی قیمت سهام شرکت های مشابه آن (از نظر نوع فعالیت) بپردازید تا درک بیشتری از قیمت حقیقی به دست آورید. آخرین موردی که در این بخش توجه به آن پیشنهاد می‌شود، “حجم معاملات” است. حجم معاملات به معنی تعداد کل خریداران و فروشندگان و در کل میزان فعالیت بازار است. این مورد رابطه مستقیم با قیمت سهام داشته و معمولا رشد این دو را به موازات یکدیگر می‌توان مشاهده کرد که گویای پویایی بازار در آن بازه زمانی است.

با توجه به اینکه مراجعه به “سایت مدیریت فناوری بورس تهران” جهت مشاهده ارزش معاملات ضروری است، لذا در ادامه توضیحاتی در این باره ارائه خواهد شد:
پس از ورود به سایت بلافاصله جداولی را مشاهده خواهید کرد که اطلاعات آن مربوط به بازارهای بورس و فرابورس بوده و علاوه بر توضیحات قبل، نمادهای پر بیننده و موثر بر شاخص ها و همچنین تغییرات آن‌ها نیز در این جداول قابل رویت هستند.

در تب های بعدی به ترتیب می‌توانید به بررسی موارد زیر بپردازید:

• بورس اوراق بهادار تهران: این بخش خود شامل زیر مجموعه های متفاوتی است که در آن می‌توان اطلاعات کامل شاخص ها (شاخص های منتخب، برترین گروه های صنعت و …)، نوسان قیمت ها، میزان عرضه و تقاضای هر نماد، بازار ابزارهای مشتقه و اوراق بدهی را مشاهده نمایید.
• فرابورس ایران: زیر مجموعه های این تب غالبا همانند “بورس اوراق بهادار تهران” بوده، ولی دارای بخش های اضافه تری شامل: شرکت‌های کوچک و متوسط، بازار پایه و مشتقه است.
• بورس انرژی ایران: بورس انرژی، یک بورس کالایی به حساب می آید و اطلاعات مربوط به این بازار شامل: عرضه های پیش رو و انجام شده، بازار عمده فروشی، صندوق های قابل معامله در بورس، اوراق گواهی ظرفیت و … در تب های مختلف آن قابل دسترسی است.

• شبکه کدال: کدال شبکه ای جهت درج گزارشات کلیه ناشران سهام در بازار بورس است که دسترسی به این گزارشات از طریق همین بخش و همچنین مراجعه به سایت کدال فراهم است.

• صندوق های سرمایه گذاری: همان‌طور که از نام آن پیدا است، می‌توانید اطلاعات صندوق های سرمایه گذاری را در این تب مشاهده نمایید.

• بورس کالا: آخرین تب این بخش مربوط به عرضه کنندگان کالا در بورس است که در آن می‌توان اطلاعات سلف استاندارد بورس کالا، صندوق های کالایی، گواهی سپرده کالایی، نمای بازار آتی، قیمت نمادهای فیزیکی و … را مشاهده کرد.

سخن آخر

ارزش یک معامله در بازار بورس هیچگاه با اتکا بر یک مورد خاص مشخص نمی گردد؛ در نظر داشته باشید با توجه به نوع معاملات، دیدگاه های متفاوتی جهت دریافت سود وجود دارد و بسته به آن نیز روش های تحلیل مختلف و توجه به المان های متفاوتی پیشنهاد می‌شود. مشخصا سرمایه گذاری طولانی مدت و کوتاه مدت، نوسان گیری، بورس کالا و یا اوراق بهادار و … هر کدام دارای ویژگی های خاص خود بوده و نیازمند تحلیلی متفاوت هستند. از طرفی مطالعه روش های تحلیل، بدون آشنایی با مفاهیم آن احتمالا نتیجه مثمر ثمری به همراه نخواهد داشت. در نتیجه بهترین راه، حرکت موازی در جهت “آشنایی با مفاهیم” و “آموزش دوره ها و تحلیل ها” می‌تواند باشد.

