فاز روند صعودی

چرا شاخص بورس همچنان نزولی است؟

دومین هفته پاییز هم به پایان رسید و شاخص کل و کلیت بازار همچنان در روند نزولی قرار دارد. در این میان بر عمق رکود بازار سهام نیز اضافه می شود؛ به گونه ای که شاهد سقوط ارزش معاملات خرد و تشدید خروج پول حقیقی از بورس هستیم. در شرایطی که بسیاری از تحلیلگران معتقدند که غالب نمادها در قیمت های ارزشمندی قرار دارند، چرا روند بازار سهام و به طور مشخص شاخص کل همچنان نزولی است؟

به گزارش منیبان؛ بورس پاییز را هم فعلا نزولی آغاز کرده و در دو هفته ابتدایی مهر ماه بازدهی حدود ۳- درصدی را ثبت کرده است. این در حالی است که بورس در تابستان نیز بدترین علکرد یک دهه اخیر خود را به جا گذاشته بود. اما چرا در حالی که بسیاری از تحلیل گران معتقدند که بازار سهام در قیمت های ارزشمندی قرار دارد،‌ همچنان روند نزولی خود را ادامه می دهد؟

این پرسش را می توان از زوایای مختلفی بررسی کرد. با این وجود شاید یکی از پاسخ های کلی که می توان داد به جنبه ماهیت بازار برمی فاز روند صعودی گردد. بورس تهران به عنوان یک بازار،‌ برآیند عرضه و تقاضا است. هرگاه تقاضای نسبی در بازار افزایش یابد،‌ می توان انتظار افزایش قیمت ها و در نتیجه آغاز یک روند صعودی را داشت. در نقطه مقابل هرگاه بشاهد افزایش عرضه نسبی در بازار باشیم، بازار احتمالا وارد یک فاز نزولی خواهد شد.

با این پیش فرض،‌ آنچه که به نظر می رسد همچنان قدرت نسبی عرضه در بازار سهام بالا است. به بیان دیگر،‌ هرچند بورس در مرحله اشباع فروش قرار دارد و شاهد کاهش قدرت عرضه مطلق هستیم اما به همان اندازه که عرضه کاهش یافته،‌ تقاضا نیز افت کرده است. برآیند این دو موضوع یعنی کاهش همزمان عرضه و تقاضا به گونه ای بوده که قدرت نسبی عرضه را همچنان در سطحی قرار داده که بورس را وارد که فاز رکودی شدید کرده است.

نگاهی به برخی از متغیرهای کلیدی بازار در هفته دوم نیز این موضوع را تایید می کند؛ یعنی تشدید رکود حقیقی و موج خروج پول حقیقی.

در هفته دوم مهر،‌ مجموع ارزش معاملات خرد بازار سهم ۷هزار و ۷۵۰ میلیارد تومان بود که با توجه به ۴روز معاملاتی،‌ میانگین ارزش معاملات خرد روزانه حدود یک هزار و ۹۵۰ میلیارد تومان بود. این میزان کم ترین میانگین ارزش معاملات خرد روزانه در هفته های معاملاتی سال ۱۴۰۱ محسوب می شود.

نکته مهم دیگر بازار سهام در هفته دوم مهر ماه خروج شدید پول حقیقی بود. در این هفته حقیقی ها بیش از یک هزار و ۵۵۰ میلیارد تومان از بورس خارج کردند که به معنای میانگین روزانه ۳۹۰ میلیارد تومان است. با در نظر گرفتن ارزش معاملات خرد،‌ در هفته دوم مهر به اندازه ۲۰ درصد ارزش معاملات خرد، حقیقی ها پول از بازار خارج کردند. این میزان با اختلاف بالاترین خروج پول نسبت به ارزش معاملات خرد در سال ۱۴۰۱ است.

