اسپریدهای آپشن ها

آموزش کامل باینری آپشن بروکر آلپاری ❤️ Alpari ❤️ ثبت نام در باینری اپشن الپاری

شما می‌توانید سرفصل مدنظر خود از فهرست محتوای این مقاله انتخاب کنید تا به قسمت مربوطه هدایت شوید:

• معیارهای اساسی در معاملات باینری آپشن Binary Option
• تعیین 3 گزینه مهم در باینری آپشن
• لیست معاملات باینری آپشن در آلپاری
• بررسی آپشن کال و پیوت CALL/PUT در بروکر آلپاری
• بررسی آپشن تاچ اسپریدهای آپشن ها Touch در آلپاری
• بررسی آپشن رنج Range
• بررسی آپشن اسپرد Spread
• بررسی آپشن توربو Turbo
• بررسی آپشن اکسپرس Express
• نمودارهای پیر آپشن مثل نمودارهای باینری آپشن هستند

باینری آپشن جزو بازارهای مالی جدید در بروکر آلپاری است که به سایر بازارهای وسیع مالی از جمله فارکس مربوط می شود. با تفسیری واضح تر می توان گفت که برگرفته از نوسانات این بازارها شکل گرفته است. لغت آپشن نوعی اختیار برای درج قراردادهای گوناگون در بازارهای مالی، توسط مالک قرارداد بوده و در واقع به این شکل معنی شده است.

ورود به آدرس اصلی بروکر آلپاری باینری آپشن https://alpariforex.org/fa

قراردادها در باینری آپشن به کاربران اختیار انجام انواع فعالیت ها را خواهد داد. به عنوان مثال در بازار بورس می توانید با توجه به اختیار و تاریخی که در رسیدتان درج شده، قیمت را در نظر بگیرید. بنابراین با توجه به این مسئله می توانید سهام موجود در قرارداد خود را بخرید یا بفروشید.

قراردادهای باینری آپشن گزینه ای مناسب برای پیش بینی بازار، با توجه به زمان و سود حاصله از آن هستند. انواع معاملات در باینری آپشن لحاظ شده است که اینجا در مورد هر یک از آنها توضیحات دقیقی می دهیم.

معیارهای اساسی در معاملات باینری آپشن Binary Option

• در مقدمه اشاره شد که «زمان»، توانایی «پیش بینی برای آینده بازار» و همچنین «میزان سود» مورد انتظارتان، از فاکتورهای مهم در باینری آپشن هستند.
• پس در اینگونه معاملات سعی کنید طوری آموزشهای لازم را فرا بگیرید که توانایی تشخیص و پیش بینی آینده بازار را پیدا کنید.
• ظاهر شدن این قابلیت در کاربران، به این شکل امکان پذیر می شود که تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال را به طور کامل بیاموزند و بعد از آن با انجام تمرینات مداوم، توانایی پیش بینی آینده بازار را در خود تقویت کنند.
• بعد از گذراندن مراحل بالا، می توانید با به کارگیری استراتژی و استفاده از روش های مختلف، برای بدست آوردن سود از باینری آپشن اقدام کنید.
• بهترین گزینه در روند انجام یک استراتژی، این است که بتوانید آینده یک جفت ارز مشخص را با توجه به زمان تعیین شده و همچنین افزایش یا کاهش قیمت بخوبی پیش بینی کنید.
• در اینصورت دو حالت پیش می آید: یکی اینکه شما درست بازار را ارزیابی کرده اید و با پیش بینی بموقع، حدودا 65 تا 100 درصد سود نسبت به مقدار سرمایه اولیه خود بدست آوردید. ولی اگر پیش بینی شما اشتباه باشد، باعث از دست دادن سرمایه موجود در حسابتان است و در حقیقت با ضرر روبرو خواهید شد.

به مثال زیر که در مورد نکات بالا است توجه کنید:

اگر 100 دلار در حساب خود داشته باشید و جفت ارز EURUSD را در نظر بگیرید. وقتی قیمت جفت ارز برای شصت ثانیه بعدی بیشتر شود، 65 درصد سود مشخص شده برای این آپشن بوجود می آید.

حالا اگر با گذشت این یک دقیقه پیش بینی شما درست نباشد، صد دلاری که در حسابتان موجود بود را از دست داده اید. بر عکس اگر ارزیابی درستی را در مورد پیش بینی قیمت انجام داده باشید، قطعا 65 دلار سود وارد حسابتان می شود.

تعیین 3 گزینه مهم در باینری آپشن

• اولین گزینه توجه به زمان است؛ پس باید تعیین کنید که می خواهید معامله در چه بازه زمانی انجام شود و در واقع با این کار به زمان انتخابی خود اعتبار می دهید.
• دومین گزینه دقت در نوع معامله است؛ پس برای سهام یا جفت ارز مدنظرتان باید تعین کنید که در آینده، آیا نرخ آن پایین می آید و یا احتمال بالا رفتن جفت ارز یا سهام زیاد است.
• سومین گزینه مقدار سرمایه کاربر است؛ بنابراین باید واضح باشد که برای انجام اسپریدهای آپشن ها معامله، چقدر می خواهید سرمایه وارد حساب خود کنید.

نکات مهم در رابطه با این سه گزینه:

• Alpari در همه تایم های زمان بندی شده معاملات، سود هر یک را تعیین کرده است. این ویژگی مثبت در کنار محیا ساختن تمامی زیر ساخت های اساسی، برای اجرای معاملات در باینری آپشن است.
• بروکر آلپاری بسیار مورد اعتماد بوده و توانسته در لیست خدمات خود، تمام معاملات Binari Aption را تحت پوشش قرار دهد.

لیست معاملات باینری آپشن در آلپاری

ابتدا در Binari Aption فقط یک نوع معامله بود که به نام Call/Put شهرت داشت. در حال حاضر این گزینه همچنان از جمله معاملات بسیار محبوب به شمار می آید. با گذشت زمان، انواع دیگری از گزینه های انجام معاملات بوجود آمدند که هر یک از ویژگی های جدیدتر و کاملتری برخوردار هستند. در زیر همه آنها را عنوان کرده ایم و می توانید هر یک را بررسی کنید.

