تأمین سرمایه مارجین

معاملات فارکس با اهرم و مارجین و تفاوت آنها | درس دوم

معاملات با اهرم و مارجین و تفاوت این دو یکی از مباحث با اهمیت است که درهنگام تجارت در فارکس باید کاملا” بر آن مسلط باشید اگر درک درستی از اهرم و مارجین ندارید ، تضمین می کنیم که حساب معاملاتی خود را نابود خواهید کرد!

مجله افیکس کار: بیایید در مورد اهرم و مارجین و تفاوت بین این دو بحث کنیم.

اهرم یا لوریج (Leverage) چیست؟

اهرم (leverage ) یک مفهوم قدیمی در اقتصاد محسوب می‌شود و تنها در فارکس نیست. به طور کلی اهرم معاملاتی چیزی شبیه به وام‌های بانکی است. فرض کنید شما برای خرید یک‌خانه به 500 میلیون تومان پول احتیاج دارید؛ اما پولی که به عنوان پس‌انداز در اختیار دارید، چیزی حدود 50 میلیون تومان است.

بانکی به شما این فرصت را می‌دهد به اندازه ده برابر اعتبار شما کمک هزینه بدهد؛ یعنی بانک به شما مابقی هزینه لازم جهت خرید خانه را می‌دهد و شما با 50 میلیون تومان پول صاحب یک خانه 500 میلیونی شده‌اید.

این همان روندی است که در اهرم در فارکس داریم. با این تفاوت که بانک‌ها به ازای پرداخت این وام بهره دریافت می‌کنند؛ اما در اهرم در فارکس شما فقط پول واقعی را بر می‌گردانید و هیچ بهره‌ای در کار نیست.

اهرم در فارکس

اهرم یا لورج : برای مثال ، برای کنترل پوزیشن 100.000 دلاری ، کارگزار شما 1000 دلار از حساب شما کنار می گذارد. میزان اهرم شما که با نسبت بیان می شود اکنون 100: 1 است.

در تعریف دیگر 1000 دلار سرمایه شما به 101.000 دلار تبدیل شده است.

اگر شما مجبور باشید کل سرمایه 100.000 دلاری را خودتان تأمین کنید ، بازده شما مقدار ناچیز یک درصد است (1000 دلار سود / 100000 دلار سرمایه اولیه).

به این اهرم 1: 1 نیز گفته می شود.

البته ، من فکر می کنم اهرم 1: 1 نام اشتباهی است. زیرا اگر مجبور شوید کل مبلغی را که می خواهید کنترل کنید، خودتان بیاورید ، اهرم دیگر معنی نمیدهد!.

با اهرم 100: 1 کارگزار فقط 1000 دلار از پول شما را کنار می گذارد ، بنابراین بازده شما 100٪ سود خوشایند است (1000 دلار سود / 1000 دلار سرمایه اولیه).

اکنون ما می خواهیم شما یک تمرین سریع انجام دهید. محاسبه کنید اگر 1000 دلار ضرر کنید بازده شما چقدر است.

اگر همان روش ما را محاسبه کنید که روش صحیح است، با استفاده از اهرم 1: 1 با بازده -1٪ مواجه خواهید شد و (-100٪) بازده با استفاده از اهرم 100: 1.

شما جمله معروفی مانند “اهرم شمشیر دو لبه است” را شنیده اید. در اینجا هم “اهرم خیابان دو طرفه است.”

حاشیه یا مارجین (Margin) چیست؟

درست است که اهرم در فارکس یک اهرم بدون بهره محسوب می‌شود اما این وام بدون بهره باید تضمینی نیز داشته باشد. مارجین یا همان وثیقه تضمینی است که خود بروکر برای خودش ایجاد می‌کند. مارجین به این صورت است که چند درصد از سرمایه کلی که دریافت شده است در کارگزاری بلوکه می‌شود و شما نمی‌توانید از آن در معاملات خود استفاده کنید. به بیان بهتر شما به ازای دریافت اهرم در فارکس درصد خاصی از سرمایه را باید در گروی بروکر بگذارید.

جالب است بدانید که شما بدون دریافت اهرم در فارکس، صد در صد سرمایه خود را به عنوان مارجین در اختیار بروکر می‌گذارید تا اجازه باز شدن معامله و سودآوری داشته باشید. هرچه نسبت اهرم در فارکس بالاتر برود، درصد مارجین شده نیز کاهش پیدا می‌کند. به طور مثال در نسبت 1:2 ؛ پنجاه درصد سرمایه به مارجین تبدیل می‌شود.

این روند نشان می‌دهد که هرچه اهرم در فارکس بزرگ‌تر باشد، درصد کمتری از سرمایه شما به عنوان مارجین برداشته می‌شود.

مارجین در فارکس

بیایید به مثال قبلی برگردیم:

در فارکس ، کارگزار شما برای کنترل پوزیشن 100.000 دلاری ، 1000 دلار از حساب شما کنار می گذارد. میزان اهرم شما که با نسبت بیان می شود اکنون 100: 1 است. شما در حال کنترل 100.000 دلار با 1000 دلار هستید.

سپرده 1000 دلاری “مارجین” است که شما برای استفاده از اهرم باید ضمانت بگذارید.

مارجین معمولاً به صورت درصدی از کل مبلغ پوزیشن بیان می شود. به عنوان مثال ، بیشتر کارگزاران فارکس می گویند که به 2٪ ، 1٪ ، .5٪ یا .25٪ مارجین نیاز دارند.

براساس مارجین مورد نیاز کارگزار خود ، می توانید حداکثر اهرمی را که می توانید با حساب معاملاتی خود استفاده کنید را محاسبه کنید.

اگر کارگزار شما به 2٪ حاشیه نیاز دارد ، شما 50: 1 اهرم دارید.

