نقدینگی جدید در راه بورس

تداوم ورود نقدینگی

بازدهی 66درصدی شاخص کل بورس در نیمه اول سال جاری در حالی است که فعالان بازارهای موازی در همین دوره با رکود و گاه بازدهی منفی دست و پنجه نرم می‌کنند. ورود نقدینگی جدید به بازار پیوسته حجم و ارزش معاملات را بالا برده و هر روز رکورد جدیدی از بورس تهران به ثبت می‌رسد. در حال حاضر این جریان پولی است که فرمان بازار را در دست گرفته و پایانی برای آن متصور نیست.

بازدهی 66درصدی شاخص کل بورس در نیمه اول سال جاری در حالی است که فعالان بازارهای موازی در همین دوره با رکود و گاه بازدهی منفی دست و پنجه نرم می‌کنند. ورود نقدینگی جدید به بازار پیوسته حجم و ارزش معاملات را بالا برده و هر روز رکورد جدیدی از بورس تهران به ثبت می‌رسد. در حال حاضر این جریان پولی است که فرمان بازار را در دست گرفته و پایانی برای آن متصور نیست.

بررسی عملکرد سه‌ماهه تابستان بازار بورس نشان می‌دهد که حجم معاملات روزانه سهام از 2861 میلیون سهم در ابتدای فصل به 5104 میلیون سهم در انتهای شهریورماه رسیده است. ارزش معاملات روزانه نیز با رشد قابل توجهی در تابستان امسال مواجه شده است. این افزایش چشمگیر در راستای تداوم ورود نقدینگی به سمت بازار سرمایه است. ورود نقدینگی جدید به بورس رشد حدود 64 هزار واحدی شاخص سهام را طی سه ماه تابستان رقم زده است و ارزش معاملات خرد سهام که در ابتدای سال گذشته روزانه کمتر از 200 میلیارد تومان بود تا بالای سه هزار میلیارد تومان در روز رشد کرده است. وجود چنین تقاضای قوی موجب شده اصلاح‌های کوتاه و مقطعی که در پی رشد بی‌سابقه قیمت سهم‌ها طبیعی جلوه می‌کند، نادیده گرفته شود. تا جایی که گاه صف فروش سهام تا پایان روز معاملاتی به صف خرید تبدیل شده است. با وجود اینکه ورود و خروج سهامداران در اصلاح‌های قیمتی روند رشدی سهم در بلندمدت را هموارتر می‌کند، اما پول‌های جدید خیال پیاده شدن از رالی قیمت را نداشته و ترجیح می‌دهند هر روز شاهد صفوف خرید باشند. داده‌ها نشان می‌دهد که این نقدینگی جدید مشارکت بیشتر حقیقی‌ها در برابر حقوقی‌هاست. برآیند نقدینگی واردشده توسط اشخاص حقیقی طی روزهای گذشته به مرز 500 میلیارد تومان در روز رسیده است. به نظر نمی‌رسد این نقدینگی از بازارهای موازی همچون مسکن و خودرو خارج شده و به بازار بورس وارد شده باشد، چرا که بورس تهران گنجایش این حجم از نقدینگی را ندارد. این پول‌های تازه‌نفس را که از جنس سهامداران حقیقی هستند می‌توان نقدینگی ناامیدشده از بازارهای موازی دانست که جذب بازار سرمایه شدند. این هجوم نقدینگی غیرحرفه‌ای بیش از هر عامل دیگری در مقطع کنونی موجب رشد قیمت‌ها شده است. تا جایی که به نظر می‌رسد در برخی سهم‌ها خصوصاً سهم‌های کوچک، ظن تشکیل حباب قیمتی وجود دارد.

بررسی علل سرازیری نقدینگی به سمت بازار بورس در تشخیص روند پیش‌روی بورس موثر خواهد بود. از سال گذشته شاخص تحت تاثیر نرخ ارز و آثار تورمی بر قیمت‌ها حرکت خود را آغاز کرد و در ادامه موج گزارش‌های ماهانه و موجودی‌های ارزان انبارها و افزایش نرخ نیمایی، اعداد سود شرکت‌ها را در تحلیل‌ها افزایش داد. حال پس از پیش‌خور شدن تولید و فروش آتی و نرخ‌ها در قیمت سهام، موج جدید توجیه‌کننده روند رشدی قیمت، ترازنامه شرکت‌هاست. در واقع تبدیل ارزش دفتری دارایی شرکت‌ها به ارزش روز و مقایسه آن با ارزش بازار، پتانسیل جدیدی برای رشد قیمت‌هاست که می‌تواند حمایت‌کننده روند رشدی بازار بورس در نیمه دوم سال باشد. افزایش سرمایه از محل مازاد تجدید ارزیابی ذاتاً جذابیت نخواهد داشت. در واقع ثبت دارایی به ارزش روز استهلاکی را به همراه دارد که خود خورنده سود طی سنوات آتی بوده. اما تجدید ارزیابی زمین که استهلاکی را دربر نمی‌گیرد نقطه هدف شرکت‌هاست که از این راه ساختار سرمایه خود را بهبود بخشند. جذابیت این امر برای سهامداران تعدیل قیمتی سهم و کاهش آن به پایین‌تر از ارزش اسمی بوده که از لحاظ رفتاری تقاضا را روی سهام افزایش خواهد داد. همین موضوع موجب شده برخی صنایع و شرکت‌ها خصوصاً در گروه بانکی و خودرویی مورد توجه بازار قرار گرفته و با وجود زیان‌ده بودن برخی، نقدینگی جدید را جذب کنند.

رویای کسب سود حداکثری در کوتاه‌ترین زمان ممکن خصوصاً در میان سهامداران تازه‌وارد بورسی، نقدینگی جدید در راه بورس تقاضا را به سمت گروه‌های کوچک و متوسط سوق داده است. چراکه در شرایط حاضر سهام کم‌حجم و غیرشفاف مستعد نوسانات سریع و حداکثری هستند. این در شرایطی است که بزرگان کامودیتی‌محور بازار که در سال گذشته پیشگام بودند، با رکود اقتصاد جهانی و ریسک جنگ تجاری دست و پنجه نرم می‌کنند. تقابل ترس از رکود و ریزش قیمت‌های جهانی، و ولع کسب سود حداکثری موجب شده پول‌های جدید بهای کمتری برای ارزندگی سهم‌های بنیادی قائل شوند و انگیزه‌ای برای ورود آن نداشته باشند. رشد42درصدی شاخص کل در مقابل رشد 86درصدی شاخص هم‌وزن نیز گویای این امر است که سهم‌های بزرگ کامودیتی‌محور به نوعی از روند رشدی جا مانده‌اند. از نگاه دیگر جاماندن قیمت این سهم‌ها از سودآوری آتی، موجب شده نسبت قیمت به درآمد آنها در محدوده پایینی قرار داشته باشد. یکی از نکاتی که در استدلال ادامه روند روبه رشد بازار می‌توان بر آن تاکید کرد همین امر است. در واقع نسبت قیمت به درآمد کل بازار نسبت به ریزش‌های تاریخی بازار در نقطه نگران‌کننده‌ای قرار نداشته است. دلیل این امر نیز وزن بالای شرکت‌های کامودیتی‌محور در محاسبات مذکور است. در واقع برآیند تحلیل‌های صورت‌گرفته کفه ترازو را به سمت ادامه حرکت شاخص سوق می‌دهد.