بورس به خزان نشست / راه رهایی بورس از تله رکود / پیش بینی بورس فردا 4 مهر 1401 / خبر بد برای بازار سهام

کبنا ؛ بورس تهران در اولین روز کاری پائیز 1401 قرمزپوش شد و شاخص‌های بازار سقوط کردند. بازار سهام در شرایطی به استقبال پاییز۱۴۰۱ می‌رود که به نظر می‌آید احتمال بازگشت رونق به صحنه معاملات بورس در وضعیت کنونی بیش از انتظارات قبلی، کاهش یافته است. در این میان نیمه دوم سال جاری در حالی آغاز شده است که بخش مهمی از فعالان بازار سهام تحت تاثیر طولانی شدن مذاکرات برجامی و افزایش مداوم نرخ‌های بهره از سوی بانک‌‎های مرکزی اقتصادهای قدرتمند، نسبت به مسیر آتی این بازار بی‌اعتماد شده‌اند. بدبینی و تشدید آن با تداوم بلاتکلیفی‌های سیاسی و افزایش احتمال کاهش تقاضای کل در اقتصاد جهانی سبب شده است بازاری که نماگر اصلی آن در دو ماه ابتدایی سال ۴/ ۱۷درصد بازدهی کسب کرده بود، حالا بازدهی منفی را به فصل برگ‌ریزان ببرد. از این رو کارشناسان بازار سهام نیز نظر چندان مثبتی نسبت به آینده ندارند.
به گزارش کبنا، اینگونه که روزنامه دنیای اقتصاد نظرسنجی انجام داده، از میان ۱۶کارشناس تنها یک نفر به عملکرد نیمسال دوم بورس خوش‌بین است.
بازار سهام در آخرین هفته تابستان نیز فضای سردی داشت. طی این هفته ۴/ ۲درصد دیگر از ارتفاع شاخص‌کل کاسته شد. به این ترتیب، بازدهی متوسط سرمایه‌گذاری در بورس تهران برای نخستین‌بار از ابتدای سال ‌وارد محدوده منفی شد. ارزش معاملات روزانه نیز با غلتیدن به سطح کمتر از سه‌هزار‌میلیارد ‌تومان، نشانه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ای از علاقه‌مندی متقاضیان به خرید سهام ندارد.
در حوزه عوامل موثر بر وضعیت کلان بازار نیز نوعی بی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌تحرکی مشاهده می‌شود. در حیطه نرخ‌های جهانی، پس از افت‌های سنگین ‌ماه‌های اخیر شرایط موقتا به ثبات رسیده است. در مذاکرات مربوط به رفع تحریم‌ها نیز به‌جز برخی شایعات پراکنده درخصوص دیدار‌های نیویورک، پیشرفت خاصی مشاهده نشده و به‌نظر می‌رسد کماکان تحولات جدی در این بخش به بعد از بر‌گزاری انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا موکول شده باشد. در بخش سیاست‌های پولی داخلی نیز به‌رغم تداوم رشد نقدینگی در سطوح بالای تاریخی، نرخ‌های سود موسوم به بدون‌ریسک ثابت بوده و دسترسی به نرخ سود سالانه موثر ۲۲ تا ۲۳‌درصدی برای سرمایه‌گذاران در قالب سپرده‌ها و صندوق‌های با درآمد ثابت میسر است. نرخ دلار در سامانه نیما هم به‌رغم عبور از مرز ۲۷‌هزار‌ تومانی، با شتاب حلزونی به سمت نرخ توافقی در حال حرکت است. به این ترتیب، تلفیق رکود سنگین حاکم بر فضای معاملات بورس باثبات نسبی عوامل بنیادی، خروج از وضعیت فعلی در کوتاه‌مدت را با دشواری مواجه کرده است.
معادله رکود بورس چگونه پایان می‌یابد؟
همان‌طور که پیشتر ذکر شد، در موقعیت فعلی به‌نظر می‌رسد عوامل محرک رونق بازار سهام دچار نوعی رکود و کم‌واکنشی هستند. در این شرایط به‌رغم مناسب‌بودن سطوح ارزش‌گذاری اکثر سهام، سوال اکثر سهامداران این است که چه عاملی در و چه زمانی می‌تواند معادله رکود کنونی را بر‌هم بزند؟ در این‌خصوص نگاهی به الگوهای تاریخی دوره‌های مشابه می‌تواند راهگشا باشد. واقعیت این است که به‌طور سنتی، رونق‌های بورس تهران انفجاری و دارای عمر کوتاه و رکودها به‌صورت فرسایشی و طولانی‌مدت محقق شده‌اند. در فاز نخست دوره‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های رکود هم معمولا چند نمونه رونق‌های موقت (موسوم بهBear Market Rally) به‌صورت ادواری مشاهده می‌شود که هیچ‌گاه قدرت تبدیل به رونق پایدار را ندارد، با این حال هرچه به پایان سیکل رکود نزدیک می‌شویم، امید فعالان بازارها بیشتر تضعیف شده و حتی همان بارقه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های رونق موقت نیز از میان می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌رود. آخرین نمونه این وضعیت در پاییز سال‌۹۴ قابل‌مشاهده بود که با تداوم رکود فرسایشی بعد از دوسال، بازار هیچ‌گونه واکنش مثبتی به وقایع پیرامونی از جمله کاهش نرخ سود بانکی نشان نمی‌دهد، بنابراین آنچه به‌عنوان ویژگی آخرین فاز رکود در بورس تهران قابل‌اشاره است؛ عبارت از کم‌واکنشی سرمایه‌گذاران به متغیرهای محیطی توام با تداوم افت قیمت‌ها به‌رغم ارزندگی سهام است. در همین راستا، در ‌ماه‌های پایانی رکود، در حالی‌که طاقت سهامداران صبور هم طاق شده و یک نوع ناامیدی مطلق بر فضا حاکم شده، افت قیمت‌ها ادامه می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌یابد، اما آنچه در نهایت می‌تواند به معادله رکود خاتمه دهد چیست؟ پاسخ در «گذشت زمان» خلاصه می‌شود. به‌عبارت دیگر، به دلیل تداوم خلق نقدینگی با شتاب بیش از ۳۰‌درصد در سال ‌و نیز رشد مستمر ارزش تولید ناخالص داخلی در ایران به دلیل تورم، در نهایت دوره‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های فرسایشی بورس تهران به شرایطی می‌انجامد که ارزش کل بازار در مقایسه با سایر متغیرهای کلان شامل ابعاد نقدینگی و اقتصاد به‌طور نامتناسبی کوچک می‌شود. در این فضا، آنچه تغییر نهایی معادله رکود را کلید می‌زند، یکی از همان بهانه‌هایی است که تا پیشتر نسبت به آن بی‌تفاوت مانده بود. در شرایط کنونی بورس تهران به لحاظ نسبت‌های ارزش بازار به نقدینگی و تولید‌ناخالص‌داخلی در محدوده کمی بالاتر از میانگین‌های تاریخی قرار دارد؛ از این‌منظر با عنایت به تداوم فعالیت موتور نقدینگی و تورم، با فرض امتداد رکود بورس، ارزش بازار در اوایل سال‌آینده به‌جایی می‌رسد که به لحاظ تاریخی در نقاط جذاب خود قرار می‌گیرد.