بورس صعودی می شود؟

در شرایط کنونی هر چند می توان گفت فاز روند صعودی که بازار سهام ارزشمند است اما به دلیل شرایط مبهم سیاسی و اقتصادی، سرمایه گذاران ترجیح می دهند که پول خود را وارد بازار سهام نکنند. موضوعی که خود را در رکود عمیق این روزهای بورس نشان می دهد. بنابراین به نظر می رسد فارق از اینکه قیمت ها در بازار سهام مناسب است یا خیر، تا زمانی که شاهد افزایش تقاضا و ورود نقدینگی نباشیم، صعودی شدن شاخص کل و بورس دور از انتظار است. هر چند که احتمالا در این دوران رکودی، نوسان های مثبت هم تجربه خواهد شد اما فاز روند صعودی فاز روند صعودی بازگشت به روند صعودی محتمل به نظر نمی رسد.

فلت با موج B قوی در شاخص خودرو (8)

در این تحلیل می خواهیم به احتمال وجود الگوی فلت با موج B قوی بپردازیم اما قبل از آن توضیحی در مورد تحلیل قبلی ارائه می شود.

در تحلیل قبلی شاخص خودرو در شاخه نزولی قرار داشت و برای اتمام آن به حمایت بسیار مهم 30000 واحد اشاره کردیم و گفتیم روند صعودی شاخص در صورتی که این حمایت نشکند پا برجاست و در صورت شکست این ناحیه احتمالا شاخص وارد اصلاح چندین ماهه خواهد شد.

عملکرد عالی این حمایت شاخص را وارد مدار صعودی کرد و مشاهده کردید با پر شدن ظرف زمانی و برخورد به مقاومت محدوده ی 49600 واحد وارد فاز نزولی کوتاه مدتی شد.

تا اینجای کار شاخص خودرو دقیقا طبق تحلیل پیش رفته است و می توانید در صورت نیاز به مطالعه تحلیل قبلی روی عبارت ” تحلیل نئوویو شاخص خودرو 7 ” کلیک فرمایید.

به آنالیز نئوویو شاخص خودرو که در کش دیتای ماهانه به روزرسانی شده است نگاه کنید :

تحلیل نئوویو شاخص خودرو – کش دیتای ماهانه

همان طور که ملاحظه می کنید فاز نزولی رخ داده به دلیل مومنتوم نسبتا خوب خودرویی ها بسیار کوچک بوده و هم اکنون در صعودی در قالب الگوی زیگزاگ قرار داریم. به نظر می رسد فاز نزولی/رنجی که انتظارش را داشتیم می خواهد در قالب الگوی فلت با موج B قوی ظاهر شود. طبق این سناریو این زیگزاگ صعود کننده فقط موج B از فلت است و یک فاز نزولی کوتاه پس از آن می تواند رخ دهد.

خلاصه و نتیجه تحلیل :

طبق تحلیل نئوویو شاخص خودرو روند کلی در بلند مدت صعودی ارزیابی می شود و هنوز هیچ الگوی الیوتی معتبری تکمیل نشده است که نشان از ادامه روند صعودی دارد. بنابراین انتظار داریم روند صعودی خوبی را با اصلاح های اندک یک تا سه ماه در میانه روند داشته باشیم.

اگر پیش بینی فلت با موج بی قوی درست باشد ، موج نزولی که پس از آن رخ خواهد داد از دید من فرصت خرید مجدد را برای سهام های پرپتانسیل در گروه خودرو فراهم می آورد.

برای مشاهده تحلیل بعدی به ” تحلیل نئوویو نمودار شاخص خودرو (9) ” رجوع بفرمایید.

سیگنال برجام به بازار سکه؛ قیمت سکه اصلاح می شود؟

خبر مهم اولیانوف درباره زمان ازسرگیری مذاکرات برجام موجب شد قیمت سکه وارد فاز نزولی شود. فعالان بازار سکه معتقدند در صورت تداوم روند کاهشی قیمت دلار در بازار امروز این امر ممکن است موجب خروج عده ای از سکه بازان از بازار و اصلاح قیمت سکه شود.

سکه بازان روز سه شنبه با شوک کاهشی قیمت دلار از موقعیت خرید خارج فاز روند صعودی شدند و فلز گران بهای داخلی با بیش از ۱۰۰ هزار تومان کاهش در محدوده ۱۵ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان مبادله شد.