شاید دور از انتظار است که در شرایطی که ارزش معاملات بالاتر از حدود 3 هزار میلیارد تومان رفته، توقع رفتار منطقی از بازار داشت. در شرایط کنونی زمزمه افزایش سرمایه شرکت‌های مختلف می‌تواند بهانه کافی در حفظ ارزش بالای معاملات در اختیار معامله‌گران قرار دهد. این موضوع باعث شده تا برخی سهم‌ها به‌رغم عدم توجیه بنیادی کافی برخلاف نظر تحلیلگران مسیر صعودی را در پیش بگیرد. اما اعتقاد بر این است هنوز نمی‌توان از حباب قیمتی سخن به میان آورد. در واقع بازار همچنان فرصت را به سهم‌هایی می‌دهد که ملاک ارزندگی خود را در بلندمدت حفظ کرده‌اند. به نظر می‌رسد نیمه دوم سال می‌تواند فرصت این‌گونه سهم‌ها باشد و رشد بازار به مدد آنها امکان‌پذیر خواهد بود. اما نکته‌ای که باید گوشه ذهن به آن توجه داشت مقاومت‌های پیش‌روی شاخص است. از نگاه برخی چارتیست‌ها شاخص توانسته از نقاط حساسی عبور کند. محدوده 300 و 320 هزار مقاومت‌هایی بودند که شاهد تحرکات عرضه‌کنندگان بودیم. حال نگاه به سوی مقاومت‌های پیش‌روست. برخی فعالان نگاه خود را فراتر برده و اعداد را در محدوده 400 هزار واحد می‌بینند. این مهم با در نظر گرفتن حکمرانی جریان نقدینگی در بازار امکان تحقق دارد، اما قطعاً هزاران مانع بر سر راه دارد که یکی از آنها گزارش‌های فصلی و ماهانه است. در حال حاضر بازار منتظر عملکردهای شش‌ماهه است. تحلیل‌ها نشان می‌دهد که در برخی سهم‌ها سرعت رشد قیمت‌ها با گزارش‌ها همخوانی نداشته و سودها بعضاً توجیه‌کننده قیمت‌ها نیست. اما همان‌طور که پیشتر بیان شد می‌توان در نیمه دوم سال تخم‌مرغ‌ها را در سهام ارزشمندتری چید تا از ریسک‌گریزی نقدینگی تازه‌وارد بازار سرمایه، در امان ماند.

نقدینگی جدید در راه بورس

عرضه های اولیه سال ۱۴۰۰

عرضه های اولیه جدید سال ۱۴۰۰ بوی پول و کسب درآمد از بورس با خودش آورده و ما فعالان بورسی همانند سال گذشته که باقدرت در عرضه های اولیه سال ۹۹ مشارکت داشتیم و از خرید سهام های جدید و فروش اونها تونستیم به سود خوبی دست پیدا کنیم، اینبار هم تمامی عرضه های اولیه در سال ۱۴۰۰ که در همین تاپیک در طی فواصل زمانی که وارد بورس می شن را خواهیم خرید و دوباره طعم شیرین کسب درآمد از بورس را خواهیم چشید.

اگر هنوز وارد بورس نشدی و کدبورسی نگرفتی پیشنهاد می کنم حتماً همین الان وارد صفحه مربوط به ثبت نام کارگزاری آگاه در سایت کلید موفقیت شو و ثبت نامت رو تکمیل کن. کاملاً رایگانه