سیگنال انبساط از سیاست پولی
با وجودی که شهود کلی سرمایه‌گذاران از وضعیت سیاست پولی به سمت انقباض متمایل است، بررسی آمار رسمی رشد پایه پولی و نقدینگی حکایت متفاوتی دارد. بر همین اساس، حجم پایه پولی و نقدینگی بر پایه گزارش‌های مردادماه بانک مرکزی به ترتیب معادل ۳ و ۹/ ۲‌درصد منبسط شده که بالاتر از میانگین ۱۲‌ماه گذشته است. تداوم این وضعیت به‌معنای پایداری رشد دو متغیر مزبور در محدوده بیش از ۳۵‌درصد سالانه است که بازهم از متوسط بلندمدت تاریخی حدود ۱۰‌درصد بالاتر است؛ این در حالی است که این تصور وجود داشت که با عنایت به نرخ‌های بالای فروش نفت، افزایش حجم صادرات این محصول و نیز اخبار مربوط به رشد قابل‌توجه درآمدهای مالیاتی، از شتاب رشد پایه‌پولی و نقدینگی به نحوه معناداری کاسته شود. جمع‌بندی تحولات مزبور برای بازارهای دارایی از جمله سهام به‌معنای تداوم روند نسبتا پر‌شتاب نیروهای تقویت‌کننده قیمت‌ها در میان‌مدت است.
آخرین گام انقباضی فدرال رزرو؟
سرانجام انتظارها به پایان رسید ‌و بانک مرکزی آمریکا برای سومین‌بار متوالی نرخ بهره پایه بین‌بانکی دلار را ۷۵/ ۰درصد دیگر رشد داد تا تهاجمی‌ترین سیاست انقباضی تاریخ این نهاد مالی از زمان معرفی ابزار مزبور در سه دهه پیش پیگیری شود. سیاست