ارزش ذاتی سکه در روز یاد شده ۱۳ میلیون و ۲۶۲ هزار تومان بود که در مقایسه با قیمت نقدی نزدیک به ۲ میلیون تومان فاصله داشت. حباب سکه هم در محدوده ۱۴ درصد ایستاد .

ترمز دلار کشیده شد؟

ترمز روند صعودی قیمت دلار در معاملات پشت خطی روز گذشته بار دیگر کشیده شد. به نظر می رسد احتمال آزادسازی ۷ میلیارد دلار پول بلوکه شده جدی تر شده است. یک منبع آگاه گفت: مقدمات فنی این اتفاق آماده شده است، ایران شماره حساب و بانک مقصد را معرفی کرده است و به زودی با انجام تبادل چهار زندانی، قفل ارزهای نفتی ایران در کره شکسته می‌شود.

سیگنال برجام به بازار سکه / قیمت سکه اصلاح می شود؟

از سوی دیگر خبر مهم اولیانوف درباره زمان ازسرگیری مذاکرات برجام موجب شد قیمت سکه وارد فاز نزولی شود. فعالان بازار سکه معتقدند در صورت تداوم روند کاهشی قیمت دلار در بازار امروز این امر ممکن است موجب خروج عده ای از سکه بازان از بازار و اصلاح قیمت سکه شود.

امیدواری سکه بازان به قیمت طلا

با این حال عده ای دیگر به روند افزایشی قیمت اونس طلا اشاره می کردند. قیمت طلای جهانی بیشترین قیمتی که در روز گذشته تجربه کرد هزار و ۷۳۵ دلار بود اما در پایان روز حدود قیمت هزار و ۷۲۶ دلار معامله شد. این دسته از معامله امیدوارند رشد طلای جهانی موجب شود روند نزولی سکه با سرعت کمتری اتفاق بیفتد .

استقلال - فولاد / آتش استقلال گٌر نگرفت! | تحلیل بازی

تیم های استقلال و فولاد به مصاف هم رفتند و این بازی با نتیجه مساوی 1-1 به پایان رسید.

به گزارش طرفداری، استقلال با ارائه یک نمایش قابل دفاع مقابل شاگردان جواد نکونام با نتیجه 1-1 متوقف شد. ریکاردو ساپینتو که به دلیل محرومیت از راه دور و روی صندلی های ورزشگاه تیمش را هدایت می کرد، استقلال را با آرایش 433 ای وارد میدان کرد که در چند بازی گذشته از آن استفاده کرده بود. آبی های تهران برای چندمین بازی پیاپی نمایشی بهتر از بازی گذشته شان داشتند و به روند صعودی خود ادامه دادند. در این دیدار استقلال پس از گل اتفاقی ای که در نیمه اول دریافت کرد کنترل بازی را به تدریج به دست گرفت و مقابل یکی از بهترین خطوط دفاعی لیگ موقعیت های زیادی خلق کرد. بازی امروز استقلال در دو فاز، کیفیت بسیار بالایی داشت. اولین فاز بازی ای که باید در مورد آن صحبت کرد،‌ انتقال از حمله به دفاع و کانتر پرس تیم استقلال است که همانطور که در بازی های گذشته هم اشاره کردیم،‌ تیم ساپینتو در این فاز از بازی با برنامه عمل می کند و بازیکنان استقلال در پی از دست دادن توپ بلافاصله به دنبال بازپس گیری توپ هستند و فاز بعدی ای که استقلال امروز در آن عملکرد بسیار قابل قبولی داشت، فاز بازیسازی بود.