فیلم آموزش خرید عرضه اولیه جدید

شرکت گسترش صنایع روی ایرانیان اولین عرضه اولیه سال ۱۴۰۰

نماد: #فگستر

دامنه قیمت: ۵٫۶۱۷ تا ۶٫۱۷۹ ریال

زمان خرید: چهارشنبه ۲۲ اردیبهشت ۱۴۰۰ به روش بوک بیلدینگ

تعداد کل سهام شرکت: ۵۰۰٫۰۰۰٫۰۰۰ سهم

تعداد سهام قابل عرضه: ۶۵ میلیون برگ سهم

حداکثر سهمیه هر کد: ۱۳۰ سهم

حداکثر سرمایه: ۸۰۶٫۱۸۴ ریال

شرکت تولید و توسعه سرب و روی ایرانیان دومین عرضه اولیه سال ۱۴۰۰

نماد: # فتوسا

دامنه قیمت: ۷٫۱۲۹ تا ۷٫۸۴۲ ریال

زمان خرید: چهارشنبه ۲۹ اردیبهشت ۱۴۰۰ به روش بوک بیلدینگ

تعداد کل سهام شرکت: ۶۵٫۰۰۰٫۰۰۰ سهم

تعداد سهام قابل عرضه: ۶۵ میلیون برگ سهم

حداکثر سهمیه هر نقدینگی جدید در راه بورس کد: ۱۳۰ سهم

حداکثر سرمایه: ۱٫۰۲۳٫۱۶۰ ریال

شرکت صنعت غذایی کوروش سومین عرضه اولیه سال ۱۴۰۰

نماد: #غکورش

دامنه قیمت: ۲۸٫۵۰۰ تا ۲۹٫۹۵۰ ریال

زمان خرید: چهارشنبه ۵ خرداد ۱۴۰۰ به روش بوک بیلدینگ

تعداد کل سهام شرکت: ۱۶۸٫۰۰۰٫۰۰۰ سهم

تعداد سهام قابل عرضه: ۶۵ میلیون برگ سهم

حداکثر سهمیه هر کد: ۵۰۰ سهم

حداکثر سرمایه: ۱۵٫۰۳۰٫۵۸۶ ریال

شرکت لیزینگ کارآفرین چهارمین عرضه اولیه سال ۱۴۰۰

نماد: #ولکار

دامنه قیمت: ۲٫۰۹۰ تا ۲٫۲۰۰ ریال

زمان خرید: چهارشنبه ۱۹ خرداد ۱۴۰۰ به روش بوک بیلدینگ

تعداد سهام قابل عرضه: ۲۲۵ میلیون برگ سهم

حداکثر سهمیه هر کد: ۱۵۰ سهم

حداکثر سرمایه: ۳۳۱/۲۲۳ ریال

شرکت محصولات کاغذی لطیف پنجمین عرضه اولیه سال ۱۴۰۰

نماد: #لطیف

دامنه قیمت: ۳۰٫۰۰۰ تا ۳۲٫۵۰۰ ریال

زمان خرید: چهارشنبه ۲ تیر۱۴۰۰ به روش بوک بیلدینگ

تعداد کل سهام شرکت: ۱۵% سهام شرکت معادل ۱٫۳۵۰٫۰۰۰٫۰۰۰ سهم

تعداد سهام قابل عرضه: ۲۶٫۰۰۰٫۰۰۰ برگ سهم

حداکثر سهمیه هر کد: ۵۰ سهم

حداکثر سرمایه: ۱,۶۳۰,۹۰۲ ریال

شرکت سپید ماکیان ششمین عرضه اولیه سال ۱۴۰۰

نماد: #سپید

دامنه قیمت: ۱۹٫۹۰۰ تا ۲۱٫۰۰۰ ریال

زمان خرید: چهارشنبه ۲۳ تیر۱۴۰۰ به روش بوک بیلدینگ

تعداد کل سهام شرکت: ۱۵% سهام شرکت معادل ۱۵۰٫۷۵۰٫۰۰۰ سهم

تعداد سهام قابل عرضه: ۱۲۰٫۶۵۰٫۰۰۰ برگ سهم

حداکثر سهمیه هر کد: ۱۵۰ سهم

حداکثر سرمایه: ۳٫۱۶۱٫۶۹۲ ریال

شرکت سرمایه گذاری هامون هفتمین عرضه اولیه این هفته

نماد: #وهامون

دامنه قیمت: ۱٫۷۵۰ تا ۱٫۹۰۲ ریال

زمان خرید: چهارشنبه ۶ مرداد ۱۴۰۰ به روش بوک بیلدینگ

تعداد کل سهام شرکت: ۱۵% سهام شرکت معادل ۴۵۰٫۰۰۰٫۰۰۰ سهم

تعداد سهام قابل عرضه: ۴۲۰٫۰۰۰٫۰۰۰ برگ سهم

حداکثر سهمیه هر کد: ۸۴۰ سهم

حداکثر سرمایه: ۱٫۶۰۳٫۴۷۹ ریال

شرکت سرمایه‌گذاری و خدمات مدیریت صندوق بازنشستگی کشوری هشمین عرضه اولیه سال ۱۴۰۰

نماد: #مدیریت (ومدیر)

دامنه قیمت: ۴,۵۶۶ تا ۵,۰۲۳ ریال

زمان خرید: چهارشنبه ۲۰ مرداد نقدینگی جدید در راه بورس ۱۴۰۰ به روش بوک بیلدینگ

تعداد کل سهام شرکت: ۱۵% سهام شرکت معادل ۲۲۵٫۰۰۰٫۰۰۰ سهم

تعداد سهام قابل عرضه: ۲۱۰٫۰۰۰٫۰۰۰ برگ سهم

حداکثر سهمیه هر کد: ۴۲۰ سهم

حداکثر سرمایه: ۲,۱۱۷,۳۱۹ ریال

شرکت دارویی، آرایشی و بهداشتی آریان نهمین عرضه اولیه سال

نماد: #کیمیاتک

دامنه قیمت: ۱۸٫۸۱۹ تا ۲۳٫۰۰۰ ریال

زمان خرید: چهارشنبه ۱۷ شهریور ۱۴۰۰ به روش بوک بیلدینگ

تعداد کل سهام شرکت: ۱۵% سهام شرکت معادل ۲۲۵٫۰۰۰٫۰۰۰ سهم

تعداد سهام قابل عرضه: ۱۸۰٫۰۰۰٫۰۰۰ برگ سهم

حداکثر سهمیه هر کد: ۳۰۰ سهم

حداکثر سرمایه: ۳۵,۴۷۶,۳۴۱ ریال

مجتمع جهان فولاد سیرجان دهمین عرضه اولیه این هفته چهارشنبه

نماد: #فجهان

دامنه قیمت: ۴۵۰۰ تا ۵۵۰۰ ریال

زمان خرید: چهارشنبه ۱۷ شهریور ۱۴۰۰ به روش بوک بیلدینگ

تعداد کل سهام شرکت: سهام شرکت معادل ۴۰٫۰۰۰٫۰۰۰٫۰۰۰ سهم

تعداد سهام قابل عرضه: ۱۰% معادل ۴٫۰۰۰٫۰۰۰٫۰۰۰ برگ سهم

حداکثر سهمیه هر کد: ۸۰۰۰ سهم

حداکثر سرمایه: ۴۴,۱۵۹,۸۰۸ ریال

شرکت پارس فولاد سبزوار یازدهمین عرضه اولیه این هفته چهارشنبه

نماد: #فسبزوار

دامنه قیمت: ۲۵,۵۷۰ تا ۳۱,۲۵۰ ریال

زمان خرید: چهارشنبه ۲۴ شهریور ۱۴۰۰ به روش بوک بیلدینگ

تعداد کل سهام شرکت: –

تعداد سهام قابل عرضه: ۱۰% معادل ۶۰۰٫۰۰۰٫۰۰۰ برگ سهم

حداکثر سهمیه هر کد: ۱۲۰۰ سهم

حداکثر سرمایه: ۳۷,۶۳۹,۲۰۰ ریال

شرکت توسعه سامانه های نرم افزاری نگین دوازدهمین عرضه اولیه این هفته چهارشنبه ۱۴۰۰

نماد: #توسن

دامنه قیمت: ۶۲۴۴ تا ۷۶۳۰ ریال

زمان خرید: چهارشنبه ۲۴ شهریور ۱۴۰۰ به روش ترکیبی (مطابق با پیام ناظر در روز عرضه اولیه)

تعداد کل سهام شرکت: ۲٫۰۴۰٫۰۰۰٫۰۰۰ سهم

تعداد سهام قابل عرضه: ۱۰% از سهام شرکت ۱۰۲٫۰۰۰٫۰۰۰ برگ سهم به روش ترکیبی در طی دو مرحله

• مرحله اول: عرضه به سرمایه‌گذاران واجد شرایط به روش ثبت سفارش که تاریخ دوره سفارش‌گیری و عرضه چهارشنبه ۲۴ شهریورماه ۱۴۰۰ می‌باشد. (منظور از سرمایه‌گذاران واجد شرایط صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک ثبت شده نزد سازمان بورس و اوراق بهادار است). در این مرحله به صورت ثبت سفارش (بوک بیلدینگ) در بازه قیمتی مشخص شده ثبت سفارش انجام خواهند داد. بر اساس سفارش‌های ثبت شده، کشف قیمت انجام خواهد شد.