• معامله اول یعنی Call/Put از معروف ترین انواع معاملات است.
• معامله دوم یعنی Touch کاربردهای خاص خودش را دارد.
• معامله سوم به نام Range است و بر اساس آن پیش بینی قیمت طبق شرایط خاص پیش خواهد رفت.
• معامله چهارم Spread در استراتژی عملکرد کاملا متفاوت است.
• معامله پنجم نیز Turbo است که از تایم معاملاتی بسیار کوتاه تشکیل می شود.
• معامله ششم یعنی Express، برای انجام معاملات سه جفت ارز بصورت همزمان به کار می رود.

توصیه مهم: اگر برای ورود به بازار کاملا جدی هستید و می خواهید کسب درآمدی از این طریق برای خود داشته باشید، حتما قبل از ورود باید تمامی امکانات موجود در آن را بشناسید و با هر یک از آپشن ها بصورت دقیق آشنا شوید. در اینجا هر یک از انواع روش های معاملاتی را به طور کامل توضیح می دهیم.

بررسی آپشن کال و پیوت CALL/PUT در بروکر آلپاری

Call و Put یا High و Low، از ابتدایی ترین و پرطرفدارترین روش های انجام معاملات در باینری آپشن هستند. این نوع از معامله در بروکر Alpari بصورت Buy/sell قرار دارد. مثلا نماد بخصوصی را مد نظر دارید و فکر می کنید که شاید این نماد در آینده روند نزولی پیدا کند، بنابراین باید گزینه Put یا Low را بزنید. ولی اگر پیش بینی شما این است که احتمال صعودی شدن نماد بیشتر است، پس باید گزینه call یا Highرا انتخاب کنید.

اگر بتوانید قدرت تشخیص صحیح قیمت را در معامله پیدا کنید، موفق به دریافت سود می شوید. یعنی می توانید از قسمت پایینی قیمت اولیه با انتخاب گزینه Put یا sell، و از قسمت بالایی قیمت اولیه با انتخاب گزینه Call یا sell سود 55 یا حتی صد درصد بدست آورد و به معامله پایان داد.

مثال برای Call/Put

اگر کاربر احتمال زیادی به رشد و روند صعودی قیمت تا مقداری معین بدهد، باید معامله بای یا همان کال را انتخاب کند. به عنوان مثال اگر عدد 1.38، قیمت همین الان در جفت ارز EURUSD باشد و شما تصمیم بگیرید که روند صعودی را پیش بگیرید، می توانید برای باز کردن یک معامله BUY اقدام کنید. باز کردن چنین معامله ای به این معناست که احتمالا قیمت از رقم 1.38 بالاتر برود. در اینصورت اگر پیش بینی دقیقی کرده باشید، با گذشت تایم نیم ساعته ممکن است تا رسیدن به نقطه مورد نظر قیمت کاهش پیدا کند. ولی در نهایت با ادامه پیدا کردن روند، وقتی قیمت بیشتر از 1.38 دلار شود در واقع سود بدست می آورید.

تصویر زیر بخوبی این روند را نشان داده است. معامله گر برای جفت ارز بیت کوین و دلار، آپشن صعودی را در تایم 5 دقیقه ای بصورت CALL باز می کند. در نمودار تصویر زیر می بینید که قیمت شروع معامله، یعنی عدد داخل کادر سبز رنگ در سمت راست و تقریبا در بالای نمودار است. بنابراین یک تریدر در صورتی در این معامله سود دریافت می کند که نتیجه گیری درستی از آینده نمودار داشته باشد. در تصویر واضح است که 5 دقیقه بعد از شروع معامله، قیمت اولیه یعنی 31,950.9 افزایش پیدا کرده است. در صورت موفقیت آمیز بودن معامله، تریدر سود 55 دلاری که 55 درصد می شود را بدست آورده است. در مورد گزینه پیوت، دقیقا بر عکس بوده و از روند نزولی سود بدست می آورد.

بررسی آپشن تاچ Touch در آلپاری

این گزینه از معاملات باینری آپشن، دارای دو قسمت Touch و No Touch هستند. اگر قیمتی بر طبق نظر تریدر، در یک زمان و سطح مشخص شده لمس شود Touch به کار برده شده است. ولی اگر برعکس، پیش بینی معامله گر برای لمس نشدن آن قیمت در سطح و زمان تعیین شده باشد، بنابراین از NO Touch سود کرده اید.

با دقت به تصویر زیر نگاه کنید، این یک معامله تاچ در بروکر آلپاری است. در اینجا معامله گر با باز کردن معامله BUY اینطور برنامه ریزی کرده است که قبل از رسیدن به تایم 15 دقیقه ای، سطح 1.19026 توسط جفت ارز EURUSD تاچ شود. بنابراین اگر پیش بینی و انتظارات فرد معامله کننده اصولی باشد، حدودا نود درصد از تاچ شدن سطح 1.38786 دریافت می کند. ولی برعکس اگر قیمت به هدف نرسیده و پیش بینی درست نباشد، سرمایه اولیه خود را نیز از دست خواهد داد.

احتمالا گزینه ای به نام High Yield Touch در تعدادی از بروکرهای Binari Aption دیده اید. هر چند که این گزینه میزان ریسک بسیار زیادی دارد ولی در صورت موفقیت آمیز شدن معامله، تریدر سود قابل توجهی را حتی تا 300 درصد نیز دریافت می کند.

بررسی آپشن رنج Range

وقتی تریدر تعیین می کند که قیمت در محدوده ای خاص و البته در زمانی مشخص برای یک معامله پایان یابد، در واقع معامله رنج از باینری را انتخاب کرده است. گاهی اصطلاح boundary را در برخی از بروکرهای دیگر به جای Range به کار می برند. معیارهای قیمت در لحظه کنونی، قیمت در مرز بالایی و همچنین قیمت در مرز پایینی، از جمله موارد موجود در این آپشن هستند. مثلا تریدر با در نظر گرفتن تایم 10 دقیقه یا حتی تایم کمتر یا بیشتر وارد معامله می شود.

بنابراین در این شرایط برای معامله BUY، طوری پیش بینی می کند که قیمت بین مرز فوقانی و تحتانی باقی مانده و از این محدوده تجاوز نکند. معامله گران می توانند سودهای مختلفی را از بروکرهای باینری آپشن در آلپاری دریافت کنند و همزمان سرمایه اولیه خود را داشته باشند. مثال زیر قیمت را در وسط دو قیمت تعیین شده نشان می دهند.