در اینجا جدول مارجینهایی که بیشتر کارگزاران ارائه می دهند وجود دارد:

مارجین مورد نیاز	حداکثر اهرم
5.00%	20:1
3.00%	33:1
2.00%	50:1
1.00%	100:1
0.50%	200:1
0.25%	400:1

اصطلاحات مرتبط با مارجین

جدا از اصطلاح “مارجین مورد نیاز” ، احتمالاً سایر اصطلاحات مرتبط با “مارجین” را نیز در پلتفرم معاملاتی خود مشاهده خواهید کرد.

در مورد معنانی اصطلاحات مرتبط با مارجین سردرگمی زیادی وجود دارد ، بنابراین ما تمام تلاش خود را می کنیم تا هر اصطلاح را تعریف کنیم:

هر آنچه که باید درباره معاملات مارجین و معاملات فیوچرز بدانید

نکات کلیدی

• مارجین تریدینگ امکان دسترسی به جفت ارزهای مختلف مثل ADA/ETH یا BTC/ETH را برای کاربران فراهم می‌کند. به این ترتیب کاربران می‌توانند درباره عملکرد دو ارز دیجیتال مختلف نسبت به هم گمانه زنی کنند.
• مارجین تریدینگ هزینه‌های روزانه خاصی دارد که به مرور زمان انباشته می‌شود. در عین حال قراردادهای آتی فصلی کارمزدی ندارند و برای هولدرهای طولانی مدت ایده آل هستند.
• قیمت جفت ارزهای معاملات مارجین با قیمت‌های آنی برابر است اما قیمت‌های آتی متشکل از یک نرخ مبنای مشخص نیز هستند که ممکن است با توجه به تغییرات عرضه و تقاضا تغییر کند و به این ترتیب فرصت آربیتراژ را فراهم می‌کند.

با ادامه نوسان بازار کریپتو و گمانه زنی‌های افراد درباره قیمت اتریوم، بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال، قابلیت اجرای معاملاتی فراتر از بازارهای آنی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

سیستم معاملات آتی بایننس امکان اجرای معاملاتی به سبک متفاوت در قالب قراردادهای مشتق کریپتو و مارجین را فراهم می‌کند. هر دوی این ابزارها به تریدرها امکان می‌دهند که سودشان را در بازارهای خرسی یا گاوی چند برابر کنند اما همیشه سود بیشتر با ریسک بیشتر همراه است و ممکن است هزینه‌های زیادی برای کاربران در پی داشته باشد.

با ما همراه باشید تا با این سبک‌های معاملاتی و تفاوت بین مارجین تریدینگ و معاملات آتی آشنا شوید.

تعریف مارجین تریدینگ

مارجین تریدینگ نوعی سیستم معاملاتی است که کاملاً بر اساس گمانه زنی درباره عملکرد یک دارایی انجام می‌شود. چنین معاملاتی شبیه معاملات آنی هستند از این جهت که شامل معامله یک ارز دیجیتال مثل بیت‌کوین یا BNB هستند. با این تفاوت که معاملات مارجین بر اساس سرمایه قرض گرفته شده انجام می‌شود تا با استفاده از همین پول، روی تغییرات قیمت آینده ارز مربوطه سرمایه گذاری شود.

تفاوت اول اکانت‌های مارجین با حساب‌های آنی این است که کاربران این حساب‌ها امکان قرض گرفتن وجه را دارند. استفاده از مبالغ قرض گرفته شده، امکان اجرای معاملات بزرگتر را به کاربران می‌دهد که به آن استفاده از لوریج گفته می‌شود. وام دهنده بر اساس نرخی که طبق تقاضای موجود در بازار محاسبه می‌شود، از وام گیرنده بهره دریافت می‌کند.

برای باز کردن یک معامله مارجین اول باید به اندازه مبلغ معامله وثیقه ثبت کنید. به این وثیقه مارجین گفته می‌شود. سپس تریدر می‌تواند لوریجی که مایل است با آن معامله کند را انتخاب کند.

مثلاً اگر نسبت لوریج 10 به 1 باشد، در این صورت تریدر می‌تواند با پرداخت هزار دلار به عنوان وثیقه، یک پوزیشن مارجین 10 هزار دلاری باز کند.

یکی دیگر از جنبه‌های کلیدی مارجین تریدینگ، امکان اجرای معاملات دائم است. یعنی پوزیشن مارجین تا زمانی که تریدر مایل باشد باز می‌ماند به این شرکت که تریدر سرمایه لازم برای در جریان نگه داشتن پوزیشن‌ها را داشته باشد. اما زمانی که معامله مارجین بر خلاف میل تریدر پیش برود، مارجین کال برای او فعال می‌شود که در این صورت تریدر باید برای پیشگیری از تسویه پوزیشن خودش، وثیقه بیشتری به پوزیشنش اضافه کند یا اینکه لوریج را افزایش دهد.

می توان از معاملات مارجین به عنوان پوششی در برابر ریسک تغییر قیمت و همچنین سرمایه گذاری روی پورتفولیو استفاده کرد. در رابطه با حفاظت از پورتفولیو از طریق پوشش ریسک با مارجین، تریدرها می‌توانند یک پوزیشن long یا short باز کنند. اگر انتظار می‌رود که قیمت افزایش پیدا کند، تریدرها گزینه long (خرید) را انتخاب می‌کند و اگر پیش بینی می‌کنند که قیمت‌ها ریزش می‌کند، حالت short (فروش) را انتخاب می‌کنند.

تعریف معاملات آتی

معاملات آتی شبیه معاملات مارجین هستند اما چند تفاوت کلیدی با هم دارند. اول اینکه تریدرها وقتی معامله آتی انجام می‌دهند قراردادهایی را خرید یا فروش می‌کنند که معادل با قیمت یک ارز دیجیتال خاص هستند. یعنی بر خلاف معاملات مارجین تریدر خود ارز دیجیتال مورد نظر را ندارد بلکه قراردادی را معامله می‌کند که قیمت خرید یا فروش آن ارز در تاریخ مشخصی در آینده را تعیین می‌کنند.