• مرحله دوم: پس از انجام مرحله اول و کشف قیمت توسط سرمایه‌گذاران واجد شرایط، سایر سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی بر اساس سهمیه مشخص شده در اطلاعیه عرضه و قیمت ثابت (قیمت کشف شده در مرحله اول) سفارش خود را در زمان اعلام شده در پیام‌های ناظر بازار ارسال خواهند کرد.

حداکثر سهمیه هر کد: ۲۰۴ سهم

حداکثر سرمایه: ۱,۵۶۲,۱۷۰ ریال

پذیره نویسی شرکت بیمه هوشمند فردا

نماد: #وفردا

دامنه قیمت: ۵۰۰ ریال

زمان خرید: چهارشنبه ۱۷ آذر ۱۴۰۰ حداکثر به مدت ۳۰ روز

تعداد کل سهام شرکت: ۲٫۰۴۰٫۰۰۰٫۰۰۰ سهم

تعداد سهام قابل عرضه: ۵۰% از سهام شرکت ۱٫۲۵۰٫۰۰۰٫۰۰۰ برگ سهم به روش پذیره نویسی

• ارزش اسمی هر سهم ۱۰۰ تومان بوده و سرمایه اولیه این شرکت ۵۰۰ میلیارد تومان است. تعداد سهام قابل پذیره‌نویسی یک میلیارد و ۲۵۰ میلیون سهم است و مبلغ قابل پرداخت به ازای هر سهم در پذیره‌نویسی ۵۰ تومان است که در زمان پذیره‌نویسی به صورت نقدی واریز خواهد شد. ۵۰ درصد باقیمانده هم تا حداکثر ظرف مدت دو سال از زمان ثبت شرکت در تعهد پذیره‌نویسان خواهد بود.

حداکثر سهمیه هر کد: ۱۰۰٫۰۰۰ سهم

حداکثر سرمایه: ۱۰۰٫۰۰۰٫۰۰۰ ریال

پذیره نویسی شرکت بیمه زندگی کاریزما

نماد: #کاریز

دامنه قیمت: ۵۰۰ ریال

زمان خرید: یکشنبه ۲۱ آذر ۱۴۰۰

تعداد کل سهام شرکت: ۷۲۰٫۰۰۰٫۰۰۰ سهم

مبلغ سفارش ۵۰۰ ریال ( معادل ۵۰ درصد از ارزش اسمی سهم ) می‌باشد و مابقی ۵۰۰ ریال ارزش اسمی سهم در تعهد پذیره نویسان می‌باشد که در آینده با اعلام شرکت دریافت خواهد شد. کارمزد های پذیره نویسی بر عهده ناشر سهم می‌باشد.

حداکثر سهمیه هر کد: ۱ تا ۱۰٫۰۰۰٫۰۰۰ برگ سهم

حداکثر سرمایه: ۵۰۰٫۰۰۰٫۰۰۰ ریال

پذیره نویسی سهام در دست انتشار شرکت بیمه پردیس

نماد: #بیمه پردیس

دامنه قیمت: ۵۰۰ ریال

زمان خرید: یکشنبه ۲۸ آذر ۱۴۰۰

تعداد کل سهام شرکت: ۸۲۵,۰۰۰,۰۰۰ سهم

مبلغ سفارش ۵۰۰ ریال ( معادل ۵۰ درصد از ارزش اسمی سهم ) می‌باشد و مابقی ۵۰۰ ریال ارزش اسمی سهم در تعهد پذیره نویسان می‌باشد که در آینده با اعلام شرکت دریافت خواهد شد. کارمزد های پذیره نویسی بر عهده ناشر سهم می‌باشد. زمان ثبت سفارش از ساعت ۹:۳۰ تا ۱۰ می‌باشد. تنها در این زمان امکان ثبت، ویرایش و حذف سفارش وجود خواهد داشت. لذا پس از ساعت ۱۰ امکان ویرایش و انصراف از خرید وجود نخواهد داشت.

حداکثر سهمیه هر کد: ۱۰٫۰۰۰ تا ۱۰۰٫۰۰۰ برگ سهم

حداکثر سرمایه: ۵۰٫۰۰۰٫۰۰۰ ریال

شرکت پویا زرگان آق دره سیزدهمین عرضه اولیه این هفته چهارشنبه

دامنه قیمت: ۱۷٫۷۲۵ تا ۲۱٫۶۶۶ ریال

زمان خرید: چهارشنبه ۲۰ بهمن ۱۴۰۰ به روش بوک بیلدینگ

تعداد کل سهام شرکت: ۳٫۰۰۰٫۰۰۰٫۰۰۰ برگ سهم

تعداد سهام قابل عرضه: ۳۰۰٫۰۰۰٫۰۰۰ میلیون برگ سهم معادل ۱۰% سهام شرکت

حداکثر سهمیه هر کد: ۲۵۰ سهم

حداکثر سرمایه: ۵,۴۳۶,۱۷۰ ریال

پذیره نویسی باشگاه پرسپولیس (سهام جدید ناشی از سلب حق تقدم در افزایش سرمایه)

نماد: #پرسپولیسح

قیمت ثبت سفارش: ۳٫۳۸۷ ریال

زمان خرید: یکشنبه ۱۵ اسفند ۱۴۰۰ بمدت یکماه و با اعلان ناظر بازار

حداکثر سهمیه هر کد: حداقل ۱ و حداکثر ۸۸۵ برگ سهم

حداکثر نقدینگی مورد نیاز: ۳٫۰۰۰٫۰۰۰ ریال

پذیره نویسی باشگاه استقلال (سهام جدید ناشی از سلب حق تقدم در افزایش سرمایه)

نماد: #استقلالح

قیمت ثبت سفارش: ۲.۹۱۰ ریال

زمان خرید: یکشنبه ۱۵ اسفند ۱۴۰۰

حداکثر سهمیه هر کد: حداقل ۱ و حداکثر ۱۰۳۰ برگ سهم

حداکثر نقدینگی مورد نیاز: ۳٫۰۰۰٫۰۰۰ ریال

لیست عرضه اولیه های سال ۱۴۰۱

سوالات متداول

اولین عرضه اولیه سال 1400

فگستر(شرکت گسترش صنایع روی ایرانیان) اولین عرضه اولیه سال ۱۴۰۰ می باشد.