بررسی آپشن اسپرد Spread

معامله در آپشن اسپرد کاملا بر عکس روش Range است. برای موفقیت و کسب سود، در اسپریدهای آپشن ها گزینه Spreed باید حتما قیمت از مرز مشخص شده توسط بروکر بگذرد. رسیدن به سود در این آپشن اینطور است که مثلا شما فقط زمان 10 دقیقه ای را تعیین کرده باشید، می توانید زمان های بیشتر یا کمتری را نیز در نظر بگیرید. با شروع کردن معامله بصورت Buy، با عبور قیمت از مرز بالایی به سود می رسید. Sell را در صورتی انتخاب کنید که بخواهید قیمت از مرز پایینی در تایم مشخص شده تان بگذرد. تصویر زیر مثالی از آپشن Spreed را نشان می دهد.

بررسی آپشن توربو Turbo

اگر از آن دسته افراد هستید که بیشتر اوقات دچار استرس می شوید، بهتر است سراغ این گزینه نروید. معامله توربو با اینکه در کوتاه ترین زمان ممکن انجام می شود، وابستگی اعتیاد گونه ای را در تریدرها ایجاد می کند. همانطور که ممکن است در ثانیه ای اندک سود بدهد، ممکن است در همان زمان کوتاه سرمایه معامله گر نابود شده و از دست برود.

زمان 5 ثانیه ای برای اکسپایرتایم در روش Turbo وجود دارد و دقیقا برای نقاط بسته شدن قیمت، مثل آپشن high/low عمل می کند.

بررسی آپشن اکسپرس Express

• این گزینه از معاملات باینری آپشن این امکان را به تریدرها می دهد تا بصورت همزمان اسپریدهای آپشن ها بتوانند در تایم مشخص شده، مسیر عبور سه جفت ارز را ارزیابی کنند.
• با توجه به تصویر زیر برای اینگونه از معاملات می توانید با توجه به مورد اول در کادر قرمز، بازه زمانی را تعیین کنید.
• بعد در کادر دوم جفت ارز و نحوه حرکت را پیش بینی کنید.
• سپس در کادر سوم سرمایه خود را وارد کرده و در نهایت با زدن گزینه CONFIRM در کادر چهارم معامله را انجام دهید.
• بروکر Alpari معمولا بونوس مشخصی را برای قسمتی از سرمایه این نوع از معاملات در نظر می گیرد.

نمودارهای پیر آپشن مثل نمودارهای باینری آپشن هستند

در واقع اگر بتوانید تحلیل تکنیال صحیح را در نمودارهای باینری آپشن اجرایی کرده و موفق بشوید، می توانید نسبت به نمودارهای Pair option تحلیل درستی پیدا کنید. شاید تا الان با خود بگویید که پیر آپشن چگونه کار می کند؟ وقتی یک کالا، سهام و غیره در برابر دیگری قرار گرفته و به معامله برده می شوند، پیر آپشن شکل می گیرد.

در این شرایط دو کالا یا حتی سهم و هر چیز دیگری، برای معامله در برابر یکدیگر قرار می گیرند. مثلا گوگل را در برابر اپل در نظر بگیرید، در اینجا ممکن است حتی طلا نیز در برابر اپل قرار بگیرد.

نمودارهای مختلف در تصویر زیر، معامله گوگل در برابر اپل AAPL/GOOG را نشان می دهد.

شرایطی که در این 3 نمودار رخ داده است عبارتند از:

• نمودار بالا در سمت راست تصویر، مربوط به اپل است که حرکت رو به بالا و صعودی دارد.
• نمودار پایین در سمت راست نیز مربوط به گوگل است که بیانگر بازار Range است.
• در نمودار سمت چپ Google vs Apple، معامله گوگل به اپل صورت گرفته است.

چارت سمت چپ در واقع نشان می دهد که سهام Google در مقایسه با Apple رشد داشته و معامله گران می توانند با خرید قیمت سهام گوگل نسبت به اپل، معامله Call را انجام دهند.

استراتژی های اسپرد آپشن

شما آپشن های خرید و فروش را معامله می کنید و تنها از یک قیمت انجام گزینه استفاده می کنید

استراتژی های اسپرد آپشن

هنگامی که شما آپشن های خرید و فروش را معامله می کنید، تنها از یک قیمت انجام گزینه استفاده می کنید. این امر به این معنی است که شما قرار داد ماهیانه ای را با یک تاریخ انقضا ترید می کنید. به هر حال، بسته به نوع اسپردی که ممکن است شما استفاده کنید، ممکن است نه تنها از قیمت های انجام گزینه ی متفاوت استفاده کنید، بلکه از چند ماه مختلف و در بعضی مواقع در هنگام ترید آپشن های آتی از چند قرار داد پایه ای نیز استفاده کنید.

اگر ما به دنبال خلاصه کردن ایده ی اسپرد به اصلی ترین مشخصه های آن بودیم، می توانستیم از استفاده ی آن از دو قرارداد آپشن که به نام leg اسپرد شناخته می شود، اسم ببریم. با استفاده از دو leg که شامل خرید و فروش بلند مدت است، شما دو طرف بازار را در اختیار خواهید داشت (خرید/فروش و فروش/خرید). این قسمت آسان است.

Greek

در حالی که اسپرد یک مفهوم ساده است، در عمل و به ویژه زمانی که در مورد پیامدهای سود/زیان و جهت دهی مستقیم آن ها به قرارداد های اساسی پرداخته میشود، سخت خواهد شد. این به این دلیل اسپریدهای آپشن ها است که قیمت آپشن همیشه همراه با قیمت اساسی حرکت نمیکند. خوشبختانه، تریدر های آپشن می توانند برای اندازه گیری حساسیت قیمت آپشن نسبت به فاکتورهای قابل سنجش به Delta، Vega و Theta پوزیشن خود مراجعه کنند.