معمولاً از قراردادهای آتی کریپتو برای پوشش در برابر نوسان بازار و تغییر قیمت تأمین سرمایه مارجین نامطلوب یک ارز استفاده می‌شود. قراردادهای آتی هم مثل مارجین تریدینگ به سرمایه گذاران امکان می‌دهند که برای حفاظت از پورتفولیوی خودشان، به سرمایه قابل توجه دست پیدا کنند. تریدرها با این پوشش نیازی ندارند که دارایی‌های کریپتوی خودشان را به خطر بیندازند یا آنها را با قیمت نامطلوب معامله کنند.

از آنجایی که با قراردادهای آتی مستقیماً یک دارایی معامله نمی‌شود، نوسان قیمت امکان سودآوری را حتی در صورت ریزش بازار فراهم می‌کند. بنابراین تریدرهای آتی می‌توانند طبق صلاح‌دید خودشان و با وجود آنچه که ممکن در پرایس اکشن رخ دهد، روی نوسان بازار سرمایه گذاری کنند.

یکی از جنبه‌های مهم قراردادهای آتی این است که قابلیت‌های حفاظتی خاصی برای محافظت از تریدرها، وام دهنده‌ها و اکسچنج‌ها دارند. سیستم معاملات آتی بایننس مکانیزم‌های مدیریت ریسکی مثل صندوق بیمه دارد که از نقدینگی و سرمایه‌های موجود در آن حفاظت می‌کند.

تفاوت معاملات مارجین و معاملات آتی

• جفت ارزهای معاملاتی: مارجین تریدینگ امکان دسترسی به جفت ارزهای نامتعارف را فراهم می‌کنند. در سیستم معاملات مارجین سنتی جفت ارز نامتعارف متشکل از دو ارز بین المللی است که با یکدیگر جفت شده اند مثل دلار استرالیا و فرانک سوئیس. تریدر به جای خرید یا فروش خود ارزها، درباره عملکرد این دو نسبت به هم گمانه زنی می‌کند. این شرایط درباره ارزهای دیجیتال هم صدق می‌کند و به جای دلار استرالیا و فرانک سوئیس، ارزهایی مثل بیت‌کوین و اتر در این بازار وجود دارد. در این حالت شما عملکرد بیت‌کوین و اتریوم را نسبت به هم پیش بینی می‌کنید. نکته‌ای که در اینجا باید به آن توجه داشت این است که هر چقدر یک ارز نوسان بیشتری داشته باشد، به طور کلی بازار آن نقدینگی کمتری را حفظ می‌کند. در عین حال، قراردادهای آتی جفت ارزهایی مثل قراردادهای مارجین ندارند بلکه این قراردادها فقط بر حسب قیمت یک ارز دیجیتال یا ارز فیات خاص (مثل BUSD، USDT یا دلار) مشخص می‌شوند.
• پرداخت بهره روزانه: هنگام اجرای معامله با قراردادهای آتی دائمی یا مارجین که در Binance Futures موجود هستند، تریدرها باید یک هزینه روزانه را پرداخت کنند. برای همه معاملات در هر روز کارمزد تأمین سرمایه و پرداخت بهره در نظر گرفته می‌شود. ممکن است خیلی زود در صورت حفظ پوزیشن برای مدتی طولانی این هزینه‌ها روی هم انباشته شوند. در صورت اجرای معاملات آتی فصلی می‌توان این کارمزدها و بهره‌ها را حذف کرد. قراردادهای فصلی در Binance Futures شامل هیچ کارمزد یا هزینه بهره روزانه‌ای نیستند و همین ویژگی آنها را برای بلندمدت ایده آل کرده است.
• انقضا: همانطور که قبلاً اشاره شد، معاملات مارجین نیاز به دقت و توجه بیشتری از سمت تریدر دارند به این دلیل که می‌توان آنها را به صورت پیوسته یا دائم اجرا کرد. با قراردادهای آتی و به ویژه قراردادهای آتی فصلی تریدرها باید به بازه زمانی مشخص شده در قرارداد پایبند بمانند.
• قیمت‌ها: هنگام اجرای معامله با مارجین، قیمت جفت ارزها با قیمت موجود تأمین سرمایه مارجین در بازار آنی یکسان است. اما قیمت‌های آتی مبتنی بر قیمت آنی بعلاوه هزینه‌های انتقال پیش از تحویل هستند که به آن نرخ مبنا گفته می‌شود. ممکن است به دلیل تغییر عرضه و تقاضا قیمت مبنا هم تغییر کند و همین مسئله باعث اختلاف موقت قیمت آن با نرخ‌های آنی می‌شود. چنین شرایطی فرصت آربیتراتژ بین معاملات مارجین و قراردادهای آتی را فراهم می‌کند. مثلاً اگر فاندینگ ریت یک قرارداد آتی منفی است می‌توان با ورود به پوزیشن Short در معاملات مارجین و Long در قراردادهای آتی دائمی از این اختلاف قیمت استفاده کرد.

از کدام گزینه استفاده کنیم؟

برای انتخاب بین معاملات مارجین و آتی باید به تجربیات خودتان و میزان سرمایه‌ای که در اختیار دارید توجه داشته باشید.

طراحی قراردادهای آتی در Binance Futures به صورتی است که استفاده از آن بسیار راحت و قابل درک است در نتیجه برای کاربران مبتدی بسیار مناسب است. یکی از مزایای مهم قراردادهای آتی به خصوص قراردادهایی با مارجین USDT این است که می‌توان به سرعت بازده آنها را بر حسب فیات محاسبه کرد.

مثلاً وقتی 500 USDT سود داشته باشید می‌توانید به راحتی محاسبه کنید که این سود تقریباً 500 دلار ارزش دارد - چون هر یک USDT تقریباً معادل یک دلار است. بعلاوه تریدرهای آتی نیاز به نگرانی برای قرض گرفتن و بازپرداخت وام‌ها برای تأمین وجه پوزیشن خودشان ندارند. بلکه می‌توانند وثیقه لازم را واریز کنند تا یک پوزیشن آتی باز کنند در نتیجه اجرای معامله برای آنها بسیار راحت و ساده خواهد بود.