عرضه اولیه این هفته چهارشنبه چیست؟

پرسپولیسح (باشگاه پیروزی) با قیمت ۳٫۳۸۷ ریال

استقلالح (باشگاه استقلال) با قیمت ۲٫۹۱۰ ریال

آخرین عرضه اولیه 1400

فزر (شرکت پویا زرگان آق دره) آخرین و سیزدهمین عرضه اولیه سال ۱۴۰۰

رابطه رشد نقدینگی با سقوط بورس

معضل رشد نقدینگی در اقتصاد ایران به گونه‌ای است که حتی توانسته بر بازار سرمایه که محل سرمایه گذاری و رشد اقتصادی است تاثیرگذار بوده که این موضوع اهمیت رسیدگی به آن را بیشتر می‌کند.

به گزارش خبرنگار ایمنا، در هفته‌های اخیر نرخ طلا و ارز در بازار کاهش داشته و برخی این پرسش را مطرح کرده‌اند که این کاهش تا چه حد به واقعیت‌های اقتصاد ایران مانند رشد نقدینگی و تورم و تا چه حد به واکنش احساسی و واکنش به مذاکرات برجام و لغو تحریم‌ها وابسته است.

در اقتصاد ایران از نظر بنیادی اتفاقی رخ نداده و رشد نقدینگی ۳۸ درصد و نرخ تورم نزدیک به ۵۰ درصد بوده است، این متغیرها موجب کاهش سرمایه‌گذاری، پایین بودن رشد اقتصادی و بالا رفتن قیمت‌ها می‌شود و لذا کاهش قیمت‌های اخیر واکنش به مذاکرات برجام و احتمال لغو تحریم‌هاست.

برای افزایش ارزش پول ملی نه تنها اتفاقی رخ نداده بلکه رشد نقدینگی و تورم عملاً افزایش قیمت‌ها را موجب خواهد شد و افزایش قیمت‌ها، هزینه‌ها، خلق پول، استقراض و تزریق نقدینگی موجب رشد قیمت‌ها خواهد شد و لذا نباید این کاهش قیمت‌ها را پایدار ارزیابی کنیم.

در همین رابطه با رسول بخشی، عضو هیئت علمی گروه اقتصاد دانشگاه اصفهان گفت‌وگویی داشتیم که شرح آن را در زیر می‌خوانید:

رشد بورس چه تأثیری بر نقدینگی دارد؟

تورمی که از سال ۹۲ تا پایان ۹۶ باید ایجاد می‌شد و نشد در بانک‌ها جمع شده بود. زمانی که این تورم اتفاق افتاد این نقدینگی حرکت کرد و به سمت بازار بورس رفت. از ابتدای سال ۹۷ تا دو سال و پنج ماه بعد شاخص بورس از حدود ۹۵ هزار واحد به دو میلیون واحد رسید که رشد یک هزار و ۹۰۰ درصدی داشته است. در همان فاصله زمانی کالا و خدماتی که در اقتصاد وجود دارد و شاخص عمومی قیمت‌ها حداکثر ۱۵۰ درصد رشد داشته است.

ارزش واقعی دارایی شرکت‌ها در برگه‌های سهام نمایش داده می‌شود بنابراین باید رشد و افت قیمت کالا و خدمات و ارزش سهام متناسب با یکدیگر باشد، رشد قابل توجه و نامتناسب شاخص بورس حبابی بود که باید منتظر از بین رفتن آن می‌بودیم.

رشد شاخص بورس پیش از این از دو تا دو نیم درصد بود که به بیش از پنج درصد رسید این موضوع منجر به جذاب شدن بازار سهام شد به طوری که افراد زیادی که اطلاعات کافی از سرمایه گذاری در بورس نداشتند، در این بازار سرمایه گذاری کردند.

در بازار سرمایه کسی باید سرمایه گذاری کند که صبر داشته باشد، لازمه داشتن چنین صبری، داشتن سرمایه اضافه است، اما این قشر از مردم که در این فاصله زمانی به بورس وارد شدند چنین افرادی نبوده و سرمایه‌های زندگی شان را فروخته و به بورس وارد کردند تا سود کرده و بتوانند آن را بهبود دهند، همین افراد با اولین شوکی که به بورس وارد شد از آن خارج شدند.

پیش‌بینی شما از روند بورس چیست؟

شاخص بورس بازهم افت می‌کند، این اعتماد به این سادگی‌ها بازنخواهد گشت زیرا مردمی به بازار بورس آمدند که سرمایه زندگی خود را به آن وارد کرده بودند و این سرمایه‌ها را از دست دادند.

ریشه اصلی این اتفاقات در رشد نقدینگی است، در این مدت مردم حتی برای خرید سهام وام می‌گرفتند، پول خلق می‌شد و به بورس وارد می‌شد، ریشه اصلی این معضلات در خلق پول است، برای کنترل و مدیریت بازار سهام نیازی به تغییر مدیران آن نیست باید از سفته بازی و رشد نقدینگی در اقتصاد جلوگیری کرد تا بازار سرمایه به آرامش برسد.

مشکلات کشور ما در اقتصاد کلان ریشه دارد، از قبل می‌دانستیم که برجام ۱ به نتیجه نمی‌رسد، آمریکا هرگز ایران قوی را تحمل نمی‌کند مطمئن باشید این تحریم‌ها را بر نمی‌دارد، زیرا برداشتن تحریم‌ها موجب فروپاشی دلار آمریکا می‌شود.

ممکن نقدینگی جدید در راه بورس است در نزدیکی انتخابات قیمت دلار کمی کاهش یابد اما همه این کاهش قیمت‌ها موقتی است. اگر آمریکا می‌توانست، به ایران حمله نظامی می‌کرد، اقتصاد اکنون تنها پاشنه آشیلی است که آمریکا از آن استفاده می‌کند، اگر از رشد افسار گسیخته نقدینگی در کشور جلوگیری نشود، اقتصاد ایران فروپاشیده خواهد شد.