Greek ها، مقیاس های مهم اندازه گیری ریسک هستند. دلتا که محبوب ترین آپشن Greek است حساسیت قیمت آپشن را نسبت به تغییرات قیمت دارایی پایه در هنگام نوسان قیمت ها اندازه گیری می کند. این ها نکته های هستند که قیمت آپشن انتظار دارد با هر پیپ جابه جایی در دارایی پایه، تغییر کنند. دلتا در یک مقیاس عددی بین 0.0 تا 1.0 برای آپشن خرید و در مقیاس بین 0.0 تا 1.0- برای آپشن فروش نمایش داده می شود. پس دلتا برای خرید همیشه مثبت و برای فروش همیشه منفی است.

وگا به دنبال اندازه گیری حساسیت آپشن در نوسانات دارایی های پایه است و نشان دهنده مقدار تغییر قیمت آپشن در پاسخ به تغییر 1٪ در نوسانات بازار پایه است(به عنوان مثال، Vega به عنوان یک مقدار دلار نمایش داده می شود). هرچه زمان بیشتری تا زمان انقضا وجود داشته باشد، تاثیرات بیشتری بر نوسانات قیمت آپشن خواهد داشت. موقعیت های بلند مدت همیشه وگای مثبتی و موقعیت های کوتا همیشه وگای منفی خواهند داشت.
تتا زمان فرسایش آپشن که تئوری است که مقدار کاهش حجم دلاری را که به ازای هر روز با گذشت زمان، آپشن از دست می دهد را محاسبه می کند. بالاترین حد تتا در هنگام نزدیک شدن به انقضا است. مقادیر تتا برای پوزیشن های طولانی منفی هستند، زیرا آپشن ها به طور مداوم در حال از دست دادن ارزش زمان هستند و تمام گزینه های بلند مدت در زمان انقضا دارای ارزش زمانی صفرخواهند بود.

امروزه بسیاری از پلتفرم های معاملاتی اطلاعات Greek را نیز ارائه می دهند و شما میتوانید جریان Greek را در زنجیره ی آپشن ها در صفحه ی معاملاتی خود مشاهده کنید. در اینجا یک مثال از OptionStation TradeStation است:

Greek و ترید اسپرد

ترید اسپرد همیشه شامل استفاده از بیش از اسپریدهای آپشن ها یک قیمت انجام گزینه است، بنابراین اجازه دهید که بررسی کنیم این از نظر Greek چگونه است. برای مثال، هنگامی که شما یک قرارداد خرید را خریداری می کنید، خود را در معرض خطر حرکت مخالف جهت دارایی هیا پایه قرار می دهید(به عنوان مثال، کاهش قیمت سهام). شما همچنین ممکن است با خطر افزایش کند دارایی های پایه و کاهش ارزش زمانی مواجه شوید (شما خواهان یک حرکت صعودی در دارایی های پایه و با سرعت بالا هستید).

اما زمانی که یک اسپرد ایجاد می کنید، شما در طرف دیگر ترید در دارایی های پایه که اساسا خطراتی که مواجه می شوید را تغییر می دهد، قرار می گیرید. در حال حاضر از زمانی که یک قرار داد خرید را فروخته و یک قرار داد خرید را خریده اید، از سقوط بازار و و کاهش ارزش زمانی ، در ریسک کمتری قرار دارید. به این دلیل که خرید شما فروخته می شود از هر دو این تحولات سود می برد، به جای آنکه در معرض خطر حرکت حرکت اشتباه قرار بگیرد، همانطور که در خرید بلند مدت ذکر شد، یا در بازار که در مسیر مورد نظر شما به آرامی حرکت می کند.

برای توضیح بیشتر، خرید آن قرار داد خرید، با توجه به چشم انداز صعودی، با فروش بیشتر از خرید پول (FOTM) (هزینه حق بیمه جمع شده جبران قیمت خرید قرار داد خرید خریداری شده) می شود. در حالی که محدود کردن ریسک، محدودیت قرار گرفتن در معرض کاهش ارزش زمان (دستاورد خرید کوتاه با گذشت زمان) و حرکت قیمت نزولی (دستمزد فروش قرار داد در اینجا) نیز محدود می شود.

در این قسمت، اسپریدهای آپشن ها ممکن شما سوال داشته باشید که چگونه از اسپرد زمانی که از خرید قرار داد خرید یا فروش خود که هردو نه تنها از حرکت مخالف بازار بلکه از حرکت درست در فریم زمانی درست سود و ضرر میکنند، سود ببرید. پاسخ را می توان با نگاهی به قیمت انجام شده انتخاب شده که نتیجه های مختلفی در تتا، دلتا و وگا نسبت به یک پوزیشن در اسپرد خاص دارد، پیدا کرد. کلمه “differential” تابع خالص تتا، دلتا یا ارزش وگا را توضیح می دهد – آنچه ما بعد از ترکیب ارزش های انفرادی گریک در هر پا – در اسپرد به دست می اوریم.

موقعیت Greek

به خاطر داشته باشید که با آپشن قیمت آتی، شما اندازه ی تتا، دلتا و وگا را دارید. هنامی که شما اسپردی را با قیمت های انجام شده ی متفاوت ایجاد می کنید، شما تتا،وگا و دلتای قیمت های انجام شده ی متفاوت را در یک ترید ترکیب می کنید که سبب میشود به شما پوزیشن Greek تحویل داده شود. برای مثال، هنگامی که شما دو مقدار دلتا هر آپشنی را در یک اسپرد ترکیب می کنید، یک دلتا خالص یا یک پوزیشن دلتا دارید که می تواند منفی یا مثبت باشد. این عوامل برای وگا و تتا نیز صدق می کند.

دلتا منفی، مثبت و خنثی.

پیش از نگاه کردن به رایج ترین استفاده از اسپرد ها با استفاده از آپشن های خرید و فروش، نگاهی دقیق تر به موقعیت گریک ها و کشف آنچه که این به معنای خطر / پاداش است، می پردازیم

استراتژی معاملۀ جفتی/اسپرد

معاملۀ جفتی یک استراتژی معاملاتی است که شامل تطابق یک معاملۀ خرید با یک معاملۀ فروش اسپریدهای آپشن ها در دو سهام دارای همبستگی بالا می شود. این استراتژی مبتنی است بر همبستگی تاریخی دو سهم. سهام در معاملۀ جفتی باید دارای یک همبستگی مثبت بالا باشند که نیروی پیشبرندۀ سودهای این استراتژی محسوب می شود.