مارجین تریدینگ هم مزایای خاص خود را دارد. در این سیستم تریدر اغلب آزادی عمل بیشتری برای انتخاب زمان و محل پیاده سازی استراتژی خودش خواهد داشت. مثلاً اگر تریدری پیش بینی می‌کند که در بلندمدت اتریوم از کاردانو بهتر عمل می‌کند، ورود به پوزیشن Short روی جفت ارز مارجین ADA/ETH با لوریج منطقی به نظر می‌رسد.

در قراردادهای آتی امکان اجرای معامله روی جفت ارزها مثل ADA/ETH وجود ندارد و همین قابلیت جزء ویژگی‌های بسیار مفید معاملات مارجین است. یکی از مزایای واضح معامله با مارجین این است که می‌توانید به سرعت ارز دیجیتال دلخواهتان را خرید و فروش کنید.

هر دو نوع معامله انتخاب‌های بسیار خوبی هستند و می‌توانند شما را به موفقیت چشمگیری برسانند اما باید قدرت مدیریت ریسک آنها را داشته باشید. اگر تازه وارد دنیای معاملات شدید، بهتر است اول با طرز کار بازار مورد نظر آشنا شوید و اطلاعات بیشتری درباره شرایط بازار و مفاهیم و استراتژی‌های معاملاتی کسب کنید.

مشکلات معاملات اهرمی بازار ارز دیجیتال چیست؟

اگر به شرایط پرنوسان بازار ارز تأمین سرمایه مارجین دیجیتال علاقه مند هستید، باید بدانید که اهرم چگونه کار می کند. معاملات کریپتو اهرمی، تکنیکی است که به شما امکان می‌دهد تا 100 برابر بیشتر از آنچه که سرمایه شما به طور معمول اجازه می‌دهد، معاملات انجام داده و سود و زیان احتمالی را کسب کنید. این نوع معاملات ریسک بالایی داشته که توسط افراد حرفه ای باید انجام شود. با توجه به اینکه این معاملات می‌تواند روی قیمت نیز تأثیر بگذارد حرکت‌ها را در هر دو جهت برجسته می‌کند، بنابراین درک نحوه عملکرد معاملات اهرمی و درک بازار کریپتو مهم است. برای آشنایی با نحوه کار و درک مشکلات معاملات اهرمی بازار ارز دیجیتال، این مقاله را تا انتها مطالعه کنید.

معاملات اهرمی بازار ارز دیجیتال

بخش عمده ای از معاملات در بازارهای مالی معاملاتی، در صرافی های خارجی است که به اختصار فارکس خوانده می شود. استفاده از اهرم اساساً بازده بالقوه در یک معامله معین را با یک ضریب ثابت به عنوان مثال 10x تقویت می کند اما بدون اینکه به سرمایه معادل نیاز باشد. برای انجام یک معامله اهرمی، یک معامله گر به یک کارگزار یا مبادله نیاز دارد تا اساساً اعتبار را افزایش دهد تا بتواند معاملات اهرمی را انجام دهد اما این اعتبار بی قید و شرط نیست. باید خطوط قرمزی برای محدود کردن ضرر وجود داشته باشد که از نظر تئوری بسیار بیشتر از چیزی است که معامله‌گر در اختیار دارد که این می تواند یکی از مشکلات معاملات اهرمی بازار ارز دیجیتال باشد.

اگر همه چیز به خوبی پیش برود، این معاملات اهرمی بازدهی بیشتری را بدون نیاز به کاهش سرمایه زیاد ایجاد می کند. با این حال، اگر معامله در جهت اشتباه پیش رود، زیان ها نیز به اندازه اهرم کاربردی افزایش می یابد و کارگزار یک محرک ایجاد می کند که قرارداد اعتباری فراتر از آن تمدید نخواهد شد. برای آشنایی با مشکلات معاملات اهرمی بازار ارز دیجیتال، در ادامه به معرفی برخی از این اصطلاحات می پردازیم. درک این اصطلاحات و معنای آنها برای آشنایی با نحوه عملکرد معاملات اهرمی بسیار مهم است.

اصطلاحات موجود در معاملات اهرمی چیست؟

• مارجین: این مقدار پولی است که در حساب معاملاتی مارجین خود قرار می دهید و وثیقه ای را ارائه می دهد که صرافی مایل به تمدید اعتبار است.

• اهرم: درجه ای که صرافی به شما امکان می دهد مارجین خود را تقویت کنید که به صورت 2x، 5x، 10x، 100x و غیره نشان داده می شود.

• نسبت مارجین: مقدار مارجین مورد نیاز مبادله نسبت به موقعیت که این معکوس سطح اهرم است. بنابراین اهرم 2x به این معنی است که نسبت مارجین شما 50 درصد خواهد بود. معاملات اسپات اساساً دارای مارجین 100 درصدی است زیرا برای انجام یک معامله Spot باید به طور کامل پوزیشن را از موجودی حساب خود تأمین کنید.

• حداکثر پوزیشن: مارجین شما در اهرم ضرب می شود. بنابراین اگر 1000 دلار در حساب مارجین خود قرار دهید و اهرم موجود 10x باشد، حداکثر پوزیشن شما 10,000 دلار خواهد بود.

• مارجین کال: نقطه‌ای که صرافی از شما می‌خواهد سرمایه بیشتری را به حساب مارجین خود اضافه کنید تا نسبت مارجین را حفظ کنید، با توجه به کاهش موقعیت شما مقدار اهرم را کاهش دهید.

• لیکوئید شدن: زمانی که مارجین شما به طور خودکار فروخته می شود تا زیان های متحمل شده توسط موقعیت شما را پوشش دهد.

• پوزیشن های Short/Long: هنگام استفاده از اهرم و شرط بندی که قیمت بالا می رود، شما یک Long Position می گیرید، برعکس گرفتن یک Short Position مناسب است.