ریشه ورود نقدینگی چیست؟

ریشه ورود نقدینگی خلق پول است، بانک مرکزی چاپ پول و بانک‌های مختلف خلق پول را انجام می‌دهند، از کل نقدینگی کشور فقط ۳ درصد توسط بانک مرکزی چاپ شده و مابقی حتی وجود خارجی نداشته و فقط خلق شده است.

پول از طریق وام و سود سپرده خلق می‌شود. وام‌های بانکی از هیچ خلق می‌شود، ما تصور می‌کنیم که بانک واسطه است، از عده‌ای سپرده دریافت کرده و این پول‌ها را به دیگران وام می‌دهند، حتی ممکن است مسئولان اقتصادی نیز اینگونه فکر کنند، اما بانک واسطه وجوه نیست و خالق آن است.

بانک این وام‌ها را با کلیک کامپیوتر ایجاد می‌کند. این کار هر روز تکرار می‌شود. این مسئله مهمی است که تصور کنیم بانک پول نقدینگی جدید در راه بورس را از هیچ خلق می‌کند. برای اینکه جلو رشد نقدینگی را بگیریم باید این دو عامل را کنترل کنیم، نرخ سود بانکی صفر شده و کاری کنیم مردم از بانک وام نگیرند، اینکه افراد نتوانند پول بانک را برگردانند منجر می‌شود بانک به آنها وام ندهد تا زمانی که افراد درخواست وام می‌کنند بانک نیز می‌تواند وام دهد.

بنابراین باید تقاضای مردم برای دریافت وام از بانک کم شود. وام بسیاری از افراد حتی برای کار تولیدی دریافت می‌شود اما در نهایت در بازارهای موازی صرف می‌شود. باید این وام‌ها کنترل شده و وام‌های دریافت شده حتماً در کارهای تولیدی سرمایه گذاری شود بنابراین برای اینکه تقاضای وام را کاهش دهیم باید از سفته بازی و بورس بازی در بازارهای مختلف جلوگیری شود. باید تقاضا برای وام کاهش داده شده و نرخ سود سپرده بانکی نیز کاهش یابد.

راهکار مقابله با رشد نقدینگی و خلق پول چیست؟

اکنون در ژاپن نرخ سود سپرده بانکی منفی است و همه راه‌های سفته بازی نیز بسته شده به گونه‌ای که فرد نمی‌تواند با پول خود طلا، دلار، آهن، مسکن و دیگر دارایی‌ها را خریداری کند زیرا به عنوان نمونه خرید دلار جرم بوده و به سایر دارایی‌ها نیز مالیات زیادی تعلق می‌گیرد.

همچنین در ژاپن سرمایه داران نمی‌توانند حجم زیادی از سرمایه خود را صورت پول نقد از بانک خارج کنند و نیز سرمایه گذاری در بورس هم به گونه‌ای است که فرد اگر در کمتر از یک سال اقدام به خروج سرمایه‌اش از بورس کند باید تا ۳۵ درصد مالیات بپردازد نتیجه این سیاست‌ها در ژاپن منجر شده که سرمایه گذاران از افراد دارای ایده حمایت کرده و سرمایه‌هایشان را با نرخ سود صفر درصد در اختیار آنها و یا حتی در اختیار دولت بگذارند.

باید جلو سفته بازی را بگیریم ما به یک FATF ملی نیاز داریم که از سفته بازی در بازارهای مختلف جلوگیری کند و در نتیجه آن نقدینگی به راحتی به سمت بازارهای مولد هدایت شود. انجام این کار به تکنولوژی خاصی نیاز نداشته و فقط با وضع قوانین و وجود دولتی که با جدیت آن را پیگیری کند انجام خواهد شد.

اکنون قانون مالیات بر خانه‌های خالی وضع شده است، این قانون آن قدرها بازدارنده نیست، باید بررسی شود که هدف دولت پر شدن آپارتمان‌های خالی است یا قصد گرفتن مالیات دارد؟

بیشتر به نظر می‌رسد هدف دولت از وضع این قانون کسب درآمد است، باید مالیات بر خانه‌های خالی به گونه‌ای گرفته شود که فرد نتواند خانه‌اش را خالی بگذارد، مالیات در مبارزه با سفته بازی باید بازدارنده باشد، دولت نباید از سفته بازی مالیات بگیرد بلکه باید سفته بازی را ممنوع اعلام کند در کشور ما امکان این کار وجود دارد اما باید پله پله و به صورت تدریجی انجام شود.

پایه پولی کشور ما اکنون چگونه است؟

نقدینگی بر اساس یک فرمول اقتصادی، حاصل نقدینگی جدید در راه بورس ضرب ضریب فزاینده در پایه پولی است. ضریب فزاینده عددی بزرگ‌تر از یک است، پایه پولی یا پول پر قدرت است که شامل بدهی دولت و بدهی بانک‌ها به بانک مرکزی است.

به عنوان نمونه دولت درآمدهای نفتی که کسب می‌کند را باید به پول رایج کشور تبدیل کند تا بتواند هزینه‌های خود را با آن پرداخت کند، بنابراین دولت درآمدهای ارزی خود را به بانک مرکزی می‌فروشد و در ازای آن ریال جدید توسط بانک مرکزی منتشر شده و به دولت می‌دهد.

قیمت واقعی دلار اکنون چقدر است؟

نرخ ارز در بازار ارز و عرضه و تقاضا آن را تعیین می‌کند، بنابراین تا زمانی که عرضه ارز جوابگوی تقاضای بازار نباشد، قیمت ارز افزایش می‌یابد. رشد نقدینگی در ایران به این معنا است که میزان ریال در کشور نسبت به دلار موجود در حال افزایش و ارزش آن در حال کمتر است.

نمی‌توان گفت که قیمت دلار متوقف می‌شود، قیمت‌های کنونی قیمت واقعی دلار نیست، در واقع این رشد نرخ دلار است که منجر به تورم می‌شود، مهم این است که نرخ ارز ثابت بماند، رشد نقدینگی عامل همه این مشکلات است.

تورم صفر درصدی شدنی است؟

تورم صفر درصدی امکان پذیر است، برای کاهش تورم باید از رشد نقدینگی جلوگیری کرد برای این کار نیز باید سفته بازی را با FATF ملی متوقف کرد، اگر کاندیدایی برنامه اش در این قالب باشد می‌تواند تورم را در دوران ریاست جمهوری خود به صفر برساند. اگر کاندیدایی ادعای کاهش تورم داشت و برنامه‌ای غیر از مواردی که گفته شد ارائه کرد مردم باید بدانند که او از علم اقتصاد چیزی نمی‌داند.