استراتژی معاملۀ جفتی در زمانیکه معامله گر می تواند یک واگرایی همبستگی را تشخیص دهد بهترین استراتژی محسوب می شود. بر اساس این باور تاریخی که دو اوراق بهادار یک همبستگی معین را حفظ می کنند، هر زمان همبستگی دچار تزلزل می شود باید از این استراتژی استفاده کرد. هرگاه سهامی که در قیمت پایین هستند، افزایش قیمت پیدا کنند و قیمت سهامی که ارزش بالا دارد کاهش پیدا کند، در آن صورت می توان از این استراتژی سود گرفت. سود خالص عبارت است از مجموع سود کسب شده از دو موقعیت معاملاتی.

از استراتژی معاملۀ جفتی می توان در بازار سهام، ارزها، کالاها و حتی آپشن ها استفاده کرد.

معاملۀ اسپرد چیست

معاملۀ اسپرد عبارت است از خرید یک سهام و فروش سهام مرتبط دیگر به عنوان یک واحد. از معاملات اسپرد معمولاً همراه با قراردادهای آتی یا آپشن استفاده می شود تا یک معاملۀ خالص همراه با یک ارزش مثبت که اسپرد نامیده می شود دریافت شود. معاملۀ اسپرد بصورت جفتی انجام می شود که ریسک اجرا را از بین می برد.

مزیت های معاملۀ اسپرد

• یک فرصت ریسک پایین تر ارائه می دهد.
• در هنگام انتخاب با دقت معاملات و کنترل دائمی آنها، احتمال گردآوری یک سود کامل در زمان انقضاء افزایش پیدا می کند.
• معاملات معمولاً 6 تا 21 روز بطور می انجامد که به معنای آن است که سرمایه بطور مداوم برای یک معامله کار می کند.
• معاملۀ اسپرد فرصت های درآمد باثبات را ارائه می دهد.
• این یک استراتژی کامل است که در زمان نوسان بازار از آن استفاده می شود.

معایب معاملۀ اسپرد

• سود پایین تر.

انواع معاملات اسپرد

چند نوع معاملۀ اسپرد وجود دارند:

• اسپردهای درون کالایی (تقویمی) - یک معاملۀ اسپردی است که شامل خرید همزمان قراردادهای آپشن و آتی که یک تاریخ انقضای مشخص دارند و فروش همان ابزارها در تاریخ انقضای دیگر می شود. این خریدهای انفرادی که تحت عنوان پایه* های اسپرد شناخته می شوند فقط در تاریخ انقضاء تفاوت دارند. آنها متعلق به یک بازار و یک قیمت سهام هستند.
• اسپردهای درون کالایی - این اسپردها از دو کالای تمایز اما مرتبط تشکیل می شوند که بازتاب دهندۀ ارتباط اقتصادی بین آنها است.
• اسپردهای آپشن - از قراردهای آپشن متفاوت در کالا یا سهام اصلی یکسان ایجاد می شوند.
• اسپردهای IRS (سوآپ نرخ بهره) - با پایه هایی در ارزهای متفاوت اما یکسان یا با سررسیدهای مشابه ایجاد می شوند.

* یک معاملۀ اسپرد عبارت است از خرید همزمان یک اوراق بهادار و فروش یک اوراق بهادار مرتبط به عنوان یک واحد که پایه ها نامیده می شود.

آپشن های اسپرد تقویم چیست

اسپرد تقویم یک استراتژی آپشن است که شامل خرید و فروش دو آپشن با قیمت و نوع یکسان اما تاریخ انقضاهای متفاوت می شود.

اسپردهای تقویم و عمودی وجود دارند.

اسپرد تقویم عبارت است از یک استراتژی آتی یا آپشن که شامل باز شدن همزمان یک معاملۀ خرید و یک معاملۀ فروش در یک دارائی اصلی یکسان اما با تاریخ های انتقال متفاوت می شود. معامله گر در استراتژی اسپرد تقویم یک قرارداد بلند مدت تر را می خرد و آپشن نزدیک تر را می فروشد و این خرید و فروش در قیمت یکسان انجام می شوند. اگر برای هر ماه از دو قیمت سهام متفاوت استفاده شود در آن صورت به عنوان یک اسپرد مورب شناخته می شود.

معاملۀ اسپرد تقویم شامل فروش یک آپشن (put option یا call option) با یک تاریخ انقضای نزدیک و همزمان خرید یک آپشن (put option یا call option) با یک تاریخ انقضای طولانی تر می شود. هر دو آپشن از یک نوع هستند و یک قیمت یکسان دارند. همچنین یک اسپرد تقویم وارونه هم وجود دارد که در آنجا معامله گر معاملۀ در جهت مخالف انجام می دهد. برای یک سهام اصلی یکسان، یک آپشن نزدیک تر را می خرد و آپشن طولانی تر را می فروشد.

از منظر تکنیکی، اسپرد تقویم در واقع فرصتی را برای معاملۀ انحراف نوسان افقی فراهم می کند که عبارت است از سطوح متفاوت نوسان در دو نقطه به بطور همزمان. اسپرد تقویم سپس شامل کسب سود از سرعت شتاب انقضای زمان می شود در حالیکه قرار گرفتن در معرض حساسیت یک قیمت آپشن به دارائی اصلی را محدود می کند. انحراف افقی عبارت است از تفاوت سطوح نوسان بین تاریخ های انقضای مختلف.

مثال آپشن های اسپرد تقویم

فرض کنید که سهام شرکت AmerisourceBergen Corp در اواسط آوریل در قیمت 73.05 دلار معامله می شود و معامله گر می تواند وارد اسپرد تقویم زیر بشود:

آپشن کال 73 ژوئن را برای 0.87% بفروشید (87$ برای یک قرارداد)
آپشن کال 73 ژوئیه را برای 1.02% بخرید (102 دلار برای هر قرارداد)

هزینۀ خالص (بدهی) اسپرد بنابراین (1.02 - 0.87) $0.15 (یا 15 دلار برای یک اسپرد) است.

این اسپرد تقویم بیشترین پرداخت را خواهد داشت مشروط به آنکه سهام ABC تا انقضای آپشن در ژوئن بدون تغییر باقی بماند و به این ترتیب معامله گر فرصت پیدا می کند تا حداکثر سود برای آپشنی که فروخته شده است را اسپریدهای آپشن ها گردآوری کند. سپس اگر سهام بین آن زمان و انقضای ژوئیه رشد کند، پایۀ دوم سود خواهد کرد.