• حد ضرر: تعیین سطحی از ضرر که در آن معامله به طور خودکار لغو شود. معامله گران با استفاده از این نقطه، از ضرر بیشتر در معاملات خود جلوگیری می کنند. عدم استفاده از Stop Loss بسیار خطرناک است زیرا معامله می تواند کل سرمایه را از بین ببرد که این گزینه می تواند یکی از مشکلات معاملات اهرمی بازار ارز دیجیتال باشد.

نمونه ای از معاملات اهرمی ارز دیجیتال

اگر با 1000 دلار در صرافی خود اقدام به معامله معمولی یا غیر اهرمی کنید، زمانی که به سود 10 درصدی رسید، در این صورت 100 دلار (1000*0.10) درآمد خواهید داشت و در نهایت معامله با 10100 دلار تمام می شود و کل سرمایه خود را 1 درصد افزایش می دهید (100/10,000). اگر معامله 10 درصد ضرر داشته باشد، 100 دلار از دست می‌دهید و در نهایت با 9900 دلار یا 99 درصد از سرمایه خارج می شوید که در این صورت، ضرر سرمایه معادل 1 درصد از سرمایه معاملاتی است. اگر صرافی به شما اهرم 10x را پیشنهاد می کرد، می توانید همان معامله را انجام دهید، اما 10,000 دلار شما به عنوان مارجین عمل می کند و می توانید حداکثر پوزیشن 100,000 دلار را معامله کنید، زیرا نسبت مارجین شما 10 درصد خواهد بود. با این اهرم، نیازی با انجام معاملات زیادی نیست تا پول شما را دوبرابر کند یا به طور بالقوه شما را از بین ببرد، با اهرم 100x هر یک از سناریوها ممکن است با یک معامله اتفاق بیفتد.

وام های مسکن نمونه ای از معاملات اهرمی است. اکثریت خریداران خانه برای اولین بار سرمایه لازم برای خرید ملک را به صورت نقدی ندارند. در عوض، در برابر کل هزینه ای که سپرده گذاری می کنند، بانک به آنها یک وام اعتباری با نرخ بهره ثابت یا شناور ارائه می دهد. نسبت سپرده به وام کلی، با نام مستعار LTV (وام به ارزش) نوعی اهرم است زیرا خریدار خانه را قادر می‌سازد تا با کسری از کل هزینه، ملکی را خریداری کند. تفاوت اهرم با وام مسکن این است که گزینه ای برای تثبیت نرخ بهره وجود دارد یا به عبارت دیگر، برای حل کردن مشکل ریسک است، این شرایط مشابه Stop Loss است زیرا هزینه بدهی شما را تعیین می کند.

با این حال، برخی از خریداران دوست دارند که از نرخ بهره وام بانکی را استفاده کنند، این می‌تواند به معنای بازپرداخت بسیار پایین‌تر در هنگام کاهش نرخ بهره باشد اما به همان اندازه، اگر نرخ‌های بهره ناگهان شروع به افزایش کنند، پرداخت‌های ماهانه می‌تواند بسیار گران شود. اگرچه نرخ های بهره، مانند نرخ های رمزارز خارجی بی ثبات نیستند، افزایش اندک می تواند تأثیر زیادی بر هزینه ماهانه بازپرداخت ها داشته باشد.

رویدادهای Black Swan، می‌توانند بر نرخ‌های بهره تأثیر بگذارند. نمونه ای که می توانید بررسی کنید، اتفاقی بود که در دهه 1970 افتاد یا حمله جورج سوروس به پوند بریتانیا ایجاد سلب مالکیت، که معادل وام مسکن اهرمی است و با LTVهای بالا مرتبط است.

اهرم و نوسانات در بازار ارز دیجیتال

نکته ای که در مورد اهرم وجود دارد این است که ارزش عملی دارد: خرید خانه و یا معامله در بازار فارکس. اگر به اشتباه استفاده شود، می تواند به سادگی کل سرمایه را از بین ببرد که یکی از مشکلات معاملات اهرمی بازار ارز دیجیتال است. کریپتو یک دارایی بی ثبات است، بنابراین معامله گران نیازی به اهرم برای ایجاد فرصت هایی برای سود کوتاه مدت نخواهند داشت. در صورتی که دارایی های بلندمدت مانند بیت کوین و اتریوم در طی زمان، دستاوردهای نجومی ایجاد کرده اند.

مسئله این است که سرمایه گذاری با اهرم کم برای همه مناسب نیست. بسیاری از معامله‌گران تأمین سرمایه مارجین به سودهای حاصل از یک دهه نگاه می‌کنند و اساساً می‌خواهند آن‌ها را یک شبه با استفاده از اهرم به دست آورند. با 100x می توانید در عرض یک کندل 15 دقیقه ای یا کمتر از آن بسازید یا از دست بدهید، چیزی که ممکن است به اندازه یک سرمایه گذاری طولانی زمان ببرد.

در بازار ارز دیجیتال، انجام تأمین سرمایه مارجین معاملات اهرمی نیاز به پذیرش ریسک دارد، در صورتی که استفاده از اهرم در بازارهای مالی می تواند اثرات منفی به همراه داشته باشد. یکی از اثرات منفی، تاثیری است که از تولید یا مصرف یک کالا یا خدمات گسترش می یابد. استخراج بیت کوین اغلب به عنوان تأثیر منفی زیست محیطی ذکر می شود اما تأثیر اهرم، همان تأثیری است که می تواند بر روی قیمت یک دارایی دیجیتال داشته باشد.

حرکت های بزرگ بازار را می توان با اهرم تقویت کرد، به خصوص زمانی که بازار روند نزولی دارد. نمونه ای که در این زمینه می توان بیان کرد، ممنوعیتی که کشور چین بر روی استخراج بیت کوین انجام داد. در این شرایط قیمت به سطحی رسید که تعداد زیادی از معاملات اهرمی تعیین می‌شوند، قیمت معاملات اسپات را پایین آورده و فشار فروش بیشتری را برای حمایت از مارجین ایجاد می‌کند.