نقدینگی یا شناوری بازار فارکس چقدر است؟

وجود یک بازار نقد در دنیای معامله گری یکی از مهم ترین عناصر در جهت سودآوری میباشد، که بازار فارکس یکی از بهترین گزینه ها برای نقدینگی بالا است، و با توجه به حجم عظیم معاملات در بازار فارکس نقدینگی این بازار قابل مقایسه با هیچ بازار دیگری نمیباشد، و این مزیت در جفت ارز های اصلی فارکس بیشتر قابل مشاهده میباشد.

به صورت کلی هر چه میزان نقد شوندگی بیشتر باشد، جریان معاملات ساده و قیمت ها رقابتی ترمیباشد که اشخاص میتوانند خرید یا فروش های خود را در یک قیمت پایدار و بدون تاخیر انجام دهند.

میزان نقد شوندگی در بازار فارکس بیشتر توسط آن هایی صورت میگیرد که نقش بازار گردان (Market Maker) را در بازار دارند، اما جدا از این ها بازیگران دیگری در بازار وجود دارند که میزان نقد شوندگی بازار را از طریق افزایش دادن حجم معاملات انجام میدهند.

نقد شوندگی یا (Liquidity) چیست؟

نقد شوندگی یا Liquidity یا میزان شناوری در بازار، به معنای میزان ارز یا دارایی میباشد که به سرعت و بدون تاخیر و با مقدار مشخص قیمت پایدار بتوان خرید یا فروش کرد، به صورت کلی تعریف نقد شوندگی در بازار مالی یعنی سرعت تبدیل شدن سرمایه گزاری به وجه نقد میباشد.

همانطور که قبل تر گفته شد در بازار فارکس نقدینگی بالایی وجود دارد که روزانه بالای 6 تریلیون دلار میباشد و همین امر باعث میشود که اغلب معاملات به خصوص در جفت ارز های اصلی در لحظه انجام شود، این میزان نقدینگی باعث شده که سفارشات معاملاتی با اسپرد کم (تفاوت میان خرید و فروش) و میزان حجم بالا بدون آن که در قیمت تاثیری داشته باشد انجام شود، اما اگر حجم معاملات کاهش پیدا کند تفاوت بین قیمت خرید و فروش نیز زیاد میشود.

تامین کنندگان نقدینگی در بازار

حجم بالای معاملات توسط انواع معامله گران بزرگ در بازار فارکس، نقد شوندگی را به وجود می آورد.

و در بازار فارکسی که در طول روز میلیارد ها دلار حجم معاملات روزانه آن میباشد، بیشتر این نقدینگی ها توسط سازمان های بزرگ مالی، بانک های تجاری و مالی، مدیران سرمایه گزاری خارجی، شرکت های چند ملیتی، هج فاند ها و . میباشد.

همچنین میتوان به ارائه دهندگان نقدینگی نظیر: بروکر ها و بانک های مرکزی اشاره کرد، که میزان زیادی از دارایی خود را در غالب ارز های مختلف ذخیره میکنند، تا در زمان لازم برای پر کردن معاملات خود از آن ها استفاده کنند.

نقدینگی توسط بروکر ها

همانطور که قبل تر گفته شد تامین نقدینگی توسط بروکر ها، شرکت های مالی، بانک ها و . انجام میشود، اما ممکن است این حجم نقدینگی در مواقعی برای درخواست مشتری کافی نباشد.

برای مثال در مواقعی که تعداد خریداران یا فروشندگان یک ارز پایه بیشتر باشد، تعادل بازار از بین میرود، در این مواقع واسطه ها به میان می آیند و ارز مورد نظر را از ارائه دهنده نقدینگی که معمولا بانک های بزرگ هستند خریداری میکنند.

چون معمولا بانک های بزرگ امکان تضمین انجام درخواست ها برای تعداد زیادی از ارز ها را دارا هستند.

سیستم نقدینگی در بازار فارکس را میتوان به چند سطح طبقه بندی کرد.

در پایین ترین سطح معامله گران خرد و عادی وجود دارند که معاملات خود را توسط بروکر ها و شرکت ها با حجم های متنوع ثبت میکنند.

در سطح بعدی بروکر های بزرگ هستند که معمولا شامل بانک های بزرگ و شرکت های مالی میباشند، که سفارشات مشتریان خصوصی و بروکر های کوچک تر را عملیاتی میکنند.

اما از آن جا که حداقل میزان حجم معاملات برای ورد به بازارهای بین بانکی 5 میلیون دلار است، بنابراین این موسسات همیشه فرصت برای وارد شدن به بازار بین بانکی را ندارند.

پس در این میان شرکت هایی وظیفه جمع آوری نقدینگی را بر عهده میگیرند و نقش واسطه را بین بانک های بزرگ و سایر موسسات مالی ایفا میکنند و تعداد زیادی از مشتریان را برای ورود به بازار بین بانکی متحد میکنند، چند مورد از بزرگترین جمع کنند گان نقدینگی جهان عبارتند از:

• Currenex
• Integral
• CFH Clearing
• KCG Hotspot

و در نهایت بالاترین سطح از تامین کنند گان میزان نقدینگی بازار فارکس میتوان به غول های جهانی صنعت بانکی زیر اشاره کرد:

• British Barclays
• Royal Bank of Scotland
• German Deutsche Bank
• American Bank of America
• Swiss bank UBS
• JPMorgani Citigroup

تاثیر نقدینگی بر جهت روند بازار

در مواقعی که بازار نقدینگی بالایی دارد، در هر لحظه قیمت های اعلامی تغییرات زیادی دارد و از طرفی قیمت ها روند حرکتی آرامی را در پیش میگیرند.

اما در زمانی که بازار نقدینگی کمی دارد، ممکن است بر اثر خبر های اقتصادی مختلف، حرکات قیمتی شدیدی در بازار رخ دهد و همچنین پیش بینی حرکت قیمت ها دشوار میشود، در این مواقع معمولا اعلام قیمت در بازه های زمانی مشخصی صورت میگیرد.