فولاد پس از این که یک گل از حریف خود پیش افتاد ساختارهای دفاعی خود را مستحکم تر کرد و بازیکنان این تیم با بستن فضاها و سپردن مالکیت توپ به استقلال عملا کار را برای گلزنی شاگردان ساپینتو بسیار سخت کردند اما استقلال روی چندین صحنه متوالی فضای پشت دفاع تیم فولاد را به خوبی هدف گرفت و قصد داشت از آن ناحیه به تیم فاز روند صعودی نکونام ضربه بزند. تمام صحنه های بحث بر انگیز در خصوص رخ دادن خطای پنالتی روی رضا میرزایی هم روی همین استراتژی اتفاق افتاد. ساپینتو با به زمین آوردن رضا میرزایی و تعویض های دیگر خود به خوبی استقلال را رو به جلو تر کرد و این تیم فاصله ای تا به گل رسیدن نداشت. استقلال تک گلش را هنگام حضور در فاز بازیسازی به ثمر نرساند اما مقابل دفاع فولاد یکی از بهترین عملکرد های هجومی این فصل خود را به ثبت رساند و قطعا در صورت ادامه دار بودن این شکل از بازی و حملات پر تعداد استقلال در بازی های آینده می تواند به یکی از بهترین خطوط حمله لیگ تبدیل شود. شاید اگر در دقایقی از بازی توقف بیجا به دلیل اعتراض های کادرفنی هر دو تیم رخ نمی داد، شاهد بازی روان تر و موقعیت های بیشتری از سوی شاگردان ریکاردو ساپینتو بودیم. استقلال در بازی های آینده از فرارهای این چنینی رضا میرزایی و استراتژی هایی مشابه امروز برای شکستن بلاک دفاعی تیم های حریف استفاده کند.

ریتم بازی در نیمه دوم کاملا به گونه ای بود که استقلالی ها با هر کانس حمله می توانستند توپ را به دروازه فولاد برسانند و شاگردان نکونام هم که تصمیم بر حفظ نتیجه داشند، تعداد نفرات زیادی در زمین استقلال برای حمله کردن نداشتند.

استقلال در این بازی امید گل 1.52 را به ثبت رساند و این در حالی بود که شاگردان نکونام برای این پارامتر عدد 0.52 را ثبت کردند علاوه بر این استقلال چیزی حدود 64 درصد مالکیت توپ هم داشت.

بازار مسکن در سالی که گذشت/ از تورم شدید تا رکود در معاملات

بازار مسکن در سالی که گذشت در کنار رکوردزنی‌های پی در پی در قیمت شاهد رکود شدید در معاملات بوده است.

– بازار مسکن در سال ۹۹ روز‌های پرفراز و نشیبی را گذراند. از همان ابتدای سال اغلب فعالان بازار مسکن و افرادی که به امید کاهش قیمت و بازگشت دوباره روند نزولی قیمت‌ها مسکن خود را فروخته بودند انتظار داشتند قیمت‌ها از روند صعودی خارج و وارد فاز نزولی شود.

این توقع زمانی ایجاد شد که قیمت مسکن از فاز جهش خارج نشد و موج‌های جدید رشد قیمت را با ارتفاع بیشتر پشت سر گذاشت و با رکورد زنی‌های پی در پی از روند طبیعی خود خارج شد.

در سالی که گذشت میانگین تورم ماهانه مسکن رقم ۷.۶ درصد بوده است و این رقم نشان می‌دهد که قیمت مسکن دو برابر سال ۹۸ که تورم شدیدتری در بازار حاکم بود رشد کرده است.

افزایش قیمت مسکن در سال ۹۹ از سال‌های ۹۷ و ۹۸ بیشتر بود این در حالی است که رکود معاملات خرید مسکن هر سال سنگین‌تر می‌شود.

بررسی‌ها و نظر کارشناسان نشان می‌دهد در سال ۹۹ ترکیبی از عوامل خارجی و داخلی بر رشد شدید قیمت‌ها همراه با افت شدید معاملات اثرگذار بوده است که در این بین تأثیر عوامل خارجی نسبت به عوامل داخلی بیشتر خود را نشان می‌دهد.