همه اینها در زمان واقعی اتفاق می‌افتد و به تحلیلگران فرصتی نمی‌دهد تا معامله‌گرانی که کندل های قرمز را می‌بینند و به سمت خروجی‌ها حرکت می‌کنند، آرام کنند. پس از هر روند نزولی بزرگ، جایی که اهرم به عنوان بزرگترین عامل کمک کننده در نظر گرفته می شود، درخواست هایی برای ممنوعیت اهرم بیش از حد وجود دارد. تأثیر اهرم را تنها می‌توان با یک بازار با نوسان کمتر به حداقل رساند اما به دلیل تأثیر تقویت‌کننده اهرم بر قیمت، دستیابی به این ثبات قیمتی دشوار است.

اهرم یا لوریج چیست و چه تأمین سرمایه مارجین مزایا و معایبی دارد؟

یکی از چالش‌های معامله‌گران در بازارهای مالی کمبود نقدینگی است. شما ممکن است بارها به‌دلیل نبود نقدینگی فرصت مناسب را برای نوسان‌گیری از دست داده باشید؛ از این‌رو ابزارهای مالی ایجاد شده‌اند تا به سهولت معاملات کمک کنند. یکی از این ابزارها اهرم یا لوریج است که در معاملات فیوچرز، آپشن و مارجین کاربرد دارد.

فهرست این مقاله

معرفی اهرم یا لوریج (Leverage)

این ابزار با هدف افزایش بازدهی در سرمایه‌گذاری استفاده می‌شود. زمانی که شما از اهرم استفاده می‌کنید، نیازی نیست کل سرمایه خود را وارد بازار کنید؛ برای مثال اگر می‌خواهید 1000 دلار روی دارایی خاصی سرمایه‌گذاری کنید، اما این مبلغ را ندارید، می‌توانید معامله را با استفاده از اهرم و به میزانی که سرمایه دارید شروع کنید، مابقی سرمایه از طریق صرافی تأمین می‌شود. درواقع شما با استفاده از این ابزار پول قرض می‌گیرید. اگر جمع سرمایه‌گذاری شما بیشتر از بازپرداخت شما باشد، سود کردید. این ابزار درصد نرخ بازگشت سرمایه را تغییر نمی‌دهد. میزان آن نیز به میزان دارایی شما و قوانین بستگی دارد؛ مثلاً برای استفاده از این ابزار در صرافی‌ها باید به قوانین آن‌ها توجه کنید. البته باید توجه داشته باشید که استفاده از اهرم پرریسک است و درصورت خطا، زیان بسیاری را متحمل می‌شوید.

کاربرد لوریج

از این ابزار می‌توان برای خرید خانه یا سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی بهره برد. لوریج در کسب‌وکار، مالی شخصی و سرمایه‌گذاری حرفه‌ای استفاده می‌شود. اگر بنگاهی بخواهد فعالیت خود را توسعه دهد، تأمین سرمایه مارجین می‌تواند علاوه بر سرمایه خود به منبع دیگری متوسل شود. استفاده از سرمایه و دارایی‌ها، منبع محدودی در دسترس کسب‌وکار قرار می‌دهد. اگر این بنگاه به دریافت وام یا تسهیلات اقدام کند، می‌تواند علاوه بر حفظ منابع خود سرمایه بیشتری به‌دست آورد. البته باید میزان عایدی پروژه‌ای که برای آن وام دریافت می‌کند، از میزان نرخ بهره وام بیشتر باشد. دقت داشته باشید که اهرم زمانی معنا دارد که بخواهید وضع موجود را ارتقا دهید و به سود بیشتر یا امکانات یا دارایی بیشتر (مسکن، کسب‌وکار بهتر و…) برسید.

همان‌طور که اشاره شد، کاربرد این ابزار در حوزه مالی بسیار گسترده است و افراد یا کسب‌وکارهای بسیاری از آن استفاده می‌کنند. اهمیت این ابزار از آن حیث است که به توانایی شرکت‌ها در انجام تعهدات مالی و بازپرداخت بدهی‌هایشان اشاره می‌کند. آگاهی از این موضوع، به سهام‌داران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند؛ زیرا می‌دانیم که در بیشتر موارد، تأمین مالی پروژه‌ها از محل حقوق صاحبان سهام و بدهی انجام می‌شود. تقسیم تمام بدهی‌ها به حقوق صاحبان سهام، یکی از انواع رایج نسبت لوریج یا اهرم مالی است. هرچه عدد تأمین سرمایه مارجین به‌دست‌آمده کمتر باشد، شرکت موردنظر گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاری خواهد بود. اگر عدد این از دو بیشتر باشد، پروژه پرخطری به‌ شمار می‌آید.

تفاوت لوریج و مارجین

در هر دو حالت پولی قرض گرفته می‌شود. در معاملات لوریج‌دار در مارجین، معامله‌گر از سرمایه‌ای که قرض گرفته استفاده می‌کند، اما در معاملات فیوچرز، قرضی در کار نیست و تنها قراردادی میان شخص و صرافی بسته می‌شود، اما در مارجین پول قرض داده می‌شود و شخص سفارش خود را ثبت می‌کند. در حساب‌های مارجین، اهرم را با نسبت‌هایی مانند ۱: ۵۰ (یک به پنجاه)، ۱: ۱۰۰ (یک به صد) و… نشان می‌دهند؛ یعنی قدرت پول شما ۵۰ یا ۱۰۰ برابر خواهد شد. اگر افراد در حالت مارجین وارد محدوده حد ضرر شوند، به آن کال مارجین می‌گویند. در این حالت کارگزار موقعیت شما را می‌بیند و شما باید نقدینگی حساب خود را افزایش دهید. نکته مدنظر درباره این ابزار این است که صرافی دارایی خاصی را به شما قرض می‌دهد و شما باید همان دارایی را پس بدهید؛ مثلاً اگر صرافی روی جفت ارز بیت کوین به تتر به شما لوریج دهد، نمی‌توانید رمز ارز دیگری بخرید و تنها باید بیت کوین بخرید، اما در این ابزار چنین شرطی وجود ندارد. این نکته تفاوت اصلی میان معاملات مارجین و معاملات لوریج‌دار در بازار فیوچرز است.