اگر قیمت در آیندۀ نزدیک دچار نوسان شود، اما بطور کلی رشد کند و تا انقضای ژوئن پایین 85 بسته شود، در آن صورت حرکت ایده آل بازار برای سود رخ داده است. این اجازه خواهد داد تا قرارداد آپشن ژوئن بی ارزش منقضی شود و معامله گر هنوز فرصت داشته باشد که از حرکت صعودی تا انقضای ژوئیه سود کند.

انواع آپشن ها (انواع اختیار معامله)

انواع آپشن ها :آپشن های آمریکایی می توانند در بازه زمانی مربوط به تاریخ خرید و تاریخ انقضا اجرا شوند. یک تفاوتی که آپشن های اروپایی نسبت به آپشن های آمریکایی دارد عبارت از این مورد می باشد که آنها فقط در پایان دوره و در تاریخ انقضاء اجرا می شوند. در واقع تفات مابین آپشن های آمریکایی و اروپایی عبارت از تفاوت جغرافیایی نیست، بلکه تنها تفاوت آنها عبارت از اجرای زودتر مورد آمریکایی می باشد. اکثر آپشن هایی که در شاخص های سهام وجود دارند، عبارت از نوع اروپایی می باشند. به دلیل اینکه اختیار مربوط به اجرای زودتر یک نوع امتیاز است، معمولا آپشن های آمریکایی نسبت به آپشن های مشابه اروپایی شان ارزش بیشتری دارند. این بدان دلیل است که ویژگی اجرای زودتر یک ویژگی مطلوبی می باشد و منجر به ایجاد اضافه ارزش می شود.

همچنین یک سری آپشن های خارجی (exotic options) هم وجود دارند؛ علت استفاده از این عنوان عبارت از این مورد است که نحوه پرداخت آنها متغیر می باشد یا اینکه مربوط به موارد کاملا متفاوتی هستند و واژه “اختیار یا optionality” در آنها استفاده شده است. برای مثال آپشن های باینری (binary) یا مضاعف دارای یک ساختار پرداخت ساده ای هستند که در صورت اتفاق افتادن پرداخت (صرف نظر از هر مقداری) تعیین می شوند. سایر موارد مربوط به آپشن های خارجی شامل آپشن های ناک اوت، ناک این، مانعی، لوک بک، آسیایی و برمودایی می باشند. نکته مهمی که وجود دارد عبارت از این است که آپشن های خارجی مختص تاجران حرفه ای مشتقات می باشند.

تاریخ انقضاء آپشن و نقدینگی

انواع آپشن ها همچنین می توانند از طریق طول مدتشان دسته بندی شوند. آپشن های کوتاه مدت عبارت از آپشن هایی هستند که معمولا در طول یک سال منقضی می شوند. آپشن های بلند مدت عبارت از آپشن هایی هستند که تاریخ انقضاء آنها بیش از یک سال است و به عنوان اوراق بهادار مربوط به پیش بینی دارایی بلند مدت یا LEAP (Long-term Equity Anticipation Securities) دسته بندی می شوند. LEAP ها مشابه آپشن های معمولی هستند و فقط طول مدت بیشتری دارند.

همچنین انواع آپشن ها می توانند از طریق تاریخ انقضاء متمایز شوند. در حال حاضر بخشی از آپشن ها به صورت هفتگی و در هر جمعه، در پایان هر ماه یا حتی به صورت روزمره منقضی می شوند. همچنین آپشن های شاخص و ETF در برخی مواقع دارای تاریخ های انقضاء فصلی هستند.

نحوه خواندن جدول آپشن ها

اکثر تاجران اطلاعات مربوط به انواع آپشن ها را از طریق منابع آنلاین بدست می آورند. در حالیکه هر منبعی فرمت خاص خودش را برای ارائه اطلاعات دارد، یک سری مولفه های کلیدی که در اکثر آنها وجود دارند، عبارتند از:

• حجم (VLM) به شما می گوید که چه تعداد از قراردادهای مربوط به یک آپشن خاص در آخرین دوره معامله شده اند.
• قیمت خرید پیشنهادی یا bid عبارت از آخرین سطح قیمتی است که یک شرکت کننده تمایل دارد برای خرید یک آپشن خاص پرداخت کند.
• قیمت درخواستی یا ask عبارت از آخرین قیمتی است که توسط یک شرکت کننده برای فروش یک آپشن خاص پیشنهاد شده است.
• نوسان قیمت خرید پیشنهادی اعمال شده (IMPL BID VOL) می تواند به عنوان نااطمینانی از تغییرات و سرعت قیمت مربوط به آینده در نظر گرفته شود. این ارزش از طریق یک مدل قیمت گذاری آپشن (همانند مدل بلک اسکولز Black – Scholes Model) محاسبه شود و نشان دهنده سطح نوسان آینده پیشبینی شده بر اساس قیمت فعلی یک آپشن می باشد.
• شماره بهره باز (OPN OP) نشان دهنده تعداد کل قراردادهای مربوط به یک آپشن می باشد که باز شده اند. همزمان با بسته شدن تجارت های باز، بهره های باز کاهش می یابند.
• دلتا (Delta) می تواند به عنوان یک احتمال در نظر گرفته شود. برای مثال یک دلتا 30 آپشن به احتمال نزدیک به 30 درصد همراه با ارزش منقضی می شود. همچنین دلتا حساسیت آپشن ها را نسبت به تغییرات اسپریدهای آپشن ها قیمتی آنی در دارایی مورد نظر نشان می دهد. در صورتیکه قیمت دارایی پایه به اندازه یک دلار تغییر پیدا کند، قیمت دلتا 30 آپشن به میزان 30 سنت تغییر خواهد کرد.
• گاما (Gamma) عبارت از سرعتی است که یک آپشن به سمت بی ارزش شدن حرکت می کند. همچنین گاما می تواند به عنوان حرکت دلتا در نظر گرفته شود.
• وگا (Vega) یک حرف یونانی است که نشان دهنده مقدار احتمال مربوط به تغییر قیمت یک آپشن بر مبنای تغییر تک نقطه ای در نوسانیت اعمال شده می باشد.
• تتا (Theta) یک حرف یونانی می باشد و نشان دهنده مقدار کاهش ارزش یک آپشن در طول یک روز است.
• قیمت استرایک (strike) عبارت از قیمتی می باشد که یک خریدار در صورت تصمیم گرفتن برای اجرای یک آپشن، می تواند دارایی مربوطه را بر اساس این قیمت خریداری کند یا بفروشد.