افزایش جسورانه نرخ بهره دلار در واکنش به تورم سالانه بیش از ۸‌درصدی در دستور کار قرار گرفته که آن‌هم در نوع خود در چهار دهه اخیر بی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌سابقه است. مطالعه تاریخی نشان می‌دهد که آخرین‌باری که اقتصاد آمریکا با انقباض پولی در ابعاد مشابهی روبه‌رو شد به اوایل دهه ۸۰ میلادی بازمی‌گردد که در آن زمان هم رئیس وقت فدرال‌رزرو با سیاستی مشابه، موفق به مهار نسبتا سریع تورم شد، با این‌حال آنچه شرایط امروز را متفاوت می‌کند عبارت است از حجم بیش از دو برابری ابعاد بدهی در اقتصاد آمریکا نسبت به تولید ناخالص داخلی (معادل ۳۷۰‌درصد) است که فشار فزاینده‌ای بر بدهکاران در شرایط افزایش ناگهانی بهره وارد می‌سازد. از سوی دیگر، سیکل افزایش بهره اخیر چون ظرف ۱۸‌ماه و از سطح تقریبا صفر‌درصد آغاز شده، تبعات متفاوتی از دهه ۸۰ میلادی دارد که افزایش بهره با شتاب مشابهی از کف ۵‌درصدی آغاز شد. علاوه‌بر این، بررسی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها نشان می‌دهد که مدت زمان متوسط سررسید ‌کل بدهی‌ها در اقتصاد آمریکا نسبت به دهه ۸۰ میلادی کوتاه‌تر شده و به کمتر از ۵ سال ‌رسیده است. همه اینها موجب می‌شود تا اقتصاد در مواجهه با انقباض شدید پولی از آسیب‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌پذیری به مراتب بیشتری برخوردار باشد. با وجود آنکه منحنی‌های پیش‌بینی در بازار بر امکان یک افزایش بهره ۷۵/ ۰درصدی دیگر در دو‌ماه بعد دلالت دارند، گروه اندکی از اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند که نه‌تنها افزایش بهره اخیر آخرین گام انقباضی در سیکل‌جاری بود، بلکه فدرال‌رزرو به‌زودی مجبور خواهد شد تا جهت مقابله با پیامدهای رکودی افزایش شدید بهره در فضای بدهی‌های سنگین، فرمان را چرخانده و شروع به انبساط پولی کند! با عنایت به آشکار‌شدن آثار سیاست‌های پولی این نهاد مالی با ۸ تا ۱۲‌ماه اخیر بر اساس الگوی تاریخی، این احتمال وجود دارد که به‌زودی بازار دارایی‌های ریسک‌پذیر از جمله سهام جهانی و مواد‌خام تحت موج فشار مضاعف از منظر پیامد سیاست‌های فدرال‌رزرو قرار گیرد؛ وضعیتی که برای بورس تهران از منظر وابستگی درآمد بخش مهمی از شرکت‌های بزرگ به صادرات کامودیتی چشم‌انداز مثبتی در کوتاه‌مدت تصویر نمی‌کند.
اکوایران نوشت، در معاملات روز شنبه دوم مهر ماه، شاخص کل بورس پایتخت نسبت به روز کاری قبل 27 هزار و 57 واحد افت کرد و به رقم یک میلیون و 328 هزار و 183 واحد رسید.
شاخص هم وزن بورس با کاهش 9 هزار و 163 واحدی در سطح 386 هزار و 515 واحدی ایستاد. همچنین شاخص کل فرابورس (آیفکس) 249 واحد پائین آمد و در سطح 18 هزار و 146 واحد قرار گرفت.
نمادهای اثرگذار بر شاخص‌ها
امروز نمادهای «فارس»، «وپاسار» و «فولاد» بیشترین تأثیر را در افت شاخص کل بورس داشتند. در مقابل نمادهای «اتکام»، «امین» و «ختور» بیشترین تأثیر مثبت را بر شاخص کل داشتند.
در فرابورس نیز نمادهای «زاگرس»، «آریا» و «شراز» بیشترین تأثیر کاهنده را بر شاخص کل فرابورس داشتند و «رنیک»، «وتعاون» و «گکوثر» بیشترین تأثیر افزایشی را بر شاخص داشتند.
در جدول پرتراکنش‌ترین نمادهای بورس شستا صدرنشین است و خودرو و شپنا در رتبه‌های بعدی هستند. در فرابورس نیز نمادهای دی، فرابورس و کرمان پرتراکنش‌‌ترین نمادها هستند.
ارزش معاملات بازار
امروز ارزش معاملات کل بازار سهام به رقم 6 هزار و 700 میلیارد افزایش ارزش معاملات خرد تومان کاهش یافت. ارزش معاملات اوراق بدهی در بازار ثانویه هزار و 732 میلیارد تومان بود که 26 درصد از ارزش کل معاملات بازار سرمایه را تشکیل می‌دهد.
امروز ارزش معاملات خرد سهام با افزایش 22 درصدی نسبت به روز کاری قبل به رقم 2 هزار و 623 میلیارد تومان رسید.
نقشه بازار سهام