میزان حجم معامله شده در بازار میتواند یکی از عوامل نشان دهنده نقدینگی در بازار باشد، که هر چه میزان حجم در بازار افزایش یابد، اختلاف قیمت بین عرضه و تقاضا کمتر میشود، و از آن جا که دلار آمریکا بیشترین حجم در معاملات را دارد، میزان حجم بالا معاملات در جفت ارز هایی که یک طرف آن دلار آمریکا میباشد بیشتر دیده میشود.

یکی دیگر از عواملی که میتواند در نقدینگی بازار تاثیر داشته باشد، زمان باز شدن بازار های مختلف در جهان است که با توجه به تعداد معاملاتی که در ساعات مختلف در بازار رخ میدهد قاعدتا تاثیر بر روند بازار گذاشته میشود.

از آن جا که بازار فارکس به صورت 24 ساعته میباشد، و به دلیل تفاوت مناطق زمانی مختلف همگی نمیتوانند همزمان کار کنند این نقدینگی در ساعات مختلف شبانه روز کم و زیاد میشود.

اوج نقدینگی و فعالیت در بازار را میتوان در زمان باز شدن بازار لندن و اروپا وهمپوشانی آن با بازار نیویورک مشاهده کرد، و با بسته شدن این بازار ها نقدینگی در بازار کم میشود.

مشاهده بیشتر: دوره آموزش جامع فارکس

نقد ترین جفت ارز ها

بهتر است برای موفقیت بیشتر در بازار فارکس به نقدینگی جفت ارز های مختلف بیشتر توجه شود، و معمولا معامله گران موفق بیشتر تمرکز خود را روی جفت ارزهایی که نقدینگی بالایی دارند میگذارند.

نقد شوندگی بالای یک جفت ارز نقدینگی جدید در راه بورس در میزان اسپرد آن مشخص میشود که هر چه این اسپرد پایین تر باشد نشان از میزان نقدینگی بالا در آن جفت ارز است.

اولین جفت ارزی که میزان نقدینگی در آن بسیار بالا میباشد EUR USD است که با توجه به عمق بازار و تعداد معامله گران اسپرد این جفت ارز حدود 0.5 تا 2 پیپ در حال نوسان است، بعد از آن بیشترین حجم معاملات و نقدینگی در جفت ارز USD JPY است که اسپرد آن معمولا حدود 0.5 تا 2.5 است.

سومین جفت ارز که اسپرد آن معمولا بین 2.5 تا 5 پیپ است GBP USD نام دارد و معمولا دارای نوسان زیادی است، چهارمین جفت ارز را میتوان به AUD USD اشاره کرد که اسپردی حدود 2 تا 5 پیپ را دارا میباشد .

از دیگر جفت ارز هایی که میزان نقد شوندگی بالایی دارند میتوان به: USD CHF ، NZD USD ، EUR GBP و EUR JPY اشاره کرد.

انجام معامله در جفت ارز هایی که در بالا گفته شد میتواند به دلیل نقدینگی بالا و هزینه های معاملاتی پایین برای سود آوری در بازار گزینه های مناسبی باشد.

جمع بندی

برای موفقیت در بازار و کسب سود، میزان نقدینگی اهمیت زیادی دارد و اگر در معامله ای با نقد شوندگی پایین وارد معامله شوید ممکن است که به دلیل نوسانات ناگهانی که ایجاد میشود دچار ضرر شوید.

میزان نقدینگی یا همان Liquidity نقدینگی جدید در راه بورس توسط سطح های مختلفی در بازار ایجاد میشود مانند: انواع معامله گران، بروکر های بزرگ و غول های بانکی دنیا، که این میزان نقدینگی در روند بازار تاثیر به سزایی دارد، به این صورت که وقتی نقدینگی بالا باشد روند حرکتی بازار آرام میباشد و میزان اسپرد آن کم، ولی در مواقعی که نقدینگی کم میشود موجب نوسانات شدید در بازار و افزایش اسپرد هستیم.

برای به دست آوردن سود بیشتر و افزایش موفقیت در معاملات بهتر است از جفت ارز هایی که میزان نقدینگی بالایی دارند استفاده کنید.

رشد پایه پولی و نقدینگی دلیل اصلی تورم/ بورس تاثیری بر تورم ندارد

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار معتقد است که ریشه اصلی تورم در رشد پایه پولی و رشد نقدینگی بوده و آنجا تورم ساخته می‌شود و افزایش قیمت سهام هیچ تاثیری بر روی تورم ندارد.

به گزارش شهر بورس به نقل از ایلنا،‌ محمدعلی دهقان دهنوی در گفت وگویی درباره اثرگذاری بازار سهام بر تورم در خطاب به منتقدانی که معتقدند یکی از دلایل رشد تورم، افزایش ارزش سهام بوده، اظهار داشت: ریشه اصلی تورم در رشد پایه پولی و رشد نقدینگی است و آنجا تورم ساخته می‌شود. افزایش قیمت سهام هیچ تاثیری بر روی تورم ندارد. آن چیزی که در این موضوع گاهی به عنوان یک نظریه اقتصادی به آن اشاره می‌شود، تحت عنوان ثروت شناخته می‌شود. وقتی سهمی گران می‌شود صاحب آن ثروتمند می‌شود و ممکن است که این صاحب سهام به دنبال افزایش قدرت خرید خود، تقاضای بیشتری در بازارها ایجاد کند. در واقع تقاضا برای مصرف بالا می‌رود و این اثر غیرمستقیم و ناچیز تورمی ناشی از رشد قیمت سهام است.

وی با تاکید بر اینکه این اثر تورمی که از کانال رشد نرخ سهام ایجاد می‌شود، در مقابل اثر تورم کوه نقدینگی پر کاهی هم نیست، ادامه داد: حال اینکه گاهی آن قدر این پرکاه را بزرگ می‌کنند که آن را در مقابل کوه نقدینگی قرار می‌دهند، صحبت‌های غلط و اشتباهی که در این زمینه گفته می‌شود، هم ذهنیت فعالان را مخدوش می‌کند و هم اینکه باعث ناراحتی عمومی فعالان بازار می‌شود.

رییس سازمان بورس گفت: اتفاقا نظری هم وجود دارد که دقیقا برعکس نظریه آثار تورمی سهام است. مطابق با این نظر، وقتی بازار سرمایه رونق پیدا می‌کند، بخشی از نقدینگی وارد این بازار می‌شود و معاملات در دارایی‌هایی انجام می‌شود که در سبد خانوار نیستند بنابراین اثر ضدتورمی دارد. شاید اگر این اثر ضد تورمی و اثر اندک تورمی را حساب می‌کردیم، خالص اثر منفی شود.