اسپریدها و ترکیبات

اسپریدها از دو یا چند پوزیشن آپشنی مربوط به یک گروه استفاده می کنند. ترکیب آنها شامل یک نظریه نسبت به بازار (سفته بازی) به همراه کاهش داد زیان (هجینگ) می باشد. همچنین اسپریدها دارای یک حد بالا هم می باشند. با این وجود این استراتژی ها همچنان محبوب می باشند، چرا که اسپریدهای آپشن ها در مقایسه با آپشن های انفرادی دارای هزینه کمتری هستند. اسپریدهای عمودی عبارت از فروختن یک آپشن به منظور خرید یک آپشن دیگر می باشد در اغلب مواقع آپشن ثانویه از همان نوع و دارای همان تاریخ سررسید است، ولی دارای قیمت استرایک متفاوتی می باشد.

یک اسپرید بول کال یا یک اسپرید عمودی بول کال از طریق خرید یک کال و فروش همزمان یک کال دیگر با قیمت استرایک بالاتر و با همان تاریخ انقضاء می باشد. یک اسپرید در صورتی سودآور خواهد بود که ارزش دارایی مربوطه افزایش یابد، ولی حد بالایی آن به دلیل استرایک شورت کال محدود خواهد بود. با این وجود، سود حاصل از فروختن یک کال استرایک بالاتر منجر به کاهش هزینه خرید مربوط به آپشن دارای قیمت پایین تر می شود. به طور مشابه یک اسپرید بیر پوت یا یک اسپرید عمودی بیر پوت شامل خرید یک پوت و فروختن پوت ثانویه با یک استرایک پایین تر و با همان تاریخ انقضاء می باشد. در صورتیکه شما آپشن های دارای تاریخ های انقضاء متفاوتی را خرید و فروش کنید، این مورد به عنوان اسپرید کلندر یا اسپرید زمان (calendar spread or time spread) در نظر گرفته خواهد شد.

اسپرید

ترکیبات به صورت ساختار یافته و از طریق یک کال و یک پوت معامله می شوند. یک نوع خاصی از ترکیبات وجو دارند که به عنوان ترکیبی شناخته می شوند. ویژگی متمایز ترکیبی عبارت از ایجاد یک پوزیشن آپشنی می باشد که همانند دارایی مد نظر رفتار می کند، ولی هیچ نوع کنترلی بر روی دارایی ندارد. هر چند که شما برای تصاحب یک سهمی ممکن است با موانع قانونی مواجه باشید، ولی با استفاده از انواع آپشن ها می توانید یک پوزیشن ترکیبی ایجاد کنید.

پروانه ها

یک پروانه (butterfly) از یک آپشنی تشکیل شده است که دارای سه استرایک می باشد؛ این استرایک ها دارای فاصله یکسانی با هم هستند، انواع آپشن ها از یک نوع هستند (همه آنها کال یا پوت هستند) و دارای تاریخ سررسید یکسانی می باشند. در پروانه لانگ، آپشن استرایک وسطی فروخته می شود و استرایک های بیرونی به نسبت 1:2:1 خریداریس می شوند (خرید یک مورد، فروش دو مورد، خرید یک مورد).

در صورتیکه این نسبت حفظ نشود، این مورد یک پروانه نخواهد بود. استرایک های بیرونی معمولا به عنوان بال های پروانه در نظر گرفته می شوند و استرایک درونی به عنوان بدنه می باشد. ارزش یک پروانه هیچ وقت نمی تواند زیر صفر باشد. یک اسپریدهای آپشن ها حالتی که ارتباط نزدیکی با پروانه دارد، کوندور (condor به معنای کرکس) می باشد. تفاوتی که این دو حالت با هم دارند، عبارت از این است که در کوندر آپشن های وسطی دارای قیمت استرایک یکسانی نیستند.

ریسک – درآمد مربوط به استراتژی های آپشن

ریسک آپشن ها: امروزه به منظور دستیابی به حداکثر سود ممکن، کال ها و پوت ها به صورت ترکیبی مورد استفاده قرار می گیرند. به همین دلیل آشنایی با این استراتژی ها برای فعالین حوزه مالی اهمیت زیادی دارد. در ادامه چهار استراتژی مبنایی توضیح داده می شود:

خرید یک کال (Buying a Call)

این استراتژی مبنایی ترین استراتژی آپشن می باشد. این استراتژی ریسک نسبتا پایینی دارد، چرا که حداکثر میزان ریسک به اضافه پرداختی محدود می باشد که به منظور خرید کال پرداخت می شد؛ این در حالی است که میزان حداکثری درآمد به صورت بالقوه نامحدود می باشد. با این وجود احتمال اینکه این تجارت سودآور باشد، یک احتمال کاملا پایینی است. در حالت ریسک پایین فرض بر این است که کل هزینه آپشن یک درصد بسیار کوچکی از سرمایه تاجر باشد. ریسک کردن در مورد کل سرمایه در یک کال آپشن ریسک آن را زیاد می کند، چرا که در صورت منقضی شدن بدون ارزش آپشن، کل پول فرد از دست خواهد رفت.

خرید یک پوت (Buying a Put)

خرید یک پوت (خرید اختیار فروش) دومین استراتژی می باشد و ریسک نسبتا پایینی دارد، ولی در صورتیکه این تجارت انجام شود، دارای سود بالقوه زیادی خواهد بود. خرید یک پوت یک جایگزین مناسبی برای استراتژی ریسک دارتر فروش شورت دارایی می باشد. همچنین پوت می تواند برای هج کردن ریسک مربوط به کاهش ارزش پرتفوی به کار گرفته شود. ولی به دلیل اینکه شاخص های دارایی در طول زمان رشد پیدا می کند (به این معنا که میزان افزایش ارزش سهام در اغلب مواقع بیشتر از میزان کاهش ارزش آنها می باشد)، پروفایل ریسک – پاداش خریدار پوت محبوبیت کمتری نسبت به پروفایل ریسک – پاداش خریدار کال دارد.