سایه بازار بورس بر بازار مسکن

بازار مسکن در ۴ ماهه ابتدای سال به شدت از صعود شاخص بورس تأثیر گرفت به طوریکه اغلب افراد به واسطه سود‌های بالا در بازار سهام برای عقب نماندن از بازدهی این بازار سراغ بازار مسکن بیایند و در این بین برخی با فروش ملک خود و طمع برای سود بیشتر وارد بازار سرمایه شدند؛ البته این روند و معاملات مسکن در این بازه تأثیر چندانی بر بازار مسکن نداشت و آپارتمان‌ها به رشد خود ادامه دادند، سایر بازار بورس بر بازار مسکن تنها خریداران سرمایه‌ای را تحت تأثیر قرار نداد بلکه سمت مقابل یعنی مالکان را نیز تحت تأثیر قرار داد به طوری که توقعی که برای کاهش قیمت مسکن در اوایل سال ۹۹ وجود داشت عملاً در برابر انتظارات تورمی ناشی از بازدهی بورس و ارز کم رمق شد.

بازار بورس در زمان صعود و سقوطش یک اثر مشابه در بازار مسکن داشته است، در اواخر فصل تابستان و پس از آن شاخص روندی نزولی به فاز روند صعودی خود گرفت و بازدهی بازار سهام کاهش یافت، این روند از سوی عده‌ای مطرح شد که تغییر جریان بازدهی بورس باعث افت قیمت مسکن می‌شود، اما به دلیل آنکه ریشه انتظارات تورمی در اغلب بازار‌های مالی از یک جای مشترک آغاز شده بود تغییر جهت در یک بازار نمی‌توانست دلیل محکمی برای تغییر جهت دیگر بازار‌ها باشد. حتی، چون ریشه انتظارات هنوز پابرجا بود، امن نبودن یک بازار برای سرمایه‌گذاران می‌توانست باعث هدایت سرمایه‌ها به بازار امن دیگری شود.

در اواخر تابستان ما شاهد این قضیه بودیم که سرمایه‌گذاران به سمت بازار مسکن کشانده شدند به طوری که مهرماه ۹۹ قیمت مسکن با رشد ۱۰ درصدی نسبت به شهریور ماه روبرو شد. در ماه‌های آبان و آذر به ترتیب رشد قیمت مسکن کاهش یافت و در این دو ماه دو اتفاق در بازار معاملات مسکن رخ داد، اول اینکه خرید‌های سرمایه‌ای که مربوط به تقاضای غیرمصرفی هستند در بازار مسکن فروکش کرد چرا که مشخص شد با پایان کار ترامپ ممکن است گشایش‌هایی در بازار نفت و ارز رخ دهد به همین دلیل برای تورم بیشتر در بازار مسکن دلیلی وجود نداشت دوم اینکه خریداران ملک با روند صعودی روبرو شدند و تقاضا روند افزایشی پیدا کرد.

هر شوک غیر تورمی به بازار ملک در ماه‌های آبان و آذر می‌توانست سرمایه‌گذاری در بازار مسکن را متوقف کند چرا که در این بازار خریداران برای مصرف خود اقدام نکرده بودند در دی ماه ۹۹ بازدهی در بازار‌های موازی همچون ارز و سکه با کاهش روبرو شد و افت شاخص بورس نیز ادامه یافت، اما بازار مسکن در کنار ریزش دیگر بازار‌ها توانست موقعیت خود را حفظ کند و دوباره روند صعودی پیدا کند.

عوامل موثر در روند صعودی قیمت ملک

۳ عامل داخلی در بازار مسکن و قیمت‌ها تاثیر بسزایی دارد، زمینه، مصالح و رکود ساختمانی در این بین قیمت زمین در یکسال اخیر نسبت به قیمت مسکن با شیب تند تری افزایش یافت که این روند برای سازنده‌ها انگیزه ساخت و ساز را به واسطه کاهش صرفه اقتصادی کاهش داد قیمت مصالح ساختمانی نیز در سال ۹۹ رشد قابل توجهی فاز روند صعودی داشت به طوری که میانگین قیمت مصالح ساختمانی نسبت به سال ۹۸ بیش از ۱۰۰ درصد رشد پیدا کرد در این بین دو عامل تورم زمین و تورم مصالح ساختمانی، رکود ساخت و ساز مسکن را برای ششمین سال تکرار کرد و آپارتمان سازی در شهر‌های کشور با افت قابل توجهی روبرو شدند. سالانه در کشور نیاز به ساخت حدود ۹۰۰ هزار واحد مسکونی وجود دارد درحالیکه به طور متوسط در سال ۹۹ کمتر از ۵۰۰ هزار واحد مسکونی احداث شد.