مزایای لوریج

ابزارهای مالی برای سهولت معامله و کسب سود بیشتر معامله‌گران پدید آمده‌اند. اگر شما راهبرد مناسبی داشته باشید، می‌توانید حتی با مبالغ کم وارد بازار شوید و از لوریج بهره ببرید. یکی از بهترین بازارها برای استفاده از این ابزار، بازار ارزهای دیجیتال است. در ادامه به بررسی مزایای این ابزار می‌پردازیم:

آزادی عمل

شما با استفاده از لوریج، آزادی عمل بیشتری برای سرمایه‌گذاری دارید. همچنین با این ابزار می‌توانید تنوع زیادی در سبد سرمایه‌گذاری خود داشته باشید و به‌کمک این ابزار سرمایه خود را چندین برابر کنید. درواقع با سرمایه کم و البته استفاده از لوریج می‌توان ارزش کل سرمایه را بالاتر برد و سبد سرمایه‌گذاری مناسبی ایجاد کرد.

افزایش سود

زمانی که شما از این اهرم استفاده می‌کنید، قرض می‌کنید تا بتوانید با سرمایه بیشتری وارد بازار شوید. در ازای این قرض نیز بهره ثابتی می‌پردازید. اگر به سود برسید و این سود بیش از بهره پرداختی باشد، شما معامله موفقی داشتید؛ برای مثل اگر فردی برای خرید بیت کوین از لوریج ۱۰ استفاده کند، هر 1 درصد رشد قیمت بیت کوین، برای این ترید معادل ۱۰ درصد رشد اعمال خواهد شد (لوریج او ۱۰ است و درنتیجه سود او نیز ۱۰ برابر خواهد شد)؛س پس هرچه تعداد معاملات موفق شما از ناموفق‌ها بیشتر باشد، سرمایه شما با سرعت بیشتری افزایش می‌یابد.

معایب لوریج

هر ابزاری در کنار فواید خود معایبی نیز دارد که بهتر است از آن آگاه باشیم. استفاده از اهرم‌ها نیازمند تجربه و دانش است. شما باید بدانید از ابزاری استفاده می‌کنید که مبتنی بر قرض و بدهی است. راهبرد شما برای معامله باید معین و شفاف باشد و احتیاط لازم را داشته باشید. در ادامه با معایب این روش نیز آشنا می‌شویم.

نابودی سرمایه

به همان اندازه که امکان سودآوری شما با اهرم افزایش می‌یابد، ممکن است ضرر کنید و سرمایه‌تان نابود شود. اگر شما از این ابزار استفاده نکنید، در بدترین حالت قیمت صفر می‌شود، اما کال مارجین‌ شدن، صفرشدن سرمایه و شرایطی به‌مراتب بدتر از افت قیمتی بدون حالت اهرم است. شاید بهتر باشد پیش از استفاده از اهرم، به اهمیت سرمایه موجود، احتمال کال مارجین شدن و میزان مهارت خود در معامله توجه کنید.

صرفاً نوسان

اگر شما یک معامله‌گر بلندمدت و هولدر هستید، لوریج را فراموش کنید! شما به‌کمک این ابزار می‌توانید از نوسانات کوتاه‌مدت بازار بهره ببرید، اما با نگه‌داشتن دارایی در حال ریزش، تنها به خود ضربه می‌زنید. زمانی که قیمت دارایی افت می‌کند و شما هولدر هستید، به این فکر می‌کنید که در آینده قیمت مجدد رشد خواهد کرد و زیان شما جبران می‌شود، اما اگر اهرم استفاده کنید و دارایی در حال سقوط را نگه دارید، با ادامه ریزش قیمت دارایی شما صفر و سرمایه شما نابود می‌شود؛ پس اگر سرمایه‌گذار بلندمدتی هستید، دنبال راه مطمئن‌تری باشید و اهرم را فراموش کنید.

پرداخت کارمزد

اگر می‌خواهید از لوریج استفاده کنید، باید به صرافی کارمزد بدهید. این کارمزد در معاملات بلندمدت به‌صرفه نیست و به‌حدی است که ممکن است بخشی از سود شما را از بین ببرد. پس دقت داشته باشید در زمان استفاده از معاملات لوریج حتماً باید به کارمزد معامله که روزبه‌روز به مقدار آن اضافه می‌شود نیز توجه کنید.

اصل سرمایه حفظ نمی‌شود!

مورد دیگری که باید به آن توجه کرد، این است که در معامله با اصل سرمایه و بدون لوریج، اصل پول ما حفظ خواهد شد، اما در معاملاتی که لوریج دارند، این‌گونه نیست؛ برای مثال اگر با 500 دلار بیت کوین خریداری کردید و قیمت آن دچار افت شد، شما می‌توانید آن‌قدر صبر کنید تا کاهش قیمت جبران شود و اصل سرمایه برگردد، اما با وجود اهرم نگه‌داشتن دارایی در حال ریزش اشتباه محض است؛ زیرا نه‌تنها اصل سرمایه بازنمی‌گردد، بلکه همه نقدینگی شما از بین می‌رود.

نتیجه‌گیری

استفاده از هر ابزاری، چالش‌های خاص خود را دارد. لوریج ابزاری مطلوب در بازارهای مالی است، اما بدانید پیش از استفاده دانش و مهارت استفاده از آن را بیاموزید و راهبرد معاملاتی شفافی برای خود تعریف کنید. همچنین به میزان ریسک‌پذیری خود واقف باشید و به کارمزد معاملات و نوسانات روزمره توجه کنید. در پایان بدانید نوسان ذات هر بازاری است و ضرر اتفاق اجتناب‌ناپذیر است؛ پس ابزار مناسب خود را بیابید و با آن سود کنید.