نوشتن یک پوت (فروش اختیار فروش)

نوشتن پوت یک استراتژی مناسبی برای تاجران پیشرفته آپشن ها می باشد چرا که در سناریوی غربی، سهام مختص نویسنده پوت است (آنها ملزم به خرید سهام هستند)؛ این در حالی است که در بهترین سناریوی ممکن نویسنده کال اضافه ارزش آپشن را برای خودش نگه می دارد. بزرگترین ریسک مربوط به نوشتن پوت عبارت از این است که در صورتیکه نویسنده مقدار زیادی سهم داشته باشد، ممکن است هزینه زیادی را بابت آن پرداخت کند. پروفایل ریسک – پاداش مربوط به نوشتن پوت محبوبیت کمتری نسبت به خرید پوت یا کال دارد، چرا که حداکثر سود معادل اضافه ارزش دریافت شده می باشد ولی حداکثر زیان شامل مقادیری به مراتب بیشتر است. به همین دلیل گفته می شود که احتمال بدست آوردن سود بیشتر می باشد.

نوشتن یک کال

نوشتن کال دارای دو حالت پوشش داده شده و بدون پوشش می باشد. نوشتن کال پوشش داده شده یک استراتژی محبوب دیگری برای تاجران پیشرفته آپشن می باشد و معمولا برای ایجاد درآمد اضافی از یک پرتفوی بکار گرفته می شود. این مورد شامل نوشتن کال سهامی می باشد که در پرتفوی وجود دارند. نوشتن کال بدون پوشش یا عادی معمولا توسط تاجران ریسک پذیر و خبره آپشن مورد استفاده قرار می گیرد، چرا که پروفایل ریسک آن مشابه حالت فروش شورت در سهام می باشد. حداکثر سودی که می توان از نوشتن یک کال بدست آورد برابر با اضافه ارزش دریافت شده می باشد.

بزرگترین ریسکی که برای استراتژی کال پوشش داده شده وجود دارد، عبارت از “فراخوانده شدن” یا اجرا شدن آن می باشد. این در حالی است که در مورد نوشتن کال بدون پوشش، بیشترین ریسک ممکن از لحاظ نظری نامحدود است؛ این شرایط دقیقا همان حالتی است که در مورد فروش شورت وجود دارد.https://www.cnbc.com/

اسپریدهای آپشن ها

در اغلب مواقع تاجران یا سرمایه گذاران با استفاده از یک استراتژی اسپرید (Spread) آپشن ها را ترکیب می کنند و اقدام به خرید و فروش یک یا چند آپشن مختلف می کنند. اسپرید کردن یا گسترش دادن منجر به کاهش اضافه پرداختی می شود، چرا که اضافه ارزش آپشن فروخته شده از طریق اضافه ارزش آپشن های خریداری شده کاهش می یابد. علاوه بر این، پروفایل ریسک و سود مربوط به یک اسپرید دارای حداکثر میزان سود یا زیان بالقوه می باشد. می توان گفت که به منظور بهره مند شدن از تمامی اقدامات قیمتی پیشبینی شده (در حالت تقریبی) می توان اسپریدهایی را ایجاد کرد و این اسپریدها می توانند از حالت ساده تا حالت پیچیده متغیر باشند. هر یک از استراتژی های اسپرید همانند تمامی آپشنهای فردی می توانند مربوط به فروش یا خرید باشند.

دلایل مربوط به معامله کردن آپشن ها

سرمایه گذاران و تاجران هم به منظور هج کردن پوزیش های باز (برای مثال، خرید پوت ها برای هج کردن پوزیشن لانگ، یا خرید کال ها به منظور هج کردن پوزیشن شورت) یا به منظور سفته بازی کردن در مورد احتمالات مربوط به نوسانات قیمت دارایی مورد نظر از آپشن ها استفاده می کنند.

مهمترین مزین استفاده از آپشن ها عبارت از ویژگی اهرم (leverage) می باشد. این ویژگی باعث می شود که شما با مقدار پول کمتر بتوانید یک سری معاملاتی را انجام دهید که ارزش آنها چند برابر دارایی شما می باشد.https://markettaker.com

انتخاب کردن یک آپشن مناسب

در ادامه یک سری راهنماهایی بیان می شود که می تواند در انتخاب بهترین آپشن برای شما مفید باشد.

گاوی یا خرسی

آیا شما در سهام، یک بخش، یا یک بازار گسترده ای که می خواهید در آن معامله کنید، روحیه گاوی یا خرسی دارید؟ در صورتیکه یکی از روحیه ها را داشته باشید، آیا این حالت شما افراطی، متوسط یا محدود می باشد؟ مشخص کردن این مورد به شما کمک خواهد کرد تا بهترین استراتژی آپشن، بهترین قیمت استرایک و بهترین تاریخ سررسید را مشخص کنید.

نوسان

آیا بازار نوسانی است یا دارای حالت آرامتری است؟ در صورتیکه نوسان اعمال شده برای یک سهمی بیش از حد بالا نباشد (مثلا در حدود 20% باشد)، در این صورت خرید کال در مورد این سهم یک استراتژی مناسبی خواهد بود، چرا که این کال ها نسبتا ارزانتر می باشند.

قیمت استرایک و انقضاء

در صورتیکه شما یک حالت گاوی در مورد یک سهمی داشته باشید، خرید کال های پولی برای شما مناسب خواهد بود. فرض کنید که شما نمی خواهید بیش از 0.5 دلار را بابت هر کال آپشن صرف کنید و گزینه های در دسترس شما عبارت از یک کال دو ماهه با قیمت سررسید 49 دلاری باشد که باید 0.5 دلار برای آن بپردازید یا یک کال سه ماهه ای باشد که قیمت استرایک آن 50 دلار است و هزینه آن 0.47 دلار می باشد. شما گزینه دوم را انتخاب خواهید کرد، چرا که معتقد خواهید بود که قیمت استرایک بالاتر، بیشتر از مقدار کاهش ارزش ناشی از مقدار ماه های سررسید اضافی تر می باشد.