احمدرضا سرحدی در گفت‌وگو با میزان در توضیح وضعیت بازار مسکن در سال ۹۹ اظهار کرد: بازار مسکن در سالی که گذشت با عواملی همچون رشد شدید تورم، رکود سنگین در بازار مسکن و افزایش شدید قیمت‌ها روبرو شد تا حدی که بسیاری از مصرف‌کنندگان نتوانستند با این شرایط برای خرید مسکن اقدام کنند.

وی افزود: بی‌تعادلی در بازار مسکن در سال ۹۹ تا حدی بر بازار حاکم شد که سرمایه‌های سوداگری نیز از بازار مسکن خارج و به سمت دیگر بازار‌های موازی حرکت کردند.

کارشناس بازار مسکن گفت: مسکن ملی نیز آنطور که باید مورد استقبال مردم قرار نگرفت و آنچه که در حال حاضر به متقاضیان تحویل داده می‌شود باقیمانده مسکن مهر از دولت قبلی است.

سرحدی تأکید کرد: با کلید خوردن مسکن مهر عده‌ای صاحبخانه شدند و باقی مانده این طرح فعلی رسید، اما تا اواخر سال ۹۹ پرونده مسکن مهر به طور کامل بسته نشد.

وی افزود: کم‌کاری دولت فعلی در بخش مسکن باعث شد طرح اقدام ملی مسکن موفق پیش نرود و باتوجه به وضعیت بودجه کشور بعید است در مدت باقیمانده دولت بتواند خروجی قابل لمسی را برای جامعه هدف که نیازمند مسکن هستند، ارائه دهد.

کارشناس بازار مسکن در خصوص عوامل تأثیرگذار در بازار گفت: وضعیت مسکن به عوامل بسیاری بستگی دارد که یکی از آن‌ها بحث عرضه و تقاضاست که باتوجه به کمبود تولید مسکن در سال ۹۹ افزایش قیمت‌ها در بازار را به همراه داشته است.

سرحدی تأکید کرد: شاخص اصلی تأثیرگذار در بازار مسکن مربوط به شاخص کل اقتصاد است که در این بین زمانی که قیمت دلار روند صعودی پیدا می‌کند طبیعی است که قیمت تمام کالا‌های متأثر از قیمت دلار افزایش یابد.

وی در توضیح این موضوع که چرا با وجود تولید داخل بودن مصالح ساختمانی قیمت این اقلام با روند صعودی قیمت دلار بالا می‌رود، گفت: همیشه سرمایه به سمت کسب سود حرکت می‌کند و به همین دلیل فعالان اقتصادی سرمایه خود را به بازاری هدایت می‌کنند که سود بیشتری دارد و در مدت اخیر افزایش نقدینگی در بازار مسکن به جهت دریافت سود بیشتر باعث ایجاد تورم شده است.

کارشناس بازار مسکن در خصوص پیش‌بینی روند بازار مسکن در سال ۱۴۰۰، گفت: اگر قرار باشد روند بازار مسکن همانند سال ۹۹ پیش رود قطع به یقین با رکود تورمی شدیدتر از سال قبل مواجه می‌شویم مگر اینکه گشایشی در اقتصاد ایجاد شود و فشار از بخش مسکن برداشته شود.

سرحدی تأکید کرد: ابهامات در قانون دریافت مالیات از خانه‌های خالی باعث شد این طرح با، اما و اگر‌هایی مواجه شود.

وی افزود: این قانون اگر به درستی اجرا شود در بازار خرید و فروش مسکن بی‌تأثیر است، اما می‌تواند بازار استیجار را تا حد زیادی تحت تأثیر قرار دهد.