پیش بینی بورس فردا 4 مهر 1401 / خبر بد برای بازار سهام
در طی هفته های گذشته برای بازار و به خصوص شاخص کل سطوح حمایتی را از منظر تکنیکالی رسم و پیش‌بینی کردیم و این مورد را همیشه یادآورد بودیم که همه این سطوح با یک خبر بد می‌تواند از بین برود و قاعده تحلیل هم همین است.
بررسی ابعاد کلان اقتصاد، بررسی وضعیت بازار سرمایه، بررسی وضعیت صنعت و در نهایت بررسی نماد شرکت مد نظر و دست آخر هم بررسی تحلیل تکنیکال به این دلیل که رفتار سایر افراد را نسبت به قیمت‌ها و سطوح مورد بررسی قرار دهیم.
خیلی از تحلیل گران تکنیکالی سطوح حمایتی را برای شاخص در نظر داشتند. خیلی از بنیادی کارهای بازار هم نسبت‌های پی به ای پایینی برای نماد های بزرگ پیش بینی و محاسبه کردند اما نکته ای که همیشه باید در نظر داشت این است که امکان دارد همه این سطوح با یک خبر بد از بین برود.
حالا بازار این خبر بد را چگونه برداشت کرده است؟!
افزایش نرخ بهره‌ که روز چهارشنبه توسط فدرال رزور اعلام شد را می‌توان به عنوان خبر بد بازار سرمایه در نظر داشت. البته شرایط این روزهای فضای سیاسی و اجتماعی کشور را نیز نباید نادیده گرفت. قطع اینترنت و مشکلات ایجاد شده به همراه هفته نیمه تعطیل از دیگر دلایل افت بیش از 27 هزار واحدی شاخص کل است.
به هر حال چیزی که وجود دارد این است که سرمایه ترسو است و هر جایی پا نمی‌گذارد و زمانی وارد بازی می‌شود که امید به برد داشته باشد. البته حجم پول با میزان ریسک پذیری پول رابطه عکس دارد و هرچه پول شما بیشتر باشد میزان ریسک شما کمتر است و برعکس پول‌های کم، ریسک‌های بالا را قبول می‌کنند.
سطوح حمایتی شکسته شده است و هیجان فروش به بیشترین مقدار خود در هفته‌های قبل رسیده است. اعتماد به بازار کم رنگ‌تر شده است و فرار سرمایه بیشتر ، در نقشه بازار باید به دنبال تک نمادهایی باشیم که در سرخی روز قبل ( شنبه ) خود نمایی می‌کنند . نماد هایی همچون بانک رسالت در گروه بانکی ، فمراد در گروه غیر آهنی ، وتعاون در گروه بیمه ای و نماد ولکار در گروه لیزینگی.
در مورد موج شماری‌ها هم در روز های قبل صحبت شد که ممکن است موج پنجم از موج سوم بزرگتر باشد که چنین شد . طول موج سوم حوالی 10 درصد افت را تجربه کرده است و حالا موج پنجم به این مقدار رسیده است و ممکن است تا کف کانال صعودی که برای شاخص در نظر داشتیم افت کند.
سطح حمایتی تکنیکالیست ها سطح کف کانال است و هیجان فروش اندیکاتور RSI که به محدوده 11 واحدی رسیده است. محدوده ای که در بدترین حالت افت از مرداد ماه سال 1399 تا به امروز در کمترین مقدار خود قرار دارد . این مقدار در این مدت حداکثر تا 17 واحد افت کرده است و حالا رکورد جدید ثبت کرده و به محدوده 11 واحدی رسیده است.
آیا معامله ‌گران برای روز کاری بعد از این افت پشیمان می‌شوند و بازار را مثبت می‌کنند و یا در همین حوالی تا روشن شدن قضایا منتظر و نظاره‌گر هستند؟