چطور با تخفیف کارمزد در صرافی های ارز دیجیتال ثبت نام کنیم؟

نام صرافی	تخفیف کارمزد	IP خارج از ایران	لینک ثبت نام
کوکوین	دارد	نیاز دارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد
کوینکس	دارد	نیاز دارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد تأمین سرمایه مارجین
بیت پین	دارد	نیاز ندارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد
آبان‌تتر	دارد	نیاز ندارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد
بیت 24	دارد	نیاز ندارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد
نوبیتکس	دارد	نیاز ندارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد

توجه: با وجود اینکه دو صرافی کوینکس و کوکوین هر دو فعلا بدون نیاز به تغییر IP فعالیت می‌کنند اما بهتر است برای امنیت بیشتر از IP ثابت خارج از ایران استفاده کنید.

برای ورود به صرافی کوینکس حتما باید با IP خارج از ایران وارد شوید.

معاملات مارجین (Margin Trading) چیست؟

معاملات مارجین به تریدر اجازه می‌دهد سرمایه مورد نیاز خود را از تریدر‌های دیگر یا خود صرافی به منظور افزایش دارایی خود تهیه کند. در مقابل معاملات معمولی که تریدر از سرمایه خود برای تأمین مالی معاملات استفاده می‌کنند، معاملات مارجین به معامله گران اجازه می‌دهد تا میزان سرمایه قابل معامله را ضرب کنند.

معاملات مارجین در بازارهایی با نوسان کم مانند بازار فارکس محبوب است، در حال حاضر در بازار رمز ارز‌ها نیز محبوبیت زیادی پیدا کرده است.

معاملات مارجین به زبان ساده

به بیان ساده؛ در این نوع معاملات شما به وسیله قرض گرفتن پول و استفاده از اهرم سرمایه اولیه خود را افزایش می‌دهید.

توجه داشته باشید که شما باید پول قرض گرفته تأمین سرمایه مارجین شده را بازگردانید. بنابراین سود به دست آمده باید ، وام دریافتی و هم کارمزد مربوط به پول دریافتی را تحت پوشش قراردهد.

معامله مارجین برای موقعیت های فروش استقراضی (short) و خرید استقراضی (long) مورد استفاده قرار میگیرد. موقعیت خرید استقراضی نشان‌دهنده این است که با افزایش قیمت دارایی تریدر سود می‌کند و موقعیت فروش استقراضی با کاهش ارزش دارایی معامله‌گر به سود می رسد.

مقایسه فروش استقراضی و خرید استقراضی

یکی از نکاتی که هنگام معاملات مارجین باید به آن توجه کنید خرید و فروش استقراضی در صرافی ها است.

در زمان باز کردن معاملات مارجین با گزینه های فروش استقراضی (going short) یا خرید استقراضی (going long)مواجه خواهید شد.

در صورتی که تریدر گزینه خرید استقراضی را انتخاب ‌کند، بر قیمت سرمایه دیجیتالی اش افزوده خواهد شد و اگر فروش استقراضی را انتخاب کند برعکس اتفاق می‌افتد.

زمانی از فروش استقراضی استفاده میشود که معامله گر بداند ارزش دارایی دیجیتال کاهش می‌یابد و بخواهد از کاهش قیمت رمز ارز، سود ببرند.

توجه داشته باشید صرافی که قرار است از آن برای معامله مارجین استفاده کنید، پولی را که هنگام معامله مارجین قرض می‌گیرید، به شما میدهد. اگر موقعیت خود را با سود ببندید، صرافی، سرمایه‌ای را که به عنوان تضمین دریافت کرده بود، آزاد می‌کند تا موقعیت را همراه با سود باز کند.

اما اگر درمعاملات مارجین شکست بخورید و ضرر کنید، صرافی معامله شما را بسته و شما را “لیکویید” می‌کند. این عمل وقتی قیمت دارایی مورد نظر به یک سطح خاص و مشخص برسد اتفاق می‌افتد و به آن “لیکویید پرایس ” گفته میشود.

معاملات مارجین چگونه کار میکند ؟

معاملات اهرم دار به این صورت انجام میشود که یک معامله گر در ازای دریافت سرمایه زیاد برای معامله، مقداری از سرمایه اصلی خود را به صرافی میدهد تمام سرمایه اش را برای کسب سود زیاد به خطر می‌اندازد.

تریدر باید سرمایه اولیه یا “وجه تضمین اولیه” (initial margin) را برای باز کردن موقعیت ارائه دهد و همچنین باید مقدار مشخصی سرمایه یا “حداقل وجه تضمین” (maintenance margin)را در حساب خود نگه داشته تا موقعیت حفظ شود.

مفاهیم لیکویید (Liquidation) و مارجین کال (Margin Calls)

زمانیکه پولی را از صرافی برای معامله مارجین قرض میگیرید، صرافی این مبلغ را برای کنترل و پایین آوردن ریسک نگه می‌دارد. اگر معامله ای را باز کنید و بازار طبق تحلیل شما پیش نرود ، ممکن است صرافی، پول بیشتری بخواهد تا موقعیت شما را ببندد.

وقتی که ارزش دارایی در یک معامله مارجین از یک حد خاص پایین تر برود، مارجین کال رخ تأمین سرمایه مارجین می دهد. در این حالت صرافی وجه بیشتری را از تریدر درخواست می‌کند تا ریسک آنها را کاهش دهد. معمولا بیشتر صرافی‌ها به وسیله ایمیل به تریدر‌ها اطلاع می‌دهند

لیکویید زمانی رخ میدهد که صرافی به طور خودکار موقعیت را ببندد تا مطمئن شود که تنها سرمایه از دست رفته است، منظور همان مبلغ اولیه برای باز کردن موقعیت بوده است.